Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Лидеры «Большой восьмерки» хотят сохранить Грецию в составе зоны евро и обещают предпринять все необходимые шаги для борьбы с мировой финансовой нестабильностью и европейским долговым кризисом, укрепляя и стимулируя экономику. Итоговое заявление саммита отражает беспокойство Барака Обамы, опасающегося, что проблемы зоны евро, угрожающие будущему валютного блока, повредят неустойчивому восстановлению экономики США и его шансам на переизбрание в ходе ноябрьских выборов.

На фоне политико-экономического кризиса в Греции и беспокойства по поводу нестабильности в Испании и Италии, «Восьмерка» попыталась успокоить рынки.

В коммюнике говорится о необходимости расширить усилия европейских стран за пределы политики «затягивания поясов» в область стимулирования роста экономики и создания рабочих мест.
Обама, который добивается от Европы расширения мер стимулирования экономики, в своем итоговом выступлении предупредил лидеров еврозоны о чрезвычайно высокой цене поражения в борьбе с кризисом. По словам Президента США, рост экономики и создание рабочих мест должны быть важнейшими приоритетами.
Лидеры «Восьмерки» также пообещали следить за ценами на нефть и быть готовыми обеспечить увеличение поставок в случае необходимости.
В коммюнике говорится, что восстановление мировой экономики демонстрирует многообещающие признаки, однако есть много трудностей.
Рейтинговое агентство Fitch сократило кредитный рейтинг Греции до «ССС» с «В-» в четверг из-за возросшего риска того, что страна выйдет из еврозоны.
Неспособность греческих политиков сформировать правительство подчеркнула недостаток общественной и политической поддержки жестких мер экономии.
Если правительство, сформированное после новых выборов, откажется от поддержки программы мер экономии, Грецию, вероятно, будет ожидать выход из единого валютного блока. Выход Греции, скорее всего, приведет к дефолту частного сектора наряду с гособлигациями, номинированными в евро, несмотря на снижение долговой нагрузки после реструктуризации греческих долгов в марте.
Цены на нефть марки Brent стабилизировались в понедельник благодаря надеждам на то, что Китай предпримет новые стимулирующие экономику меры, хотя опасения о кризисе в еврозоне ограничивают рост. Премьер-министр Китая в субботу призвал принять дополнительные усилия для поддержки экономики.
Индекс доллара DXY по итогам торгов 18 мая снизился Сегодня индекс торгуется 81,072 пункта (-на 0,11%. 0,27%). Валютная пара EUR/USD в пятницу выросла до 1,2780 (+0,65%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2787 (+0,05%).
Европейские индексы завершили предыдущий торговый день негативно. FUTSEE 100 потерял 1,33%, DAX опустился на 0,60%, французский CAC 40 понизился на 0,13%.
Американские индексы по итогам пятничных торгов показали снижение. S&P500 уменьшился на 0,74%, Dow Jones упал на 0,59%. Лучше рынка телекоммуникационный сектор (+0,68%), в аутсайдерах технологический сектор (-1,18%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,88%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,52%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,45%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 растет на 0,29%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,31%, индийский SENSEX повышается на 0,53%.
Россия.
Индекс ММВБ 18 мая сократился на 1,27%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,82%. Лучше рынка машиностроение (-0,01%), в аутсайдерах банки (-2,38%).
Сегодня настроения на рынках обещают быть позитивными. Лидеры стран G8 вселили сдержанный оптимизм в участников рынка. Стабилизировались цены на нефть, и даже показывают небольшой рост, поднимаются котировки фьючерсов на американские индексы акций, укрепляется евро. Всё это окажет поддержку котировкам акций российских эмитентов в начале новой торговой недели.
Ключевая статистика на 21 мая:
Объем производства в строительном секторе Еврозоны (13:00);
Платежный баланс Италии (13:00);
Выступление представителя ФРС Д. Локхарта по монетарной политике в Токио (13:15);
Индекс общеэкономической активности ФРБ Чикаго (16:30);
Двухдневный саммит НАТО (20-21 мая).
Корпоративные события на сегодня:
Годовое общее собрание «ВымпелКома» Закрытие реестра на участие в ГОСА «СОЛЛЕРСа» Заседание наблюдательного совета авиакомпании «ЮТэйр» Публикация результатов МТС по US GAAP за 1 квартал 2012 г.
НОВАТЭК может лишиться кипрского проекта (негативно).
НОВАТЭК и его партнер французская Total могут столкнуться с проблемами при попытке выйти на шельф Кипра. Власти Турции уже потребовали остановить конкурс на выдачу лицензий на разведку на Кипре, а участникам пообещали отказать в работе на турецком энергорынке. Для НОВАТЭКа эти угрозы мало что значат, поскольку проектов в стране у него нет. Но угроза может повлиять на Total: она уже вложила в дистрибуцию нефтепродуктов в Турции порядка $200 млн. и проявила интерес к участию в проекте газопровода TANAP — основного конкурента российского «Южного потока».
Изначально было ясно, что проект сопряжен с повышенными политическими рисками. Отношения с шельфовыми проектами у компании складываются неважно — ранее НОВАТЭК вынужден был остановить аналогичные проект на египетском шельфе, и от кипрской инициативы инвесторы изначально многого не ждали. Тем не менее, бумаги НОВАТЭКа сейчас находятся не в лучшей форме в ожидании 4х-кратного роста НДПИ к 2015 году. Зарубежные проекты могли бы разбавить этот негатив, но пока этого сделать не удается. Рынок может негативно отреагировать на сообщение об обострении конфликта вокруг кипрского шельфа.
АвтоВАЗ рисует прибыль за счет бюджета (умеренно негативно).
АвтоВАЗ опубликовал консолидированный финансовый отчет по МСФО за 2011 год. Выручка компании по сравнению с 2010 годом увеличилась на 21,4%, до 175,1 млрд. руб., чистая прибыль — на 81%, до 6,7 млрд. руб. Чистый долг АвтоВАЗа сократился до 46 млрд. руб., годом ранее он составлял более чем 63 млрд. руб. В пресс-релизе компании поясняется, что финансовый результат сформировался за счет прибыли ОАО «АвтоВАЗ» по РСБУ в сумме 3,1 млрд. руб., «прибыли от деятельности дочерних обществ в сумме 0,3 млрд. руб. и корректировок в соответствии с требованиями МСФО в сумме 3,3 млрд. руб.».
Однако, основной источник прибыль компании, как и год назад – государственные субсидии. АвтоВАЗ дисконтирует беспроцентные займы, полученные от Ростехнологий, так как ряд условий по ним был пересмотрен – они оцениваются как новые займы, и учитываются по рыночной стоимости. С учетом рыночной ставки завод получил от дисконта доход 11,3 млрд. руб.. Таким образом, операционная деятельность АвтоВАЗа по-прежнему остается убыточной. При этом, серьезную «прибыль» концерн смог заработать только в первой половине года, пока действовала программа утилизации, опять-таки финансируемая за счет бюджета.
Даже если считать прибыль компании реальной, на чем настаивает руководство, результаты все равно очень слабые. Рентабельность – худшая в отрасли, рост продаж вдвое отстает от рынка. Мы негативно оцениваем отчетность, однако не ожидаем, что рынок существенно на нее отреагирует. Основная идея в бумагах АвтоВАЗа по-прежнему – переход контроля к Renault-Nissan, который должен осуществиться в течение двух лет, после чего, миноритарии должны получить оферту не ниже цены сделки, которая, как ожидается, пройдет вдвое выше текущих котировок. То, что сделка затянется, отпугнуло часть инвесторов, однако долгосрочную поддержку это бумагам будет неизбежно оказывать. На этом фоне финансовые результаты компании не слишком волнуют рынок.
Рынок энергоносителей.
По итогам торгов 18 мая контракт на Light Sweet потерял 1,17%;
Brent подешевел на 0,33%. Сегодня Light Sweet торгуется $91,9 (+0,46%); Brent стоит $107,91 (+0,72%). Спред между Brent и Light Sweet составляет $16,01.
Природный газ по итогам пятничной сессии взлетел на 5,71%, в настоящий момент котировки снижаются и составляют $2,725 (-0,62%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G снизился на 0,84%, RTSog потерял 1,87%.
В лидерах на ММВБ акции ЛУКОЙЛа (+0,53%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,08%). В аутсайдерах бумаги Газпрома (-2,88%) и привилегированные акции Транснефти (-2,34%).
Ликвидность.
Рубль 18 мая ослаб. Бивалютная корзина подорожала на 0,68%, сегодня торгуется на уровне 35,0425 (-0,24%), при этом доллар укрепился к рублю на 0,69% до 31,3026 руб.; евро выросла до 39,7888 руб. (+0,67%).
Средства на корсчетах банков сократились на 25,1 млрд. руб., депозиты в ЦБ остались на прежнем уровне.
Ставка овернайт выросла на 32,00 б.п. и составляет 6,2500 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL упал на 2,38%, на РТС RTSfn потерял 2,17%.
В лидерах на ММВБ акции Номос Банка, которые выросли на 0,09%, а обыкновенные акции Банка Возрождение, потерявшие лишь 0,09%. Хуже рынка акции Банка Санкт-Петербург, которые потеряли в ходе сессии 3,06%, а также обыкновенные акции Сбербанка, упавшие на 2,77%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1598,7. Серебро выросло до $28,715. Соотношение стоимости золота и серебра составляет 55,67.
Медь 18 мая выросла на 0,09%, сегодня торгуется $7702 (+0,10%), Никель в пятницу снизился на 1,07%, сегодня упал на 2,16% до $16760. Цинк в ходе пятничных торгов подешевел на 0,32%, сейчас торгуется на уровне $1893,5 (-0,18%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне снизилась до $460 (-2,13%), контракт на уголь в пятницу просел на 0,41%, в настоящее время торгуется по $55,42 (-0,86%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М снизился на 0,83%, на РТС RTSmm потерял 1,73%.
В лидерах на ММВБ бумаги ТМК, которые выросли на 2,58%, а также акции НЛМК, прибавившие 1,78%. Хуже рынка акции ВСМПО-Ависма, которые потеряли в ходе сессии 2,60%, а также акции Северстали, упавшие на 1,73%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы 18 мая взлетела на 5,70%, сегодня растет на 2,62% и составляет $713,5. Котировки Риса на пятничных торгах понизились на 0,59%; сейчас прибавляют 0,16% и составляют $15,2. Кукуруза в ходе предыдущих торгов подорожала на 1,68%; сегодня цена составляет $642,5 (+1,10%). Стоимость Соевых бобов упала на 2,29%; сейчас котировки растут на 0,96% и составляют $1418,5. Котировки на Какао к закрытию пятницы сократились на 0,83%; сегодня прибавляют 2,20% и составляют $2273. В настоящий момент Сахар теряет 1,87%, цена $20,47, на сессии 18 мая он подешевел на 1,25%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS упал на 1,21%, RTScr потерял 1,74%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Синергии, которые выросли на 5,17%, также хорошо торговались бумаги Балтики (+0,59%). В аутсайдерах бумаги Группы Черкизово (-5,45%) и акции Группы Разгуляй (-3,06%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR упал на 1,82%, на РТС отраслевой индекс RTSeu потерял 2,83%. На ММВБ лучше рынка акции МРСК Центра и Приволжья, которые выросли на 7,09%, также хорошо смотрелись обыкновенные акции ТГК-2 (+2,95%). В аутсайдерах привилегированные акции ТГК-2 (-7,44%) и акции Мосэнерго (-6,71%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF просел на 0,01%, на РТС отраслевой индекс RTSin потерял 1,55%. Лучше рынка акции Группы ГАЗ, которые выстрелили на 17,08%, хорошо смотрелись бумаги Казанского ВЗ (+2,01%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-2,70%) и привилегированные акции АвтоВАЗа (-1,96%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC снизился на 0,85%.
Лучше рынка торговались акции АФК Системы, которые выросли на 1,49%, также хорошо смотрелись акции Центрального телеграфа (-0,37%). В аутсайдерах привилегированные акции Башинформсвязи (-10,15%) и привилегированные акции Ростелекома (-1,96%).