Новость Газпром, согласно газете Ведомости, в марте может пересмотреть свою инвестиционную программу на 2009 год и сократить ее с 920 млрд руб. до 700 млрд руб. (или с $26 млрд до $19 млрд).
Комментарий Мы полагаем, что эта новость является положительной для газовой корпорации, поскольку сокращение инвестиций может увеличить свободный денежный поток, что, возможно, положительно повлияет на справедливую капитализацию Газпрома.
Оценка Газпром торгуется с 7%-ным дисконтом по коэффициенту P/E к остальному нефтегазовому сектору и выглядит довольно привлекательной инвестиционной идеей. Новость о возможном уменьшении инвестиционной программы может оказать положительное воздействие на котировки акций газовой корпорации в долгосрочном аспекте.
Наталья Мильчакова, Иван Дончаков, ФК «Открытие»
