Обзор рынка 22.06.2018

Российский фондовый рынок по итогам торговой сессии четверга продемонстрировал снижение, объем торгов выше среднего, индекс МосБиржи 2245,94  (-10,33  -0,46%),  индекс   РТС  1110,79  (-8,42  -0,75%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Телекоммуникаций (MICEXTLC) -1,08%, Электроэнергии (MICEXPWR) -0,54% и Нефти и газа (MICEXO&G) -0,53%. Рост продемонстрировал сектор Металлов и добычи (MICEXM&M) 0,64%. Лидерами снижения среди отдельных бумаг выступили акции Полюса (MCX:PLZL)  -3,47%, Мосэнерго (MCX:MSNG)  -2,17%, АФК Система (MCX:AFKS)  -1,93%, Газпром (MCX:GAZP)  -1,83%, Новатэк (MCX:NVTK)  -1,74%, МТС (MCX:MTSS)  -1,52%, QIWI (MCX:QIWI)  -1,38% и Магнит (MCX:MGNT)  -1,01%. Рост по итогам торговой сессии продемонстрировали бумаги Алросы (MCX:ALRS)  4,14%, НЛМК (MCX:NLMK)  1,57%, Русгидро (MCX:HYDR)  0,80% и Роснефть (MCX:ROSN)  0,65%.

Американский фондовый рынок завершил торги четверга в красной зоне, индекс DOW 30 24461,70  (-196,10  -0,80%),  индекс S&P 500  2749,76  (-17,56  -0,63%). Как стало известно накануне, советник президента США совершит визит в Москву в рамках посещения ряда  европейских стран для подготовки встречи на высшем уровне, запланированной в ближайшее время.

Европейские фондовые индексы продемонстрировали снижение по итогам торгов четверга,    Азиатские фондовые площадки на открытии торгов пятницы демонстрируют разнонаправленную динамику, японский индекс Nikkei 225  22491,29  (-201,75  -0,89%). Евросоюз выделил правительству Греции последний транш финансовой помощи в рамках действующей программы финансовой помощи.

Фьючерс  S&P 500 на открытии торговой сессии пятницы расположился в районе 2766,50 пунктов. Опубликованные данные Министерства труда США сообщили о снижении количества первичных заявок на получения пособия по безработице, так же стало известно о резком снижении индекса производственной активности в Филадельфии за июнь и более слабым, чем ожидалось экспертами темпе роста цен на жилье в США.

Фьючерс Brent  в ходе минувшей торговой сессии опускался до уровня 73 доллара за баррель, после чего последовал отскок, утренние торги по инструменту проходят в районе 73,88 долларов за баррель. Как стало известно накануне от министра энергетики РФ А. Новака, мониторинговый комитет ОПЕК+ рекомендовал участникам сделки увеличить добычу на 1 млн. барр. в сутки. Сегодня, уже после закрытия российского фондового рынка, станут известны данные компании Baker Hughes по количеству активных буровых установок в США.

Фьючерс на Золото в ходе утренней торговой сессии продолжает оставаться в районе 1269,60 долларов за тройскую унцию. Ближайшей целью роста по инструменту, на наш взгляд, выступает уровень 1282 долларов за баррель, достижение которого возможно только в случае ослабления курса доллара США.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к проходящему в Вене заседанию ОПЕК, на котором, как ожидается, будут приняты ранее озвученные рекомендации по увеличению добычи нефти. В целом, обстановка на внешних рынках достаточно спокойная, открытие российского фондового рынка мы ожидаем консолидацией на достигнутых уровнях в ожидании внешних стимулов, в первую очередь итогов заседания ОПЕК в Вене, но так же не стоит забывать про готовящиеся ответные меры Китая в рамках торгового конфликта с США. Ближайшим уровнем поддержки по индексу МосБиржи, на наш взгляд, выступает значение 2238 пунктов, целью роста станет уровень 2265 пунктов. По индексу РТС целью роста выступят значения 1128 и 1136 пунктов, поддержка расположена на 1103 пунктов.

Внешний фон нейтральный, Америка закрылась снижением, Азия торгуется разнонаправленно.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 21.06.2018

Российский фондовый рынок продемонстрировал по итогам торговой сессии среды уверенный рост, объем торгов немного выше среднего, индекс МосБиржи 2256,27  (34,85  1,57%),  индекс   РТС  1119,21  (22,29  2,03%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами роста выступили сектор Финансов (MICEXFNL) 2,18%, Нефти и газа (MICEXO&G) 1,59% и Металлов и добычи (MICEXM&M) 1,44%. Снижением завершились торги для сектора Химического производства (MICEXCHM) -0,48% и Потребительских товаров и торговли (MICEXCGS) -0,04%. Лидерами роста среди отдельных бумаг выступили акции Новатэка (MCX:NVTK) 5,22%, ВТБ (MCX:VTBR) 4,45%, Мечела (MCX:MTLR)  3,60%,Сбербанка (MCX:SBER)  3,01%, Аэрофлота (MCX:AFLT)  2,17%, Московской биржи (MCX:MOEX) 2,03% и Татнефти (MCX:TATN)  1,39%. Снижением завершились торги для бумаг QIWI (MCX:QIWI)  -2,13%, Газпром нефти (MCX:SIBN)  -1,53%, М. видео (MCX:MVID)  -1,09% и Роснефти (MCX:ROSN)  -0,55%.

Американский фондовый рынок завершил торги среды разнонаправленно, индекс DOW 30  24657,80  (-42,41  -0,17%), индекс S&P 500  2767,32  (4,73  0,17%). В среду глава ФРС Д. Пауэлл заявил о готовности экономики США к постепенному повышению процентной ставки, курс доллара США по отношению к корзине мировых валют отреагировал ростом.

Европейские фондовые площадки продемонстрировали в среду преимущественно рост,   Азиатские индексы на открытии торгов четверга демонстрируют разнонаправленную динамику, японский индекс Nikkei 225  22709,77  (154,34  0,68%). Ответом ЕС на введение пошлин на сталь и алюминий стали зеркальные меры в отношении товаров из США на сумму 2,8 млрд. евро.

Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов четверга расположился в районе  2780,75 пунктов. Согласно опубликованному отчету министерства торговли США дефицит счета текущих операций платежного баланса по итогам первого квартала 2018 года продемонстрировал рост, увеличившись на 6,9%, что стало максимальным показателем с 4го квартала 2008 года.

Фьючерс Brent в ходе утренней сессии торгуется в районе 74,25 долларов за баррель. Опубликованные еженедельные данные Управления энергетической безопасности (EIA) США сообщили о снижении запасов сырой нефти существенно выше прогнозов экспертов, так же позитивной новостью для рынка энергоносителей стало снижение добычи нефти в Ливии из-за очередного вооруженного столкновения. Ключевым событием для рынка энергоносителей станет запланированная на этой неделе встреча министерского комитета ОПЕК+.

Фьючерс на Золото вновь испытал давление роста курса доллара США к корзине мировых валют, утренние торги по инструменту проходят в районе 1267,60 долларов за баррель, нового минимума с начала текущего года, ближайшим уровнем поддержки выступает уровень 1256 долларов за тройскую унцию. Цены на Платину в ходе минувшей торговой сессии обновили минимум с декабря 2015 года.

Перед открытием российского фондового рынка в четверг рост курса доллара США и снижение цен на энергоносители вновь оказывают, по нашему мнению, давление на котировки отечественных компаний. На открытии торгов, на наш взгляд, стоит ожидать умеренного снижения котировок компаний нефтегазового сектора в преддверии запланированного на сегодня  заседания министерского комитета ОПЕК+.  Так же внимания инвесторов сегодня заслуживает предоставление финансовых результатов за первый квартал 2018 года компании «Мегафон» и рассмотрение стратегии развития и дивидендной политики на 2018-2030 года компании «Алроса».

Внешний фон смешанный, Америка закрылась разнонаправленно, Азия торгуется без единой динамики.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 20.06.2018

Российский фондовый рынок завершил торговую сессию вторника снижением, объем торгов выше среднего, индекс МосБиржи 2221,42  (-1,14  -0,05%),  индекс   РТС  1096,92  (-3,71  -0,34%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Металлов и добычи (MICEXM&M) -1,62%, Транспорта (MICEXTRN) -1,33% и Финансов (MICEXFNL) -1,17%. Рост по итогам торгов зафиксирован в секторе Химического производства (MICEXCHM) 0,84% и Нефти и газа (MICEXO&G) 0,48%. Лидерами снижения среди отдельных бумаг выступили акции НЛМК (MCX:NLMK)  -8,14%, Мечела (MCX:MTLR)  -4,67%, ММК (MCX:MAGN)  -3,49%, Россети (MCX:RSTI)  -2,23%, Московская биржа (MCX:MOEX)  -2,13%, ВТБ (MCX:VTBR)  -2,00%, Русгидро (MCX:HYDR)  1,62% и Аэрофлот (MCX:AFLT)  -1,18%. Лидерами роста выступили акции Роснефти (MCX:ROSN)  1,38%, Лукойла (MCX:LKOH)  1,12%, Новатэка (MCX:NVTK)  0,69%, ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN)  0,68%, Полюс (MCX:PLZL)  0,52% и Yandex (MCX:YNDX)  0,35%.

Американский фондовый рынок продолжил начатое накануне снижение, индекс DOW 30 24700,21  (-287,26  -1,15%),  индекс S&P 500  2762,59  (-11,16  -0,40%). Сегодня стало известно о решении США выйти из совета ООН по правам человека, причиной названо отсутствие реформ в организации.

Европейские фондовые индексы завершили торги снижением,   Азиатские фондовые площадки на открытии торговой сессии среды демонстрируют преимущественно рост,  японский индекс Nikkei 225  22384,94  (106,46  0,48%). Накануне главы Германии и Франции анонсировали создание единого бюджета Еврозоны и совета безопасности ЕС.

Фьючерс  S&P 500  на открытии торгов среды демонстрирует слабую положительную динамику, торги проходят в районе 2767,50  пунктов. Оптимизма инвесторам добавили данные о максимальном за последние 11 лет росте в мае числа новостроек в США.

Фьючерс Brent на открытии торговой сессии среды расположился в районе  75,31  долларов за баррель. Вчера стали известны заявления министра нефти Ирана сообщившего о нежелании увеличивать добычу нефти в угоду США, после введения последней санкций против Венесуэлы и Ирана для дестабилизации рынка энергоносителей. В преддверии заседания совета министров стран ОПЕК, мы не исключаем попыток тестирования уровней 72,70 и 70,75 долларов за баррель на опасениях о возможном срыве договоренности ОПЕК+.

Фьючерс на Золото  отреагировал снижением на новую волну роста курса доллара США к корзине мировых валют, утренние торги среды по инструменту проходят по цене 1276,10 долларов за тройскую унцию. Ближайшие уровни поддержки по инструменту расположены на 1271 и 1256 долларов за тройскую унцию.

Перед открытием российского фондового рынка в среду внешний фон демонстрирует некоторого улучшение, фьючерсы на ведущие азиатские индексы демонстрируют рост, фьючерсы на американские индексы меняются разнонаправленно. При этом курс доллара США к корзине мировых валют находится на границе сильного уровня сопротивления, прохождение которого, по нашему мнению, придаст дальнейший импульс на ослабление сырьевых товаров и валют развивающихся стран. Открытие отечественного фондового рынка мы ожидаем в районе 2216-2227 пунктов по индексу МосБиржи и 1100-1090 по индексу РТС, дальнейшая динамика будет зависеть  от изменения цен на энергоносители и настроения на внешних площадках.

Внешний фон смешанный, Америка закрылась снижением, Азия торгуется ростом.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 19.06.2018

Российский фондовый рынок открыл торговую неделю снижением, объем торгов средний, индекс МосБиржи 2222,56  (-14,97  -0,67%),  индекс   РТС  1100,63  (-16,41  -1,47%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Металлов и добычи (MICEXM&M) -2,17%, Телекоммуникаций (MICEXTLC) -0,89% и Транспорта (MICEXTRN) -0,77%. Небольшой рост по итогам торгов зафиксирован в секторе Химического производства (MICEXCHM) 0,18% и Потребительских товаров и торговли (MICEXCGS) 0,10%. Лидерами снижения среди отдельных бумаг выступили привилегированные акции Ленэнерго (MCX:LSNG_p) -13,33% и Транснефти (MCX:TRNF_p) -3,72%, Северсталь (MCX:CHMF)  -7,20%, ММК (MCX:MAGN)  -3,65%, Мосэнерго (MCX:MSNG)  -3,36%, Полюс (MCX:PLZL) -2,74%, Мечел (MCX:MTLR)  -2,24%, Polymetal (MCX:POLY)  -2,06%, МТС (MCX:MTSS)  -1,89%, Русгидро (MCX:HYDR)  -1,77% и Сбербанк (MCX:SBER)  -1,46%. Рост продемонстрировали ВТБ  (MCX:VTBR) 3,59%, Ростелеком (MCX:RTKM)  1,66%, Интер РАО (MCX:IRAO)  1,40%, Роснефть (MCX:ROSN)  0,98% и Yandex (MCX:YNDX)  0,84%.

Американский фондовый рынок продемонстрировал по итогам торгов понедельника снижение, индекс DOW 30 24987,47  (-103,01  -0,41%),  индекс S&P 500  2773,75  (-5,91  -0,21%). В понедельник президент США Д. Трамп сообщил о подготовке нового списка товаров китайского производства на сумму $200 млрд., на которые могут быть введены дополнительные пошлины.

Европейские индексы так же завершили торги снижением, немецкий DAX на фоне очередного обострения конфликта в правящей коалиции завершил торги снижением на 1,36%,  Азиатские фондовые биржи на открытии торговой сессии вторника вновь торгуются в «красной» зоне,  японский индекс Nikkei 225 22382,66  (-297,67  -1,31%), китайские индексы теряют 2,5-3%.

Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов вторника демонстрирует снижение, торги проходят в районе  2754,75 пунктов. Накануне стало известно о внесении сенатом США поправок в проект оборонного бюджета запрещающего продажи истребителей F-35 Турции, предположительно из-за покупки последней российских  комплексов С-400.

Фьючерс Brent в ходе торговой сессии понедельника демонстрировал рост до уровня сопротивление на 75,5 долларов за баррель, после чего перешел к снижению, утренние торги вторника по инструменту  проходят по цене 74,81 долларов за баррель. Поддержку ценам на энергоносители оказали сообщения о возможном варианте более мягкого  повышения квот ОПЕК+ на добычу нефти.

Фьючерс на Золото продолжает оставаться на минимальных значениях с начала текущего года, утренние торги по инструменту проходят в районе 1285,40 долларов за тройскую унцию. Продолжающееся снижение  курса доллара США к корзине мировых валют окажет по нашему мнению поддержку ценам по инструменту, ближайшей целью роста выступает значения 1294 доллара за тройскую унцию.

Сегодня перед открытием российского фондового рынка внешний фон продолжает оставаться негативным. Повышение ставок в торговом противостоянии США и Китая проводит к снижению фьючерсов на  ведущие фондовые индексы на открытии во вторник и выходу инвесторов из рисковых активов по всему миру.  Ближайшим уровнем поддержки по индексу МосБиржи выступает значение 2197 пунктов, в случае резкого ухудшения внешнего фона мы не исключаем тестирования уровня 2160 пунктов. По индексу РТС поддержка расположена на 1085 и 1029 пунктов.

Внешний фон негативный, Америка закрылась снижением, Азия торгуется снижением.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 18.06.2018

Российский фондовый рынок по итогам торгов пятницы продемонстрировал снижение, объем торгов выше среднего, индекс МосБиржи 2237,53  (-15,95  -0,71%),  индекс   РТС  1117,04  (-23,93  -2,10%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Электроэнергетики (MICEXPWR) -1,18%, Транспорта (MICEXTRN) -0,96% и Нефти и газа (MICEXO&G) -0,55%. Лидерами снижения среди отдельных бумаг выступили акции Мечела (MCX:MTLR)  -6,61%, Мосэнерго (MCX:MSNG)  -5,27%, Ростелекома (MCX:RTKM)  -3,83%, Сургутнефтегаза (MCX:SNGS)  -2,72%, Русгидро (MCX:HYDR)  -2,40%, Сбербанка (MCX:SBER)  -2,17%, Россетей (MCX:RSTI)  -1,60% и Газпром (MCX:GAZP)  с Новатэком (MCX:NVTK)  снизились на  1,20%. Рост по итогам торгов зафиксирован в бумагах Полюса (MCX:PLZL)  1,95%, Северстали (MCX:CHMF)  1,32%, Газпром нефти (MCX:SIBN) 1,11%  и Магнита (MCX:MGNT)  0,43%.

Американский фондовый рынок так же завершил торговую сессию пятницы снижением, индекс DOW 30 25090,48  (-84,83  -0,34%), индекс S&P 500  2779,66  (-2,83  -0,10%). Одним из ключевых событий прошедшей недели стало введение США 25% пошлин на ряд китайских товаров на общую сумму $50 млрд., в выходные стало известно о симметричном ответе Китайских властей в отношении импорта из США.

Европейские фондовые индексы завершили торги в красной зоне,   Азиатские фондовые биржи на открытии торгов понедельника демонстрируют снижение,  японский индекс Nikkei 225  22638,98  (-212,77  -0,93%). В пятницу было подписано соглашение о начале переименования бывшей  югославской республики из Македонии в Северную Македонию. Как ожидается, соглашение позволит ускорить вступление страны  в НАТО и ЕС.

Фьючерс  S&P 500  продолжает снижение, начатое на прошлой неделе, на опасениях обострения торговых отношений между США и Китаем. Утренние торги по инструменту проходят в районе 2771,75 пунктов. Индекс потребительского доверия в США в июне продемонстрировал рост, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, так же зафиксирован рост инфляционных ожиданий населения.

Фьючерс Brent на открытии торгов понедельника расположился в районе  72,66 долларов за баррель. Накануне стало известно о планах ряда ближневосточных республик и Венесуэлы наложить вето на возможное увеличение добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+,  о котором стало известно из заявлений представителей России и Саудовской Аравии. Опубликованный еженедельный отчет компании Baker Hughes сообщил о продолжающемся росте количества активных буровых установок в США.

Фьючерс на Золото отреагировал снижением на резкий рост курса доллара США к корзине мировых валют, утренние торги по инструменту проходят по цене 1282,60 долларов за тройскую унцию. Рост геополитической напряженности в связи с обострением торговых отношений между США и Китаем, по нашему мнению, окажет в среднесрочной перспективе поддержку по инструменту.

Перед открытием российского фондового рынка в понедельник, по нашему мнению, складывается негативный внешний фон. Обмен пошлинами между Китаем и США оказывает давление на ведущие мировые фондовые площадки, снижение цен на рынке энергоносителей  так же неблагоприятно для российских компаний,   утренние торги на отечественном рынке, на наш взгляд, откроются гепом вниз. Ближайшим сильным уровнем поддержки по индексу МосБиржи выступает значение 2200 пунктов, по индексу РТС 1088 пунктов. Сегодня пройдет заседание совета директоров «Россетей», на котором, как ожидается, пройдет обсуждение дивидендной политики компании. Так же внимания инвесторов заслуживает выступление главы ЕЦБ М. Драги.

Внешний фон негативный, Америка закрылась снижением, Азия торгуется снижением.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 15.06.2018

Российский фондовый рынок по итогам торговой сессии четверга продемонстрировал снижение, объем торгов средний, индекс МосБиржи 2253,48  (-17,25  -0,76%), индекс   РТС  1140,97  (-6,60  -0,58%). Лидерами снижения в разрезе секторов МосБиржи выступили сектор Металлов и добычи (MICEXM&M) -1,27% и Химического производства (MICEXCHM) -1,19%. Ростом отметились сектор Финансов (MICEXFNL) 0,81% и Телекоммуникаций (MICEXTLC) 0,37%. Среди отдельных бумаг рост продемонстрировали акции Московской биржи (MCX:MOEX) 2,04%, Полюса (MCX:PLZL)  1,51%, Ростелекома (MCX:RTKM)  1,12% и Россетей (MCX:RSTI) 0,58%. Лидерами снижения выступили акции RUSAL (MCX:RUAL)  -9,24%, Татнефти (MCX:TATN)  -1,98%, Северстали (MCX:CHMF)  -1,40%, Русгидро (MCX:HYDR)  -1,36%, Новатэка (MCX:NVTK)  -1,24%, Лукойла (MCX:LKOH)  -1,21%, Газпрома (MCX:GAZP) -1,13% и НЛМК (MCX:NLMK)  -1,11%.

Американский фондовый рынок завершил торги разнонаправленно, индекс DOW 30  25175,31  (-25,89  -0,10%),  индекс S&P 500  2782,49  (6,86  0,25%). Согласно опубликованным данным ипотечной корпорации Freddie Mac, ставки по ипотечным кредитам возобновили рост на фоне роста доходности казначейских облигаций.

Европейские фондовые индексы продемонстрировали по итогам торгов четверга уверенный рост на фоне объявления ЕЦБ о планах по сворачиванию мер количественного стимулирования,   Азиатские фондовые биржи на открытии торгов пятницы демонстрируют смешанную динамику,  японский индекс Nikkei 225 22824,98  (86,37  0,38%).

Фьючерс  S&P 500 на открытии торговой сессии пятницы демонстрирует снижение, торги проходят в районе 2787,50 пунктов. Опубликованные данные Министерства труда США сообщили о сокращении количества первичных обращений за пособием по безработице, а Министерство торговли сообщило о росте розничных продаж по итогам мая существенно выше прогнозов экспертов.

Фьючерс Brent  в ходе утренних торгов расположился в районе 75,89 долларов за баррель.  Накануне министр нефти Саудовской Аравии заявил о плавном выходе из соглашения по сокращению добычи нефти, так же стало известно о готовящемся двустороннем пакте России и Саудовской Аравии об ответственности за стабильность рынка нефти в будущем.  Сегодня станут известны данные по количеству активных буровых установок в США.

Фьючерс на Золото в ходе минувшей торговой сессии тестировал месячные максимумы в районе 1310 долларов за тройскую унцию. Утренние торги пятницы, по инструменту проходя по цене 1304,40 долларов. Курс доллара США к корзине мировых валют продемонстрировал в четверг существенный рост.

Сегодня перед открытием российского фондового рынка, по нашему мнению, складывается смешанный внешний фон, мы ожидаем снижения в первые минуты торгов. Фьючерсы на ведущие мировые фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику, цены на энергоносители и металлы перешли к умеренному снижению.  Заявления представителей Минэнерго России и Саудовской Аравии говорят, на наш взгляд, о готовящемся пересмотре соглашения ОПЕК+, что потенциально может привести к снижению цен на энергоносители и привлекательности российских нефтегазовых компаний. Ближайшим уровнем поддержки по индексу МосБиржи выступает значение 2238 пунктов, по индексу РТС 1128 пунктов.

Внешний фон смешанный, Америка закрылась разнонаправленно, Азия торгуется без единой динамики.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 14.06.2018

Российский фондовый рынок по итогам торговой сессии среды продемонстрировал разнонаправленную динамику, объем торгов средний,  индекс МосБиржи  2270,73  (-1,01  -0,04%),  индекс   РТС  1147,57  (5,55  0,49%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Химического производства (MICEXCHM) -0,48%, Металлов и добычи (MICEXM&M) -0,35% и Телекоммуникаций (MICEXTLC) -0,26%. Рост по итогам торгов зафиксирован в секторе Финансов (MICEXFNL) 1,06% и Электроэнергетики (MICEXPWR) 0,62%. Лидерами роста среди отдельных бумаг выступили акции Yandex (MCX:YNDX)  4,47%, Россетей (MCX:RSTI)  3,18%, Русгидро (MCX:HYDR)  3,01%, Сбербанка (MCX:SBER)  2,21%, Распадской (MCX:RASP)  2,19%, RUSAL (MCX:RUAL)  1,63%, Московской биржи (MCX:MOEX)  1,41% и Аэрофлота (MCX:AFLT)  0,95%. Лидерами снижения выступили бумаги Газпром нефти (MCX:SIBN)  -2,06%, ГМК Норильского Никеля (MCX:GMKN)  -1,96%, Ростелекома (MCX:RTKM)  -1,29%, Магнита (MCX:MGNT)  -1,01% и Газпрома (MCX:GAZP)  -0,90%.

Американский фондовый рынок завершил торги среды снижением, индекс DOW 30  25201,20  (-119,53  -0,47%), индекс S&P 500  2775,63  (-11,22 -0,40%). Опубликованный отчет о заседании комитета по открытому рынку ФРС США говорит об увеличении шансов еще двух раундов повышения ставки в текущем году.

Европейские индексы завершили торги разнонаправленно,   Азиатские фондовые биржи на открытии торгов четверга демонстрируют снижение,  японский индекс Nikkei 225  22850,08  (-116,30  -0,51%). Как стало известно накануне, кабинет министров Грузии ушел в отставку вслед за премьер-министром страны, у которого возникли разногласия с руководством правящей партии.

Фьючерс  S&P 500 отреагировал ожидаемым снижением на заявления членов ФРС по итогам прошедшего заседания, утренние торги проходят в районе   2779,75 пунктов. Президент США Д. Трамп в среду выразил недовольство американскими СМИ в связи с освещением подписания соглашения на прошедшем накануне саммите США-КНДР.

Фьючерс Brent вновь вернулся в район  76,56 долларов за баррель. Представитель Ирана в ОПЕК накануне заявил, что планирует поддержать действующие квоты согласно соглашению ОПЕК+ и не видит необходимости в увеличении добычи. Опубликованный отчет Информационного агентства энергетики США (EIA) сообщил о существенном снижении запасов нефти, бензина и дистиллятов.

Фьючерс на Золото на открытии торговой сессии четверга расположился в районе 1303 долларов за тройскую унцию. Фьючерс на Серебро так же демонстрирует рост, утренние торги проходят в районе 17,025 долларов за тройскую унцию. Курсы ведущих криптовалют на открытии торгов четверга продолжают снижение.

Перед открытием российского фондового рынка в четверг фьючерсы на ведущие мировые фондовые индексы демонстрируют снижение, риторика руководителей ФРС США относительно количества раундов повышения процентной ставки в текущем году окажет, по нашему мнению, давление на котировки индексов развивающихся стран и приведет к росту курса доллара к корзине мировых валют. Ближайшие уровни поддержки по индексу МосБиржи, на наш взгляд, расположены на 2267 и 2248 пунктов, по индексу РТС на 1136 и 1126 пунктов. Сегодня внимания инвесторов заслуживает заседание ЕЦБ.

Внешний фон негативный, Америка закрылась снижением, Азия торгуется снижением.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

«По какому пути пойдет рынок криптовалют: ждать ли нам роста?»

Шестой месяц на криптовалютном рынке продолжается глубокая коррекция, уже достигшая 70% от декабрьских максимумов прошлого года. Многие в очередной раз кричат, что это крах всего рынка, пузырь схлопывается и скорее бежать. Разберемся, с чем связано такое падение и предположим, какое будущее ждет рынок криптовалют.

Для начала примем за данность тот факт, что, за редким исключением, графики цены 95% альткоинов копируют график биткоина и следуют за ним. Биткоин сейчас задает тон всего рынка, а капитализация практически всех альткоинов — это фикция. Дело в том, что большинство альткоинов нельзя напрямую конвертировать в фиатные деньги. Сначала необходимо перевести их в биткоины, а уже потом в рубли/доллары и т.д. Но это не означает, что альткоины не представляют для инвесторов никакого интереса. Для них действует простое правило: на долгосрочном временном промежутке они растут быстрее, чем растет биткоин, но и падают намного стремительнее (что мы сейчас и наблюдаем). Таким образом, я считаю, что грамотно выбранные альткоины в сравнении с биткоином являются куда более выгодной инвестицией по показателю риск/доходность. Для простоты восприятия, говоря в данной статье о будущем биткоина, я буду иметь в виду будущее всего рынка криптовалют.

Итак, к настоящему времени существует 4 различных варианта развития будущего критовалютного рынка:

Во-первых, текущий ажиотаж к криптовалютам сравнивают с пузырем доткомов в 2000-х годах.

Во-вторых, биткоин двигался и продолжит движение в соответствии с фрактальной моделью растущих масштабов (fractal pattern of increasing magnitude).

В-третьих, биткоин может стать реальной заменой золота.

В-четвертых, биткоин — это чисто спекулятивный актив, у которого нет будущего.

  1. Криптовалютный рынок как пузырь доткомов.

Многие крупные игроки сравнивают  нынешнее состояние криптовалют и блокчейна с ранними днями интернета. В последние годы ажиотаж вокруг ICO напоминает 1995 г., когда первичное публичное предложение (IPO) Netscape заставило всех массово сходить с ума. Действительно, сходства есть: в то время люди поголовно считали, что весь бизнес в ближайшее время перейдет в Интернет, который представлялся волшебной технологией будущего. Капитализации сотен «гаражных» компаний, которые добавляли к своему названию «.com», необоснованно росли в несколько раз. Похожая ситуация и с криптовалютами, которые сейчас у всех на слуху, а 95% из них являются спекуляционными клонами друг друга и не предлагают реальных инновационных решений. Именно они и будут подвержены риску исчезновения в будущем.

Мое мнение здесь следующее: даже если проводить параллели с доткомами, криптовалютный рынок сейчас соответствует примерно 1996-97 году того времени. Говорить о глобальном схлопывании пузыря преждевременно. Рынок криптовалют еще слишком молод, его капитализация и  рядом не стоит с «доткомовской», когда рыночная стоимость всех компаний Nasdaq во время пика пузыря составляла 6,7 трлн $. Напомню, что на 8 июня (заключительная дата написания работы) 2018 года капитализация рынка криптовалют составляет 0,341 трлн $. Таким образом, в биткоинах сейчас находятся не такие уж и большие средства, чтобы уже сейчас говорить о глобальном перегреве рынка. В итоге, если проводить параллели между критовалютами и пузырем доткомов, то биткоин и альткоины могут вырасти еще в десятки раз, прежде чем будут представлять реальную угрозу мировому финансовому рынку. Кроме того, не стоит забывать о том, что пузырь доткомов дал нам современный интернет, а технология блокчейн и криптовалюты могут дать еще больше.

    2. Биткоин и фрактальная модель растущих масштабов (fractal pattern of increasing magnitude).

Сразу хочу отметить, что при описании 2 и 3 варианта развития криптовалютного рынка в данной работе, я во многом опирался на масштабное исследование Виджайя Бояпати. Дальнейшая информация, по сути, представляет собой выжимку из данного исследования с ограниченными корректировками. Источник: https://coinspot.io/analysis/pochemu-bitcoin-vzletit-chast-3-evolyuciya-deneg/.

Каждая итерация фрактала данной модели  соответствует классической форме цикла хайпа от Gartner.

Концепция такова: каждая технологическая инновация в процессе достижения зрелости проходит несколько этапов, каждый из которых характеризуется различной степенью интереса со стороны общества и специалистов:

  • технологический триггер (technology trigger) — появление инновации, первые публикации о новой технологии;
  • пик чрезмерных ожиданий (Peak of Inflated Expectation) — от новой технологии ожидают революционных свойств, технология, благодаря новизне, становится популярной и предметом широкого обсуждения в сообществе;
  • избавление от иллюзий (Trough of Disillusionment) — выявляются недостатки технологии, а утеря новизны не способствует восторженным публикациям, в сообществе отмечается разочарование новой технологией;
  • преодоление недостатков (Slope of Enlightenment) — устраняются основные недостатки, интерес к технологии медленно возвращается, технология начинает внедряться в коммерческих проектах;
  • плато продуктивности (Plateau of Productivity) — наступление зрелости технологии, сообщество воспринимает технологию как данность, осознавая её достоинства и ограничения.

С момента выхода на биржи в 2010 году биткоин пережил четыре крупных цикла хайпа. Оглядываясь назад, можно точно определить ценовые диапазоны каждого из предыдущих циклов. Также возможно качественно идентифицировать группы инвесторов, которые были связаны с каждой итерацией предыдущих циклов.

$0-30 (2009 — июль 2011 года): в первом цикле хайпа доминировали криптографы, учёные-информатики и шифропанки, которым удалось понять важность инновационного изобретения Сатоши Накамото. Именно они установили то, что протокол биткоина не имеет технических недостатков.

$30-250 (июль 2011— апрель 2013 года): второй цикл привлёк внимание как любителей новых технологий, так и идеологически мотивированных инвесторов, ослеплённых потенциалом свободного денежного оборота.

$250-1100 (апрель 2013 — декабрь 2013 года): во время третьего цикла хайпа на рынок вошли ранние частные и институциональные инвесторы, не испугавшиеся сложных и рискованных каналов ликвидности, с помощью которых можно было приобрести биткоины.

Стоит отметить, что рост стоимости биткоина во время вышеперечисленных циклов коррелирует с его ликвидностью и простотой в приобретении для инвесторов. Во время первого цикла бирж не существовало. Биткоины можно было только намайнить или получить от другого майнера. Во время второго цикла появились первые биржи, однако их использование осложнялось многими техническими факторами. Разобраться в них могли только самые подкованные в этой сфере инвесторы. Даже в третьем цикле хайпа для большого числа инвесторов оставались значительные препятствия.

Только к началу четвёртого цикла хайпа в 2016 году частным инвесторам стало относительно просто покупать биткоины и обеспечивать сохранность средств.

$1100 — 20000 (2014 — декабрь 2018):  Основные участники рынка на этом этапе представлены «ранним большинством» частных и институциональных инвесторов.

С укреплением источников ликвидности у крупных институциональных инвесторов появилась возможность участвовать в регулируемых рынках фьючерсов. Однако именно это и стало одной из главных причин текущего падения цен на криптовалюты — крупные игроки получили возможность играть на понижение. Но бояться не стоит, за каждым их вышеперечисленных циклов хайпа следовала глубокая коррекция в 50-80%, что мы сейчас и наблюдаем.

Финальный цикл хайпа начнётся в тот момент, когда государства начнут накапливать биткоины в собственных резервах иностранной валюты. Рыночная капитализация биткоина пока слишком мала, чтобы его можно было считать подходящим для этих целей активом.  Появление первого государства, официально добавившего биткоин в собственные резервы, скорее всего, сподвигнет другие страны поступить так же. Таким образом, в соответствии с данной моделью биткоин ждет еще несколько циклов хайпа с бурными взлетами и падениями. Сейчас мы находимся близко к дну текущей коррекции. Итогом станет стабилизация цены, снижение волатильности и законодательная регуляция криптовалют, которая расходится с их первоначальной идеей, но все-таки неизбежна. Для такого исхода капитализация криптовалютного рынка должна быть сравнима с капитализацией рынка золота (8,7 трлн $). Определенные зачатки регулирования видны уже сейчас: законодательство в отношении криптовалют ужесточается во многих странах, а биткоин является объектом обсуждения на глобальном уровне.

  1. Биткоин как замена золота.

Никогда в истории мира нельзя было передавать ценность между далекими народами, не полагаясь на доверенного посредника, такого как банк или правительство. С появлением криптовалют ситуация может измениться. Даже если судьба биткоина в том, чтобы конкурировать с золотом в качестве негосударственного хранилища ценности, а не в становлении глобальной платежной системы, сегодня он сильно недооценён. Подход к валюте в обществе менялся несколько раз за всю историю. Так, золото пришло на смену товарному бартеру, бумажные деньги заменили золото, а биткойн и другие криптовалюты заменят бумажные деньги. При этом каждая новая валюта устраняет недостатки старой системы.  В данной таблице дано сравнение биткоина, золота и фиатных денег по различным критериям.

Источник: https://coinspot.io/analysis/pochemu-bitcoin-vzletit-chast-2-atributy-horoshego-hranilishha-cennosti/

Как мы видим, биткоин превосходит золото и фиатные деньги практически по всем критериям, за исключением сложившейся истории. Но со временем эффект Линди возьмёт своё, и эта разница будет ощутима всё меньше и меньше. Эффект Линди предполагает, что чем дольше биткоин просуществует, тем сильнее в нем будет уверено общество. Другими словами, социальное доверие к новому денежному продукту носит асимптотический характер, как показано на графике ниже:

Источник: https://coinspot.io/analysis/pochemu-bitcoin-vzletit-chast-2-atributy-horoshego-hranilishha-cennosti/

Если биткоин просуществует еще 20 лет, то у людей появится практически нерушимая уверенность в том, что он будет существовать всегда. Так же, как люди сегодня считают, что Интернет является неизменной особенностью современного мира. Поэтому вполне логично ожидать, что рыночная капитализация биткоина догонит или даже перегонит рыночную капитализацию золота в ближайшее десятилетие. Однако есть одна оговорка: центральные банки хранят большие запасы золота в качестве хранилища ценности, поддерживая его рыночную капитализацию. Биткоину потребуется поддержка государств. Участие западных стран в его поддержке довольно сомнительно. И первых шагов следует ждать от стран третьего мира.

 Помимо финансовой стороны вопроса, развитие биткоина в качестве негосударственного хранилища ценности будет иметь глубокие геополитические последствия. Международная резервная валюта, не подверженная инфляции, заставит государства пересмотреть основные механизмы финансирования начиная с инфляции и заканчивая прямым налогообложением. Возможно, единственным средством финансирования останутся налоги. Кроме того, международная торговля будет вынуждена выполнить желание Шарля де Голля, утверждавшего, что ни одна нация не должна иметь привилегий перед другими: «Мы считаем, что необходимо устроить международную торговлю в том виде, какой мы видели её до великого несчастья всего мира — на базе денежного товара, который не будет нести отпечатка какой-либо конкретной страны.» Через 50 лет такой базой может стать биткоин.

  1. За криптовалютами нет будущего, текущая коррекция является последней и приведет к краху всего рынка.

Сразу скажу, что, в отличие от предыдущих, я не верю в данный исход и даже не буду его описывать. Текущая коррекция является вполне нормальной для криптовалют и уже наблюдалась ранее. Отмечу, что я не исключаю в долгосрочной перспективе исчезновения большинства альткоинов, или даже отказ от криптовалют при условии активного использования самой технологии блокчейн. Но опять же, для меня это наименее вероятный исход.

  1. Собственное мнение.

Ранее я охарактеризовал все ведущие мнения в отношении будущего криптовалютного рынка, а также дал комментарии по данным прогнозам. Первые три варианта представляются мне вполне вероятными. Теперь же выражу свое личное мнение.

Безусловно, сейчас криптовалютный рынок подвержен жестким манипуляциям со стороны крупных игроков, а теперь, и государственных органов. Еще одним доказательством данному факту стал столь резкий обвал рынка после введения фьючерсов на биткоин, а также последовавшая за этим огромная череда крайне негативных новостей.

Нет предела человеческой жадности. Биткоин будут опускать и снова поднимать, рисуя  десятипроцентные минутные красные свечи и манипулируя мнением рядовых инвесторов. Все это будет продолжаться до тех пор, пока спекулятивный интерес к криптовалютам и технологии блокчейн не переродится в практику реального глобального их использования в повседневной жизни.

И все же, сейчас интерес к биткоину не столь велик. По различным оценкам,  в настоящее время криптовалютными кошельками пользуются от 3 до 6 миллионов уникальных пользователей. Я считаю, что рост популярности криптовалют сдерживают личности двух типов. Во-первых, большинство людей старой закалки все еще продолжают упорно игнорировать все стремительные изменения современного мира и не желают ничего даже слышать о криптовалютах, считая их обманом и очередной пирамидой. Обратная сторона медали — это множество недальновидных энтузиастов, которые вложили огромные для себя  средства в биткоины или альткоины на пике их популярности и цены, а затем с прокушенными локтями и пеной у рта сидели за своими мониторами и ежесекундно гипнотизировали котировки. В итоге, продав все с убытком в 5-20% в лучшем случае, они также больше ничего не хотят слышать о рынке криптовалют.

Надо понимать, что применять подходы и оценки, присущие классическим инвестиционным инструментам, в данном случае нельзя. Аналогов криптовалютам попросту нет и сравнивать их не с чем. Именно поэтому я убежден в том, что спекулировать курсом криптовалют внутри дня — это слишком опасно. Эффективность использования технического анализа здесь – это крайне сомнительный момент. По моему мнению, единственное верное решение для новичка на рынке — это долгосрочные инвестиции, при которых не надо дергаться при снижении цены на 10, 30 или даже 70%. Пока рынок криптовалют  еще настолько молод, я считаю, что, если инвестор не хочет влезать в высокорисковые спекуляции на скачках курса, то ему следует купить криптовалюты и никогда не продавать их в убыток, какой бы он ни был. Вы имеете право зафиксировать убыток только при полном крахе всего рынка и никак по-другому. Иначе, вы пополните ряды личностей второго типа, о которых я говорил чуть выше. Честно говоря, я не могу придумать столь же привлекательный инвестиционный актив, доходность которого может составить тысячи процентов, а риск убытков в худшем случае равен 50-60%. Подобные показатели доходности могут быть, разве что, у венчурных проектов, но риски в них намного выше.

Итак, закончим про то, как нужно поступать и поговорим о том, когда это следует делать. Я убежден в том, что текущая коррекция — это не предел. Данный рынок может вернуться к росту только тогда, когда большинство игроков, которые закупились на максимумах, скинут свои монеты. Только тогда, когда криптовалюты станут в буквальном смысле противны людям, когда они их возненавидят и не захотят о них ничего больше слышать. Это и будет означать глобальный разворот, выгодный крупных игрокам, и начнется очередной цикл хайпа. Сейчас настроения на рынках явно депрессивные, все устали, привычного всем роста нет уже 6 месяцев, но 7600$ за биткоин — это все еще слишком много несмотря на долгий флэт. Началом прошлогоднего криптовалютного рывка стал майский пробой цены выше 1500$  за биткоин, но все-таки, я не верю в то, что сейчас цена дойдет до такого уровня. Нельзя забывать и о майнерах, для которых при такой цене и текущей сложности майнинга — это будет означать постоянную работу в убыток. Я вижу конец коррекции в коридоре от 5600 до 6700$ за биткоин. Данные значения являются неплохими уровнями поддержки, пробой нижней из которых может означать абсолютный крах криптовалют в глазах рядовых инвесторов. Именно данный коридор считаю наиболее привлекательным для покупок. Считаю, что таких значений рынок может достичь уже к лету-осени этого года. В последующие годы цена за один биткоин при его текущей доле на рынке криптовалют может составить 194 тысяч долларов (при условии равенства капитализации криптовалютного рынка с капитализацией рынка золота: 8700 млрд $ / 341млрд $* 7600$ = 193900$) и более (при условии становления биткоина глобальным средством платежа). Однако в столь оптимистичный вариант я не верю: мне, как и любому обычному человеку, сложно представить структуру будущего миропорядка, при котором может быть реализован подобный вариант развития событий. В ближайшие несколько лет, динамика цен на криптовалюты, по всей видимости, будет продолжать зависеть от спекулятивных интересов рыночных игроков.

В конечном итоге, я считаю, что криптовалюты спустя время смогут реально укрепиться в нашем мире, но для этого нужны серьезные изменения в самом мироустройстве. Возьмем, к примеру, электричество с его удивительными революционными возможностями. Никто не будет отрицать, что электричество изменило мир вокруг нас. Но до того, как мы были готовы начать хоть как-то им пользоваться, наше общество должно было пережить радикальные перемены. Мы научились делать провода, чтобы доставлять его в наши дома. Мы изобрели и установили башенные опоры ЛЭП. Но даже после всего этого электричеством пользовались в основном для освещения. Поначалу это был просто улучшенный вариант свечей. Представьте себе это, а потом подумайте о роли электричества в современном мире. Спросите у кого-нибудь о роли крипто-технологий в современном мире, и вы увидите поразительное сходство.

Единственный достоверный факт состоит в том, что полезные свойства криптовалют и технологии блокчейн  неоспоримы. Очевидная инновация, такая как Биткойн, несмотря на свою фантастическую ценность, как и электричество, сможет работать только тогда, когда мир вокруг неё станет другим.

Итак, главные выводы данного исследования следующие:

  • в настоящее время рынок криптовалют еще весьма молод и не представляет угрозы мировой финансовой системе, как рынок доткомов в 2000- х годах. На глобальном временном промежутке перегрева рынка не наблюдается;
  • биткоин с 2010 года пережил 4 цикла хайпа и находится в глубокой коррекции после последнего;
  • глобальное признание и распространение биткоина невозможно без государственного регулирования;
  • биткоин устраняет многие недостатки золота и может прийти к нему на замену в долгосрочной перспективе;
  • текущая коррекция является «нормальной» и не угрожает крахом всего рынка криптовалют;
  • криптовалютный рынок сейчас подвержен серьезным манипуляциям со стороны крупных рыночных игроков;
  • сейчас рынок криптовалют с трудом поддается техническому анализу. Единственная верная стратегия для новичка: купить на небольшие свободные средства и никогда не продавать в убыток;
  • по потенциальной доходности в сравнении с риском у криптовалют нет современных инвестиционных аналогов;
  • коррекция рынка криптовалют может продолжиться до достижения цены биткоина в 5600-6700$ за шт. к лету-осени 2018 года. При данной цене альткоины также достигнут своего минимума;
  • в долгосрочном временном интервале курс биткоина может составить более 194 тысяч долларов. Альткоины будут расти еще быстрее;
  • спустя время, 95% альткоинов, которые не предполагают реальных инновационных решений, исчезнут;
  • при текущем падении российского фондового рынка, а также вероятной глобальной коррекции рынка акций США (уже долго ведутся разговоры о том, что он перегрет), криптовалюты могут стать еще более востребованы;
  • в конечном итоге криптовалюты и технология блокчейн могут реально изменить современное мироустройство, а огромный потенциал возможных инноваций на их базе неоспорим.

Соловцов Алексей, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 13.06.2018

Российский фондовый рынок по итогам торгов понедельника продемонстрировал снижение, объем торгов ниже среднего, индекс МосБиржи 2271,74  (-9,77  -0,43%),  индекс   РТС 1142,02  (-0,88  -0,08%). В разрезе секторов МосБиржи лидерами снижения выступили сектор Финансов (MICEXFNL) -0,84%, Потребительских товаров и торговли (MICEXCGS) -0,50% и Транспорта (MICEXTRN) -0,46%. Рост продемонстрировали сектор Химического производства (MICEXCHM) 0,53% и Металлов и добычи (MICEXM&M) 0,27%. Лидерами роста среди отдельных бумаг выступили акции Мечела (MCX:MTLR)  3,92%, Распадской (MCX:RASP)  3,44%, Ростелеком (MCX:RTKM)  2,47%, Мосэнерго (MCX:MSNG)  2,24%, Северсталь (MCX:CHMF)  1,64%, Yandex (MCX:YNDX)  1,55%, Polymetal (MCX:POLY)  1,08% и Русгидро (MCX:HYDR)  1,01%. Лидерами снижения стали бумаги Магнита (MCX:MGNT)  -1,41%, RUSAL (MCX:RUAL)  -1,38%, QIWI (MCX:QIWI)  -1,33%, Газпрома (MCX:GAZP)  -1,25%, Аэрофлота (MCX:AFLT)  -1,14% и Сбербанка (MCX:SBER)  -1,06%.

Американский фондовый рынок по итогам торгов вторника продемонстрировал разнонаправленную динамику,  индекс DOW 30 25320,73  (-1,58  -0,01%),  индекс S&P 500 2786,85  (4,85  0,17%). В Сингапуре подписанием соглашения о сотрудничестве в деле полной денуклеаризации на Корейском полуострове завершился саммит США-КНДР.

Европейские индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику,  Азиатские фондовые биржи на открытии среды торгуются преимущественно снижением,  японский индекс Nikkei 225 22981,50  (103,15  0,45%). В Палате общин парламента Великобритании ожидаются дебаты относительно предложенных поправок к законопроекту о выходе из Европейского союза.

Фьючерс  S&P 500 на открытии торговой сессии среды расположился в районе  2794 пунктов. Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен (ИПЦ) в США в мае продемонстрировал рост выше ожиданий экспертов. Сегодня и завтра внимания инвесторов заслуживает заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором, как ожидается, будет объявлено о повышении процентной ставки.

Фьючерс Brent в ходе утренней сессии расположился в районе 75,62 долларов за баррель. ОПЕК накануне опубликовал данные о росте добычи нефти в мае. На следующей неделе запланировано заседание ОПЕК+, на котором, как ожидается, будут даны сигналы по сворачиванию ранее достигнутого соглашения по сокращению добычи нефти с целью балансировки рынка энергоносителей.

Фьючерс на Золото после краткосрочного роста выше уровня 1300 в преддверии  саммита КНДР-США вновь опустился ниже, утренние торги по инструменту проходят в районе 1299,50 долларов за тройскую унцию. Рост курса доллара США к корзине мировых валют и ожидаемое инвесторами повышение ставки ФРС США оказывает давление на котировки по инструменту. После объявления итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США мы ожидаем повышения волатильности по инструменту.

Перед открытием российского фондового рынка в среду, по нашему мнению, внешний фон складывается слабо негативный. К негативным факторам стоит отнести снижение фьючерсов на энергоносители и металлы, а так же рост доходности 10-летних американских облигаций в преддверии заседания ФРС США, на котором, как ожидается, будет объявлено о повышении процентной ставки о даны сигналы о возможности четырех раундов повышения ставки вместо ранее анонсированных трех. Уровень поддержки по индексу МосБиржи расположен, на наш взгляд, в районе 2166 пунктов, ближайшей целью роста выступит уровень 2294 пункта. По индексу РТС поддержка расположена на 1136 пунктов, целью роста выступит значение 1157 пунктов. Сегодня не запланирован выход важной корпоративной отчетности российских компаний.

Внешний фон слабо негативный, Америка закрылась разнонаправленно, Азия торгуется снижением.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Обзор рынка 09.06.2018

Российский фондовый рынок продемонстрировал по итогам торговой сессии пятницы существенное снижение, объем торгов выше среднего, индекс МосБиржи 2267,92  (-48,15  -2,08%), индекс   РТС  1142,90  (-28,32  -2,42%). Все отраслевые индексы МосБиржи продемонстрировали снижение, лидерами выступили сектор Потребительских товаров и торговли (MICEXCGS) -1,89%, Финансов (MICEXFNL) -1,83% и Нефти и газа (MICEXO&G) -1,78%. Лидерами снижения среди отдельных бумаг выступили акции Магнита (MCX:MGNT)  -4,21%, Полюса (MCX:PLZL)  -3,96%, ВТБ (MCX:VTBR)  -3,20%, Новатэка (MCX:NVTK)  -2,81%, Московской биржи  (MCX:MOEX) -2,62%, Интер РАО (MCX:IRAO)  -2,61 и Сбербанк (MCX:SBER)  -2,52%. Рост продемонстрировали Уралкалий (MCX:URKA)  0,53%, привилегированные бумаги Башнефти (MCX:BANE_p)  0,46% и Татнефти (MCX:TATN_p)  0,41%.

Американский фондовый рынок, начав торговую сессию снижением, сумел завершить торги ростом, индекс DOW 30 25316,53  (75,12  0,3%), индекс S&P 500  2779,03  (8,66  0,31%). Предложение президента США о возможном возвращении России к проведению саммитов в формате G8 не  нашло отклика среди остальных участников. По заявлению канцлера ФРГ А. Меркель Евросоюз считает, что условия для возвращения еще не выполнены.

Европейские площадки завершили торги снижением, итальянский индекс FTSE MIB 21355,98  (-411,62  -1,89%),   Азиатские фондовые площадки так же завершили торги снижением,  японский индекс Nikkei 225 22694,50  (-128,76  -0,56%). В пятницу премьер Италии Д. Конте заявил о готовности изучать вопрос, о возможности накладывать вето на продление европейских санкций против России.

Фьючерс  S&P 500 завершил торговую неделю на отметке  2779,25  пунктов. Как стало известно накануне, специальный прокурор США Р. Мюллер выдвинул ряд новых обвинений против бывшего главы предвыборного штаба действующего президента США и его российского бизнес-партнера.

Фьючерс Brent по итогам торговой сессии пятницы расположился в районе 76,40  долларов за баррель. Еженедельный отчет компании Baker Hughes сообщил о продолжении роста активных буровых установок в США. Так же давление на котировки энергоносителей оказали опубликованные данные таможенной статистики Китая, сообщившие о снижении импорта нефти в Поднебесную.

Фьючерс на Золото отреагировал ростом на заявление ряда руководителей стран большой семерки в преддверии начала саммита в канадском Квебеке. Рост напряженности и возникшие разногласия в сфере торговых взаимоотношений поддерживают котировки по инструменту, по итогам торгов пятницы зафиксирован рост  до 1303,50 долларов за тройскую унцию. Напомним, что на следующей неделе запланирован саммит США-КНДР, итоги которого также окажут существенное влияние на фондовые рынки.

Итогом прошедшей торговой сессии на российском фондовом рынке стало существенное снижения котировок на фоне заявлений лидеров стран G7 относительно возможности возвращения России в роли полноправного участника. Выход нерезидентов из российских долговых бумаг и акций компаний мы считаем не завершенным до окончания саммита и подведения его итогов.  В случае отсутствия введения каких-либо новых ограничительных мер в отношении России или явного указания на обострение торгового конфликта между США и партнерами, указанное снижение, на наш взгляд, является хорошей возможностью для приобретения интересующих активов по привлекательным ценам. Сегодня торги на отечественном фондовом рынке пройдут без поддержки на внешних площадках, мы ожидаем снижения объемов торгов и попыток роста в отдельных бумагах, продемонстрировавших чрезмерное снижение накануне.

Внешний фон умеренно негативный, Америка закрылась ростом, Азия снижением.

Крылов Александр, Инвестиционная палата.

Страница 1 из 2 3251234567...203040...Последняя »
Июнь 2018
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
« Май    
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
252627282930  


Перепечатка материалов с сайта ООО "Инвестиционная палата" возможна только с письменного разрешения правообладателя. © OOO «Инвестиционная Палата» 1992 - 2018 гг.

Рейтинг@Mail.ru Яндекс.Метрика