«Мы пересмотрели прогноз по акциям металлургического сектора на основе DCF модели. Мы считаем, что акции Мечела (MECH) предпочтительнее акций Северстали (СHMF). По акциям Северстали мы повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать» на ожиданиях повышения рентабельности активов и восстановления объемов активов в США.
| Компания | Текущая цена на 9 апреля, долл США | Новая расчетная цена, долл США | Старая расчетная цена, долл США | Изменение, проц | Рекомендация | EV/EBITDA 10Е | EV/EBITDA 11Е | EV/EBITDA 12Е | Р/Е 10Е | Р/Е 11Е | Р/Е 12Е |
| ЕВРАЗ | 40,3 | 46 | 38 | 21% | Держать | 7,5 | 5,5 | 5,1 | 26,5 | 11,2 | 10,2 |
| НЛМК | 3,77 | 4 | 3,65 | 10% | Держать | 7,7 | 6,1 | 6,1 | 14 | 10,6 | 11,6 |
| Северсталь | 15,7 | 19 | 14,5 | 31% | Покупать | 5,5 | 4,3 | 3,9 | 9,6 | 6,8 | 6,5 |
| Мечел | 29,64 | 37 | 29 | 28% | Покупать | 7,1 | 5,1 | 4,3 | 13,8 | 8,8 | 7,2 |
| MMK | 14,15 | 19 | 17,5 | 9% | Покупать | 5,4 | 4,3 | 4,3 | 10,5 | 8,6 | 9,5 |
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ММК (MAGN) на том предположении, что негативное влияние высоких цен на железную руду должны быть каким-то образом компенсироваться ростом производства стали и в конечном итоге увеличиться.
Также мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по акциям «Евраза» (EVRZ) и НЛМК (NLMK)», — Алексей Морозов, Кирилл Чуйко и Анастасия Грачева, UBS
Источник: Прайм-Тасс
