Не могу назвать себя знатоком технического анализа – у меня своеобразный подход. Я использую простейшие трендовые графики и пытаюсь их связать с фундаментальной составляющей. Представляю собственный анализ рынка.
Данный график берет свое начало с весны 2009 года. Весенний рост был в рамках отскока от дна – вполне оправданное движение рынка после глубокого падения 2008 года. Далее рынок попал в треугольник /на графике – № 1/, в котором проторговался все лето вплоть до сентября. Фундаментально треугольник был полностью оправдан – отскок произошел, власти печатают деньги.
Рынок ждал первых сигналов о восстановлении экономики. В сентябре появились первые признаки того, что спад тормозится. ФРС дала понять, что ставка будет по-прежнему низкой. Это дало повод пробить сопротивление 1280 пунктов индекса РТС вверх, в виду чего с осени 2009 года на рынке сформировался тренд №2, который можно охарактеризовать как «мягкая монетарная политика наряду с ожиданиями восстановления экономики». При этом экономика уже не падает – но еще и не растет.
Сейчас мы находимся в этом тренде. Чтобы пройти выше или ниже и сформировать новый тренд, нужны фундаментальные перемены. Сейчас у нас 2 главных фактора: первый – восстановление экономики, второй – ликвидность. Поэтому дальнейшая тенденция будет зависеть от смены этих факторов.
Сейчас тренд включает в себя именно ожидание восстановления при стагнации. Если ключевые факторы скажут нам сейчас, что восстановление есть /пусть даже умеренное/ – это будет лучше, чем ожидание восстановления. Данный фактор будет располагать к пробитию вверх. Если восстановление окажется блефом и реальные данные покажут дальнейший спад /или же не покажут улучшения/, то данный фактор скажет нам: «Вниз!» В случае ухудшения экономических данных – понятно, что пойдем вниз. При продолжении стагнации рынок может скорректировать новый тренд ниже, так как он уже не будет включать в себя ожидания.
Второй фактор – это ликвидность, а она в текущем тренде у нас заложена как повышенная. Есть пара вариантов: ужесточение монетарной политики даст движение четко вниз, продолжение даст нейтральный сигнал, так как ликвидность уже в текущем тренде.
Судя по мартовским данным, можно заключить, что экономика, как сказал Бернанке, «умеренно восстанавливается». Это дает нам повод пойти еще немного выше. Фактор ликвидности, судя по всему, в ближайшее время никуда не денется. Я считаю, что ликвидность может даже расшириться по причине того, что банки при той же накачке деньгами будут меньше резервировать – свободной ликвидности станет больше. Индекс РТС
Из дневного графика мы видим, что у нас есть общий тренд отскока от дна №4. И наш текущий тренд №2, возможно, будет пробит вверх на уровне 1720-1730. После чего сопротивлением окажется верхняя линия нашего большого тренда.
Источник: Прайм-Тасс
