За последние 2 месяца мировые фондовые рынки пережили падение, на пике превысившее 35% от максимумов года. По многим индексам текущая коррекция стала быстрейшей за всю историю торгов. Еще недавно снижение, к примеру, по американскому индексу S&P500 даже на 1,5% за день воспринималось как нечто экстраординарное и пугающее, однако теперь мы можем наблюдать двузначные колебания по многим финансовым инструментам – волатильность взлетела практически в 10 раз. Многие инвесторы со страхом и непониманием следят за сокращением стоимости своих портфелей, а неудачливые спекулянты обнуляют счета за несколько дней из-за неумения контролировать риски. Давайте порассуждаем, действительно ли все так печально, или же происходящие на рынках события открывают дорогу к интересным инвестиционным возможностям?

Причины падения

Перед принятием любого инвестиционного решения архиважно осознавать первопричины происходящих на рынках событий. Сейчас российские акции принимают на себя удар сразу с двух сторон:

• Во-первых, пандемия коронавируса и последовавшие за ней карантины в крупнейших мировых странах приводят к серьезному сокращению деловой активности, остановке производств, а также снижению спроса на ряд товаров и услуг.
• Во-вторых, стремительное падение нефтяных цен оказывает давление на курс национальной валюты, а также на стоимость акции российских нефтяных компаний, составляющих основу индекса Московской биржи.

Главной опасностью для мировой экономики является именно повсеместный карантин. Чем выше темпы распространения заболевания, тем большее число стран вынужденно переходят к режиму самоизоляции, нарушая тем самым как внешнеэкономические связи, так и ряд внутренних процессов. Даже самый известный в мире инвестор Уоррен Баффет признает уникальность происходящих в мире событий из-за коронавируса. «Если вы инвестируете достаточно долгое время, то вы видели уже всё что случалось на рынках. Но впервые за 89 лет я добавил этот случай в свой опыт» – говорит Баффет.

Тем самым можно констатировать, что у текущего кризиса действительно есть весомые фундаментальные причины, однако все может оказаться далеко не так мрачно, как кажется на первый взгляд.

Все не так плохо

Памятуя о событиях 2008-2009 годов мировые регуляторы в этот раз решили действовать превентивно и невероятно решительно. Пакеты стимулов от мировых регуляторов беспрецедентны и оцениваются в несколько триллионов долларов. Это и операции РЕПО для поддержания ликвидности, и массовое снижение ключевых ставок до околонулевых отметок, и даже так называемый механизм «helicopter money» – прямая раздача денежных средств гражданам. Подобного масштаба стимулирующих действий современная история еще не знала никогда. При этом, очевидно, что рано или поздно вирус удастся победить, а вот стимулы останутся, что приведет к стремительному восстановлению стоимости многих активов.

Не могут бесконечно долго оставаться на текущих уровнях и нефтяные цены. Даже американский президент Дональд Трамп начинает серьезно переживать из-за сложившейся ситуации и ведет активные переговоры с Саудовской Аравией, демпингом ведущей борьбу за долю рынка. Американская сланцевая отрасль находится под серьезной угрозой – при текущих ценах их деятельность просто становится нерентабельной. Однако в этой ситуации все-таки стоит помнить о непредсказуемости финансовых рынков, где может произойти все, что угодно. Риски затягивания «нефтяной войны» исключать нельзя. Между тем, потенциальная доходность по многим эмитентам является разумной платой за существующие риски.

Коррекции – это нормально

Важно осознавать, что коррекции на рынках – это совершенно нормальное явление в условиях цикличности мировой экономики. К примеру, американский рынок акций с 1980 года пережил 8 «медвежьих» периодов с падением на 20% и более, а также 5 настоящих рецессий с сокращением ВВП в течение нескольких кварталов подряд. Крах доткомов, ипотечный кризис, падение цен на нефть и девальвация рубля 2014-2015 годов и т.д. Все это не смогло изменить направления неуклонно восходящего тренда как американского, так и российского фондового рынка. Стремительный рост неуклонно наступал после периодов сильного падения. Инвесторы, купившие, к примеру, акции Сбербанка в феврале 2009 года могли приумножить свои вложения в 6 раз менее чем за год.

Динамика индекса S&P500 за последние 50 лет

Динамика индекса Московской биржи с 1998 года

Ретроспектива наглядно показывает, что выход из кризиса и переход к росту мировых рынков является лишь вопросом времени. Периоды всеобщей паники на рынках исторически являются лучшим временем для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля. С этим согласны и многие российские инсайдеры.

Инсайдеры покупают

В последние несколько недель отмечается значительное усиление торговой активности многих топ-менеджеров российских компаний. Вот лишь некоторые их покупки за последнее время:

Член Совета директоров Магнита Александр Винокуров через ООО «Нацбиопродукт» с 19 по 24 марта купил акций ритейлера на 1,16 млрд руб.

Глава Лукойла Вагит Алекперов 13 марта увеличил свои вложения в акции данной компании на 950 млн руб.

Глава Новатэка Леонид Михельсон с 9 по 12 марта нарастил свой пакет акций на 735 млн руб.

Президент Сбербанка Герман Греф 10 и 18 марта совершил покупки акций банка на 60 млн руб. Это же сделали и некоторые другие топ-менеджеры компании, купив с 3 по 20 марта бумаг на 91 млн руб.

Это далеко не полный список. Инсайдеры также покупают подешевевшие бумаги НЛМК, Детского мира, Северстали и т.д. Все это означает, что топ-менеджмент верит в стратегическую привлекательность акций своих компаний и считает текущие уровни цен достаточно привлекательными, несмотря на существующие риски.

И что же теперь делать?

Очевидно, что данные покупки не являются стопроцентным разворотным сигналом. Краткосрочно фондовые рынки хаотичны и непредсказуемы. Не существует абсолютно надежного способа предвидения разворотного момента на рынке, поэтому лучшей долгосрочной стратегией является постепенная покупка подешевевших акций равными долями через относительно равные временные промежутки.

Следует понимать, что на значительном временном интервале ситуации краткосрочного снижения стоимости инвестиционных портфелей практически неизбежны. Гораздо важнее уметь контролировать себя в периоды высокой волатильности, а не пытаться полностью избежать даже «бумажных» убытков, жертвуя при этом доходностью.

Вот лишь несколько простейших правил инвестирования на фондовом рынке, выполнение которых, несмотря на их простоту, нарушается повсеместно:

1. У вас всегда должен быть инвестиционный план действий. Интуитивная торговля может привести лишь к убыткам. При этом, план необязательно должен быть сложным.
2. Инвестиции неотъемлемо связаны со временем. Максимальной доходности можно достичь с увеличением срока вложений.
3. Всегда будьте осторожны со спекуляциями и контролируйте риски. Особенно в периоды сильнейшей волатильности.
4. Забудьте об эмоциях. Эмоциональные решения ведут к нарушению плана и возвращению к интуитивной торговле.
5. Аккуратнее с плечами. Заемные средства потенциально дают возможность существенно увеличить прибыль, однако также ведут к зеркальному росту рисков.
6. Диверсифицируйте портфель. Все мы знаем, что все яйца в одну корзину класть нельзя. Тоже самое и с рынками. Не стоит направлять свои вложения только на 1-2 акции. Правильно диверсифицированный портфель должен распределить инвестиции не только по различным эмитентам и секторам, но также и по нескольким классам активов.
7. Обучайтесь. Если вы только начинаете свой путь в мире финансов, то постарайтесь изучить хотя бы основы, прежде чем предпринимать какие-либо действия. В наше время вся необходимая информация является общедоступной.

Исполнение данных правил на длительном временном интервале позволит вам получать доходность значительно выше в сравнении с инструментами с фиксированными ставками. Уже сейчас дивидендная доходность по некоторым российским эмитентам превышает 20% годовых.

На какие секторы следует обратить внимание?

Как мы уже говорили, после каждой рецессии наступает оживление, однако различные акции восстанавливаются неравномерно. Какие секторы могут оказаться стабильнее в текущей ситуации?

• Телекомы. Выручка телекоммуникационных компаний менее подвержена влиянию колебаний на нефтяных рынках, а российские представители сектора имеют неплохие дивидендные доходности и стабильное финансовое положение.
• Энергетика. Здесь схожая ситуация. Доходы представителей энергетического сектора РФ могут лишь незначительно сократиться из-за уменьшения потребления энергии на период карантина.

Какие секторы могут восстанавливаться более долгий срок?

• Нефтегазовый сектор. Цена акций многих российских нефтяных компаний напрямую связаны с ценами на нефть, предсказать краткосрочную динамику которых невозможно. При затяжной «нефтяной войне» доходы представителей отрасли могут упасть вместе с дивидендами.
• Банковский сектор. Сейчас большинство мировых государств объявляют масштабные меры поддержки экономики, бремя которых частично может лечь на плечи банков, которым придется реструктуризировать займы, а также столкнуться с рисками невыплат долгов.
• Авиация. Российские авиационные компании уже сейчас испытывают колоссальное финансовое давление из-за повсеместной отмены рейсов и простаивания парка самолетов. Все это может привести к убыткам, а также возможным допэмиссиям и отмене дивидендов.

Очевидно, что акции «проблемных» секторов уже сейчас упали сильнее рынка в целом и могут вырасти быстрее при стабилизации ситуации, однако повышенная доходность всегда связана с повышенными рисками. Для полноценной «стабилизации» в данных секторах должны совпасть многие факторы.

В итоге, не стоит поддаваться панике. Многие инвесторы долгие годы жалеют о том, что не смогли купить акции по привлекательным ценам на пике мировых кризисов. Действительно, подобная возможность предоставляется лишь несколько раз в десятки лет, а страх еще большего ухудшения ситуации не дает принять взвешенное решение. Всегда контролируйте риски, однако помните, что инвестиционные возможности, подобные текущим, появляются на рынках не так уж и часто. Окончательное же решение всегда принимайте исключительно самостоятельно в соответствии с вашими инвестиционными целями.

Как купить акции?

Купить российские акции можно через Инвестиционную палату – профессионального участника рынка ценных бумаг, работающего на финансовых рынках более 25 лет. Нам уже доверяют более 20 тысяч клиентов.

Кроме того, вы можете открыть индивидуальный инвестиционный счет и получать налоговые вычеты совместно с доходом по ценным бумагам.

---

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, в том числе при внешнем совпадении ее содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным. Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который Вы, возможно, рассчитываете при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Инвестпалата не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации. Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
Аналитическая статья носит ознакомительный характер, представленная в ней информация не является гарантией или обещанием доходности вложений в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов. Заявления любых лиц о возможном увеличении в будущем стоимости инвестированных средств могут рассматриваться не иначе как предположения.