«Согласно правилу Волкера, доля собственных средств в рисковом портфеле банка не может превышать трех процентов. У Голдман Сакс она составляет около 30%. Чтобы соответствовать требованиям нового закона, Голдман выделит деятельность по торговле собственным портфелем в отдельный фонд. Доля собственных средств в портфелях российских банков, по моей оценке, составляет до 20%. Снижение инвестиционных рисков в банковском секторе у нас будет развиваться по другому пути, чем в США.
Небезызвестное правило Волкера гласит, что размер позиций банков в рисковых активах – акциях, паях, долях в хедж-фондах, – открытых за счет собственных, а не клиентских средств, должен быть жестко ограничен. Сначала речь шла о полном запрете операций с этим классом активов. Однако в окончательном варианте Акта финансовой стабильности-2010 доля таких позиций ограничена тремя процентами от собственного капитала. Доля доходов крупнейших американских инвестбанков, полученных от торговли на собственные средства, в докризисные годы доходила до 60-70%. Именно увлечение банков спекуляциями за счет собственных средств, по мнению бывшего главы ФРС США Пола Волкера, стало основной причиной финансового кризиса 2008 года. Ограничение таких операций должно снизить риски финансовой системы.
Чтобы соответствовать требованиям нового закона, крупнейшие американские банки будут вынуждены реформировать свои торговые подразделения. Например, у банка Голдман Сакс доля собственных средств в торговом портфеле составляет около 30%. Поэтому банк собирается выделить деятельность по торговле собственным портфелем в отдельный фонд.
В российской банковской системе инвестиционные риски банков аналогичны американским
Согласно последнему обзору банковского сектора, с начала 2010 года привлечение средств клиентов выросло на 8% /+1356 млрд рублей/. Размещение средств в кредиты выросло за аналогичный период всего на 3%, зато в ценные бумаги – на 23%. В сумме размещение в кредиты и ценные бумаги выросло на 1571 млрд рублей. Очевидно, что часть размещенных средств – это собственные средства банков. Разница между привлечением от клиентов и размещением в кредиты и ценные бумаги – 215 млрд рублей.
| На 01/07/2010 млрд руб | На 01/01/2010 млрд руб | Изменение, проц | Изменение, млрд руб | |
| Средства клиентов | 18487 | 17131 | 8 | 1356 |
| Кредиты | 20396 | 19878 | 3 | 518 |
| Вложения в ценные бумаги | 5308 | 4309 | 23 | 999 |
.
| На 01/07/2010 млрд руб | На 01/01/2010 млрд руб | Изменение, проц | Изменение, млрд руб | |
| Долговые ценные бумаги, облигации | 4083 | 3379 | 21 | 704 |
| Долевые ценные бумаги, акции | 573 | 412 | 39 | 161 |
| Участие в капитале дочерних и зависимых обществ | 292 | 285 | 2 | 7 |
| Прочее участие в уставных капиталах | 114 | 73 | 56 | 41 |
| Векселя | 361 | 234 | 54 | 127 |
Из статистики ЦБ видно, что с начала года наиболее быстрыми темпами увеличивался показатель «прочее участие банков в уставных капиталах» – плюс 56%, или на 41 млрд рублей. Полагаю, рост этого показателя обусловлен не прямой покупкой банками этих активов, а переходом в собственность банков залогов по невозвратным ссудам. Поэтому логично было бы из 215 млрд рублей вычесть 41 млрд. Получим 174 млрд рублей – предположительный размер собственных средств банков, вложенных в долевые и долговые ценные бумаги, близок к этой цифре.
Исходя из примерного соотношения долговых и долевых ценных бумаг в составе стандартного банковского портфеля /примерно 80 и 10 процентов соответственно/, считаю, что из 174 млрд рублей примерно 140 пошло на покупку бондов, и 17 – на покупку акций. Остальные средства /тоже примерно 17 млрд рублей/ с высокой долей вероятности были направлены на покупку векселей.
Чтобы рассчитать долю собственных средств банков в общем портфеле ценных бумаг, я сделала одно важное допущение:отношение клиентских и собственных средств, направленных на инвестиции в ценные бумаги, примерно равно отношению клиентских и собственных средств в портфеле ценных бумаг. Аналогичный расчет по 2009 году подтвердил это предположение – за исключением того, что доля собственных средств в портфеле акций в 2009 году могла доходить до 19%.
Тогда собственные средства банков в портфеле долговых бумаг должны составлять примерно 20%, в портфеле долевых бумаг – от 11% до 19% /для удобства расчетов я использую среднее значение – 15%/.
По состоянию на 1 июля 2010 года можно предположить следующую картину:
Портфель долговых бумаг банков составил 4083 млрд рублей, из которых собственные средства банков – около 817 млрд рублей.
Портфель долевых бумаг банков составил 573 млрд рублей, из которых собственные средства банка – около 86 млрд рублей.
Совокупный объем собственных средств банков, инвестированных в ценные бумаги, составил 903 млрд рублей /817 млрд + 86 млрд рублей/.
Теперь обратимся к показателю собственного капитала. На 1 июля 2010 года собственный капитал банков составил 4473 млрд рублей. Таким образом, доля собственных средств в портфелях российских банков может составлять до 20%.
Как российские банки будут сокращать риски?
В России ситуация с инвестиционными рисками в банковском секторе в среднесрочной перспективе будет развиваться по другому пути, чем в США,. Риски банковской системы будут снижаться не за счет выстраивания «китайских стен» между подразделениями банка, в которых неизбежен конфликт интересов, а путем консолидации банковского сектора. Укрупнение банков поможет снизить уровень риска относительно собственного капитала.
В США этот этап был пройден более двадцати лет назад: в период с 1985 по 1991 годы в американском банковском секторе наблюдалась активная консолидация, более 150 банков осуществили сделки по слиянию и поглощению. Наша банковская система и ее нормативно-правовая база относительно молоды – мы будем эволюционировать еще как минимум лет пять, прежде чем придем к принципу «китайских стен».
Самые обаятельные и привлекательные
На 1 июня 2010 года на топ-200 российских банков приходилось 94% всех активов банковской системы, состоящей из 1039 действующих кредитных организаций. Ситуация практически не изменилась за полтора года/на начало 2009 года на топ-200 приходилось 93,9% активов/. По большому счету, реальной банковской системой страны можно считать эти самые топ-200 банков. И именно среди них будет происходить процесс консолидации отрасли.
Наиболее привлекательными активами для слияний и поглощений сейчас являются банки, занимающие с 21-го по 50-е места по размеру активов. Как правило, они имеют широкую клиентскую базу, филиальную сеть, собственные уникальные технологии в части риск-менеджмента, интернет-технологий, продвижения услуг и т.п».
Источник: Прайм-Тасс
