«Нынешнее повсеместное замедление экономики /к вчерашнему негативу из США, связанному с очередным падением индекса цен на городскую недвижимость Case Shiller на 3.6% в годовом выражении, откровенно слабыми данными по чикагскому индексу PMI и деловой активности ФРБ Далласа, а также, что самое неприятное, – падением потребительской уверенности – прибавились новые подтверждения замедления в Китае и Австралии: индекс PMI КНР опустился на 9-месячный минимум, а ВВП Зелёного континента снизился на 1.2% в первом квартале на фоне обширных наводнений; добавим к этому рекордно низкую потребительскую уверенность в Великобритании, которую авторитетные издания считают наихудшей за последние 180 лет/ носит особенные черты. Оно происходит в окружении высоких цен на сырьё, которые в нескольких последних эпизодах показали свой упорный характер. Разумеется, такого понятия как «глобальная стагфляция» просто не существует /или, по крайней мере, экономисты о нём не слышали/, однако риск того, что финансовые власти крупнейших экономик мира будут вынуждены закрыть глаза на рост сырьевых цен и по сути в «военных условиях» продолжить стимулировать пошатнувшийся, но столь необходимый всем после тяжелейшего кризиса, рост – возрастают многократно.
Справедливости ради, надо признать, что бум энергоактивов возник не на пустом месте. Япония, столкнувшаяся с жестоким дефицитом энергобаланса после аварии на атомной станции «Фукусима», испытывает острую нужду в альтернативных энергоносителях – в первую очередь, сжиженном газе и угле – не может безболезненно справиться со своими проблемами из-за дефицита угля после январских наводнений и затопления угольных шахт в Австралии. Масла в огонь добавляет «беспечная» Германия, которая под давлением «зелёных» объявляет о своем намерении отказаться от атомной энергетики к 2022 году, что нагнетает и без того крайне высокий спекулятивный спрос на энергоносители.
Инвесторы в основной своей массе не верят в скорое завершение программ стимулирования – и речь идёт не только о США, но и в определённом смысле это относится и к еврозоне /ведь выделение финансовой помощи проблемным странам можно также считать в своём роде «количественным смягчением»!/ – однако почти в той же мере они не считают вероятным существенное снижение сырьевых цен в обозримом будущем. Возникает своего рода «конфликт интересов», который почти гарантированно приведёт к существенному росту волатильности на глобальных рынках. Именно на такой сценарий большинству из нас приходится рассчитывать в нынешней запутанной экономической картине мира.
Несмотря на ещё один день экономических разочарований, нефть продвинулась до $102.90 за баррель для сорта WTI, золото лишь немного замедлилось, остановившись на отметке $1532 за тр. унцию. Доллар продолжил снижение против большинства валют, оставляя зелёный свет для роста глобальных фондовых индексов. По итогам дня Dow весьма бодро подрос на 1.03% до 12,570, Nasdaq подскочил на 1.37% до 2,835, а S&P 500 укрепился на 1.06% до 1,345″.
Источник: Прайм-Тасс
