Выбор у игроков невелик, и указать где прячутся деньги не составляет большого труда, — Владимир Рожанковский, ИГ "Норд-Капитал"

Начало нового десятилетия не ознаменовано никакими принципиально новыми парадигмами для глобальных фондовых рынков по сравнению с уходящим годом. Два первых дня текущей торговой недели как нельзя лучше олицетворяют две основных прямо противоположных тенденции, которые, по-видимому, будут в ближайшее время определять правила игры, периодически приходя на смену друг другу. Если в понедельник основным лейтмотивом торгов были долговые проблемы еврозоны, то во вторник, после того, как руку помощи Европе вслед за Китаем протянула и Япония, заявившая о готовности приобретать в больших объёмах суверенные бонды проблемных стран региона, инвесторы неожиданно переключились на инфляционный аспект мировой экономики, подстёгивающий рост цен на сырьё. Ещё вчера неопределённость, царившая на рынке, не позволяла однозначно определить, в каком направлении будет «закрываться» невероятный $7 спрэд между ценами на нефть сортов WTI и Brent /впрочем, как торговая идея для ненавязчивой послепраздничной разминки этот феномен выглядел слишком притягательно, чтобы просто пройти мимо/, то сегодня с большой вероятностью можно говорить о предопределённости ускорения динамики WTI /текущее значение $91,18/, а не торможения Brent.

Между тем, сезон корпоративной отчётности в США стартовал, и первые результаты /накануне неплохо отчиталась алюминиевая копрорация ALCOA, показавшая квартальную чистую прибыль на уровне $258 млн, что превзошло ожидания рынка; при этом были озвучены весьма радужные прогнозы на будущее/ намекают на неплохие шансы продолжения восходящего тренда на фондовом рынке. На самом деле, сентимент игроков в отношении продолжения роста на данном этапе невероятно высок; многие трейдеры начала говорить о том, что индекс волатильности VIX выглядит перепроданным, однако мало кто из них в текущей ситуации склонен предпринимать какие-либо конкретные действия. На самом деле, продолжению фондового ралли способствуют два фактора – во-первых, как уже было упомянуто, это фактор квартальной финансовой отчётности, которая, за исключением банков и секторов прочих нефинансовых услуг, сулит неплохие перспективы, и во-вторых, это постепенная утрата доверия инвесторов к низкодоходным и проблемным долговым инструментам, антагонистами которых являются именно акции и сырьё. Словом, выбор у игроков невелик, и указать где прячутся деньги /»show me the money!»/ не составляет большого труда.
Дополнительный тон «бычьим» настроениям добавил один из самых цитируемых персонажей Федрезерва США – президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, который высказался в пользу того, что 2011 год будет более удачным, чем прошлый. По его ожиданиям, рост ВВП США в наступившем году будет ближе к 3%, что выше 2,8%, на которые в сумме смог подрасти валовый продукт США в период с 4-го квартала 2009 года по 4-й квартал 2010 года. В контексте своего комментария чиновник не смог себе отказать в удовольствии похвалить мудрую политику ФРС, которая при помощи субсидирования процентных ставок и периодической «подпитки» рынков дополнительной денежной ликвидностью способствовала избежание «худшего сценария». Единственным разочарованием стали недостаточные темпы создания рабочих мест в ноябре, о чём накануне сообщило Министерство труда США.
Прайм-Тасс