«В среду на текущей неделе Министерство финансов проведет аукцион по доразмещению ОФЗ, а в четверг состоится аукцион по размещению ОБР Банком России. Изначально Минфин планировал доразмещение шестилетних ОФЗ 26203 /погашаются 3 августа 2016 г/ объемом 15 млрд руб., но в пятницу неожиданно принял решение доразместить еще один выпуск ОФЗ – 25074 с погашением 29 июня 2011 г. /о нем пойдет речь ниже/.
Что касается ОФЗ 26203, последний раз Минфин размещал эти облигации 4 августа и весьма удачно: из предложенного объема в размере 25 млрд руб. удалось продать бумаг на 23 млрд руб. ЦБ же рассчитывает продать в четверг облигации на 5 млрд руб., – впрочем, предыдущие четыре аукциона по размещению ОБР были признаны несостоявшимися, поэтому уверенности в том, что нынешний аукцион удастся провести, нет.
Как было сказано выше, в пятницу Министерство финансов приняло решение о проведении в среду еще одного аукциона. Инвесторам будут предложены ОФЗ 25074 с погашением 29 июня 2011 г., объем размещения – 33,5 млрд руб. Решение о дополнительном аукционе связано с тем, что, как показал результат предыдущих, спрос на короткие бумаги значительно вырос, так что Минфин решил воспользоваться возможностью.
Действительно, в связи с возросшими опасениями, что инфляция ускорится, инвесторы скупают короткие бумаги, игнорируя при этом более длинные выпуски. На данный момент мы оставляем наш прогноз по инфляции неизменным: мы ожидаем, что к концу года рост потребительских цен в России составит 7,5%. На дальнем конце кривой доходностей ОФЗ справедливым нам кажется уровень 6,5% против нынешних 7,35 проц».
Источник: Прайм-Тасс
