РЕПО (от англ. — repurchase agreement) — договор продажи с обязательством обратной покупки (так называемое «прямое РЕПО»), или договор покупки с обязательством обратной продажи (так называемое «обратное РЕПО»). Сделки РЕПО применяют для документального оформления отношений займа, обеспеченного залогом имущества.

Проще всего объяснить, как это работает, на примере:

Пример 1. Оформление займа, обеспеченного залогом имущества, с помощью обычного договора займа и договора залога имущества. Дано: у  вас есть квартира. Вы хотите получить от банка заём на 1 млн. руб. под 10% годовых, и готовы предоставить свою квартиру в обеспечение. Тогда, банк даст вам денег в заём, сроком на год, в размере 1 млн. руб., под 10% годовых. Но в качестве обеспечения по кредиту банк возьмет в залог вашу квартиру. Залог квартиры оформляется договором залога. По условиям договора залога, если вы через год возвращаете сумму займа и проценты (1 млн. руб. + 100 тыс. руб. процентов=1 млн 100 тыс. руб.), банк снимет залог, и квартира опять будет полноправно ваша. Но если вы не вернете заем,  банк реализует обеспечение (продаст квартиру с торгов) и из полученной суммы возместит себе вашу задолженность+проценты.

Теперь пример 2. Фактически, те же самые правоотношения, но оформленные не как займ, а как сделка РЕПО.  Дано: вы хотите получить 1 млн. руб.  в заём на год под 10% годовых, и готовы предоставить в обеспечение свою квартиру. Тогда, вы можете заключить с банком договор РЕПО, в котором прописано, что  сегодня вы продаете банку квартиру в РЕПО за 1 млн. руб., но в этом же самом договоре прописано, что через год банк обязуется продать вам эту же самую квартиру обратно,  за 1 млн. 100 тыс. руб. Тогда, в результате такой сделки РЕПО,  вы получили на руки 1 млн. руб., и передали банку квартиру; но получили право выкупить квартиру через год за сумму равную сумме основного долга + ставка РЕПО. Если через год вы заплатите банку 1 млн 100 тыс руб (основная сумма + ставка РЕПО), то квартира вернется к вам, и опять будет полноправно ваша. Если через год вы не заплатите 1 млн. 100 тыс. руб (то есть, не вернете сумму долга + ставка процента) — то квартира останется у банка, банк сможет реализовать это обеспечение (продать квартиру с торгов), и из полученной суммы возместит себе вашу задолженность плюс проценты.

На самом деле, недвижимость в качестве актива в сделках РЕПО фигурирует крайне редко.  Наиболее частый актив, передаваемый в обеспечение с помощью сделок РЕПО — это ценные бумаги. Например, Центральный Банк Российской Федерации ссужает деньгами коммерческие банки, оформляя эти правоотношения с помощью сделок РЕПО, и принимая от коммерческих банков в качестве актива по сделкам РЕПО государственные облигации и облигации крупнейших российских компаний. Большая часть сделок РЕПО в России совершается в секции фондового рынка биржи ММВБ.

Брокеры тоже используют сделки РЕПО в случаях, когда необходимо передать Клиенту в заём денежные средства или ценные бумаги. Чаще всего с помощью сделок РЕПО Брокеры передают Клиентам ценные бумаги, необходимые Клиенту для совершения сделки «шорт» . С помощью сделок РЕПО могут оформляться также и иные займы, необходимые Клиенту, в том числе и займы по маржинальным/необеспеченным сделкам. Подробнее про понятие и порядок совершения маржинальных/необеспеченных сделок можно посмотреть тут http://www.investpalata.ru/?page_id=26

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники