Согласно опубликованным недавно оценкам Росстата, прирост ВВП РФ в 3К 2010 г. к 3К. 2009 г. составил 2.7%. Относительно 2К 2010 г. ВВП РФ прибавил 10.9%.
Главной причиной замедления роста ВВП в 3К 2010 г. стало падение производства в с/х секторе /-16.9% к 3К 2010 г./ на фоне потерь, понесенных в результате аномальной засухи и пожаров этого лета. В остальных секторах дела обстояли неплохо. Рост в сфере обработки, ускорение товарооборота, подъем в строительстве и недвижимости позитивно отразились на показателе.
Основной положительный вклад в прирост ВВП обеспечило улучшение динамики розничной торговли, которая формирует до 20% всего индекса ВВП. Рост товарооборота в 3К 2010 г. ускорился до 4.6% год к году против 3.7% во 2К 2010 г., добавив тем самым около 0.9 п.п. ВВП.
Лидером по темпам роста добавленной стоимости остается обрабатывающий сектор /+8.6% к 3К 2009 г./, +1.3 п.п. ВВП, по нашим расчетам. Приемлемые темпы роста в этом сегменте в июле-сентябре 2010 г. сохранились в основном благодаря скачку в производстве силового и энергетического машиностроения и строительстве, рост которых «подтянулся» вслед за восстановлением инвестиционного спроса и оживлением на рынке недвижимости. Решающую роль в восстановлении инвестиционного спроса сыграла и поддержка кредитования Банком России за счет смягчения денежно-кредитной политики. Индекс ВВП в секторе строительства в 3К 2010 г. впервые с начала года вышел в зону положительных значений /+2.3% к 3К 2010 г./, образуя около +0.1 п.п. добавленной стоимости.
Фундаментальную поддержку сфере обработки продолжает оказывать постепенное восстановление сектора металлургии и химической отрасли, оживление в пищепроме, а также реализация программы по утилизации автохлама. В 3К 2010 г. неплохо показала себя и энергетика – ускорение роста до 4.7% в годовом выражении против 3.7% во 2К 2010 г. Определяющую роль здесь сыграл рост потребления электроэнергии на фоне аномальной жары /потребность в охлаждении и кондиционировании/.
Мы полагаем, что на фоне подъема в производстве и инвестициях рост ВВП в 4К 2010 г. ускорился, однако едва ли показатель достигнет ожидаемых МЭР 4.5-4.7% прироста, даже выход на уровень 4% кажется нам маловероятным.
Негативно повлиять на рост в последние месяцы года могло запаздывание приходящегося на ноябрь-декабрь всплеска бюджетных расходов. Тем самым по итогам 2010 г. рост ВВП, по нашим оценкам, составит лишь около 3.5%.
В более отдаленной перспективе, ключевую роль в поддержке приемлемых темпов роста ВВП будет играть устойчивость роста инвестиций в основной капитал. Учитывая ограниченность господдержки /на долю несоциальных расходов в бюджете приходится лишь 20%/ и снижение инвестиционных стимулов для корпоративного сегмента /ожидаемое повышение ставок/, а также ослабление эффекта базы мы оцениваем рост ВВП в 2011 г. в пределах 3.5 проц».
Источник: Прайм-Тасс
