Германия может потерять кредитный рейтинг "Аaa" от Moody's, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Германия может потерять кредитный рейтинг «Аaa» в случае выхода Греции из Еврозоны, сообщило в субботу международное рейтинговое агентство Moody’s. «Недавние события в Испании и Греции могут привести к изменению рейтингов многих страны зоны евро».

Выход Греции из еврозоны может привести к значительным потерям тех, кто инвестировал в греческие ценные бумаги — как напрямую из-за деноминации, так и косвенно — из-за серьезных макроэкономических сложностей, которые, вероятно, последуют. Кроме того, выход Греции из зоны евро будет угрозой для сохранения существования единой европейской валюты.

Риск выхода Греции в частности окажет влияние на рейтинги Кипра (долгосрочный «Ba1» с негативным прогнозом), Португалии («Ba3», прогноз негативный), Ирландии («Ba1» с негативным прогнозом), Италии («A3» прогноз негативный) и Испании («A3» с негативным прогнозом). Если Греция выйдет из зоны евро, это будет угрозой и для существования евро, и Moody’s пересмотрит все суверенные рейтинги валютного союза, в том числе и стран, имеющих рейтинг «Aaa». В частности, изменения могут коснуться Германии и Франции, рейтинг которых в настоящее время оценивается как максимальный — «Аaa».
Испания на ближайших выходных может обратиться к Европе за помощью для своих проблемных банков, став четвертой и крупнейшей страной еврозоны, ищущей финансовой поддержки, сообщили источники из Евросоюза и Германии.
Четыре высокопоставленных представителя ЕС сказали, что министры финансов еврозоны проведут телефонную конференцию в субботу, чтобы обсудить просьбу Испании о помощи, хотя цифры еще не были определены.
После конференции Еврогруппа выпустит заявление, которое ожидается в субботу вечером.
Соглашение должно быть достигнуто до выборов в Греции 17 июня, результат которых может вызвать панику на рынках и привести к выходу Афин из еврозоны.
МВФ опубликовал Программу оценки финансового сектора, которая касается в том числе и положения дел в Испании. Согласно оценкам специалистов фонда, рассчитанных исходя из нового пакета международных банковских нормативов «Базель III», для спасения кредитных организаций необходимо увеличить резервы ряда банков Испании на €40 млрд.
Специалисты заключили, что сумма, способная убедить инвесторов в надежности испанской экономики, в 1,5-2 раза превышает оценку так называемой устойчивости к финансовым потрясениям.
При этом эксперты МВФ отмечают, что ядро испанского финансового сектора хорошо управляется и представляется устойчивым к дальнейшим потрясениям, но при этом у системы остаются важные уязвимые места.
«Испанские власти в последнее время ускорили реформы финансового сектора для сокращения уязвимых мест в системе. Они приняли меры, чтобы направить средства некоторым наиболее проблемным банкам и в настоящее время предпринимают независимую оценку портфелей ценных бумаг, что является долгожданным шагом и призвано помочь определиться с дальнейшей необходимостью реструктуризации. Однако обширные и постоянные ухудшения экономической ситуации могут привести к дальнейшему ущербу для банков», — заявил заместитель директора департамента МВФ Джейла Пазарбазиолу.
У ЕЦБ есть возможность сократить процентные ставки, если экономика еврозоны продолжит ухудшаться, а в крайнем случае банк может даже сократить до нуля индикатор стоимости заимствования на денежном рынке, сообщил в пятницу член Управляющего совета Европейского Центробанка Эвальд Новотны.
Комментарии Новотны в последние годы стали ведущим индикатором политики ЕЦБ. В прошлом сентябре он первым предложил идею о возможности предоставлении трехлетнего финансирования, которая была осуществлена банком спустя три месяца.
В то же время, Новотны снизил вероятность возобновления противоречивой программы скупки гособлигаций периферийных стран еврозоны и возможность третьего аукциона дешевого кредитования для банков.
Повышение инфляционных ожиданий совпало с моментом, когда британцам перестала нравиться работа Банка Англии. Только 11 процентов опрошенных сказали, что удовлетворены способностью Центробанка контролировать инфляцию, тогда как в феврале таких было 20 процентов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов увеличился на 0,23%. Валютная пара EUR/USD в пятницу снизилась до 1,2517 (-0,51%).
Европейские индексы завершили предыдущий день небольшим снижением. FUTSEE 100 потерял 0,23%, DAX опустился на 0,22%, французский CAC 40 понизился на 0,63%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,81%, Dow Jones вырос на 0,75%. Лучше рынка телекоммуникационный сектор (+1,54%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (+0,03%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,51% .
Россия.
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 0,26%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,65%. Лучше рынка электроэнергетика (+1,22%), в аутсайдерах банки (-2,11%).
Сегодня после гэпа вверх Индекс ММВБ, в отсутствии внешних раздражителей, будет торговаться нейтрально, вокруг отметки 1340 пунктов. Объемы торгов будут на низком уровне.
Ключевая статистика на 9 июня:
Промышленное производство Китая (09:30);
Розничные продажи в Китае (09:30);
Торговый баланс России.
Корпоративные события на сегодня:
Заседание совета директоров МРСК Северного Кавказа;
Заседание совета директоров Иркутскэнерго.
Банк Москвы: не все так плохо (умеренно позитивно).
Чистая прибыль ОАО «Банк Москвы» в 2011 году по МСФО составила 24,6 млрд. рублей против убытка в 69,7 млрд. рублей годом ранее, говорится в сообщении кредитной организации.
Операционные доходы до создания резервов в 2011 году достигли 173,1 млрд. рублей, увеличившись на 129,2 млрд. рублей по сравнению с 2010 годом за счет отражения в 2011 дохода от первоначального признания средств ГК «Агентство по страхованию вкладов» в объеме 152 млрд. рублей. Чистые процентные доходы по итогам 2011 года составили 23,8 млрд. рублей, снизившись на 39,9% по сравнению с 2010 годом. Чистая процентная маржа снизилась с 5,6% в 2010 году до 2,9% по итогам 2011 года. Снижение обусловлено выявление большого объема проблемных активов.
Чистые комиссионные доходы составили 5,9 млрд. рублей, увеличившись на 7,8% по сравнению с 2010 годом.
Объем кредитного портфеля до вычета резервов в 2011 году увеличился на 20,6%, до 789,1 млрд. рублей, объем корпоративных кредитов вырос на 5,3%, объем розничных кредитов снизился на 6,4%. Основное увеличение портфеля произошло за счет частичного признания ОФЗ 46023 как кредита государству.
Объем средств клиентов составил 418,7 млрд. рублей, снизившись на 22,9% в 2011 году за счет негативного новостного фона, сопровождавшего банк в течение 2011 года. Доля средств клиентов в совокупных обязательствах группы и отношение кредитного портфеля к средствам клиентов составили 46,7% и 127,5% соответственно. На 31 декабря 2011 года коэффициент достаточности
капитала первого уровня составил 27%, коэффициент достаточности капитала — 33,6%.
Результаты выглядят довольно слабыми по сравнению с другими банками и отражают тяжелую ситуацию с реальным качеством активов банка. ЧПД снизились на 40%, ЧПМ упала ниже 3%. Фактический рост кредитного портфеля по итогам года – менее 6%, отток клиентов из депозитов составил 23%. Тем не менее, банку удалось вернуться к прибыли, хотя и преимущественно за счет
средств АСВ. Тем не менее, банк санирован и остается работоспособным. ВТБ предстоит долгий путь по оздоровлению неудачной покупки, но первые шаги в этом направлении уже приносят свои плоды. Мы ожидаем, что отчетность окажет умеренную поддержку котировкам ВТБ.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 1,08% ($84,10); Brent подорожал на 1,16% ($99,47). Спред между Brent и Light Sweet составляет $15,37.
Природный газ по итогам вчерашней сессии рухнул на 5,04%, в и составляет $2,299.



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 0,31%, RTSog прибавил 1,19%.
В лидерах на ММВБ акции Газпромнефти (+6,91%) и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+1,26%). В аутсайдерах бумаги Роснефти (-1,12%) и акции Газпрома (-0,19%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день ослаб. Бивалютная корзина подорожала на 0,41% до 36,1682, при этом доллар укрепился к рублю на 0,64% до 32,4898 руб.; евро выросла до 40,6641 руб. (+0,18%).
Средства на корсчетах банков сократились на 21,13 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 12,90 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на 95,00 б.п. и составляет 6,4250 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL упал на 2,11%, на РТС RTSfn прибавил 1,29%.
В лидерах на ММВБ акции Номос Банка, которые выросли на 0,71%. Хуже рынка привилегированные акции Банка Возрождение, которые потеряли в ходе сессии 2,50%, а также обыкновенные акции Сбербанка, упавшие на 2,47%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают умеренно позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1593,45. Серебро выросло до $28,4975. Соотношение стоимости золота и серебра составляет 55,92.
Медь вчера упала на 1,67% до $7283. Никель в пятницу взлетел на 5,20% до $16861. Цинк в ходе вчерашних торгов подешевел на 0,43% до $1863,25.
Цена на стальные заготовки в Лондоне упала до $385 (-6,10%), контракт на уголь вчера снизился на 1,22% до $54,15.



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М снизился на 0,42%, на РТС RTSmm прибавил 0,21%.
В лидерах на ММВБ бумаги РУСАЛа, которые выросли на 1,41%, а также акции Белона, прибавившие 0,85% . Хуже рынка акции Распадской, которые потеряли в ходе сессии 4,39%, а также акции ММК, упавшие на 1,53%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера увеличилась на 0,96 ($630,25).
Котировки Риса на вчерашних торгах просели на 0,11% до $14,05.
Кукуруза за прошедший день подорожала на 2,00% до $598.
Стоимость Соевых бобов поднялась на 2,89% ($1426,25).
Котировки на Какао к закрытию уменьшились на 0,14% до $2200.
Сахар прибавил 0,40%, цена $19,98.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 0,32%, RTScr прибавил 0,60%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Синергии, которые выросли на 1,83%, также хорошо торговались бумаги Магнита (+1,01%). В аутсайдерах бумаги Группы Черкизово (-2,06%) и акции Группы Разгуляй (-1,69%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 1,22%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 3,29%.
На ММВБ лучше рынка акции ОГК-2, которые выросли на 11,40%, также хорошо смотрелись бумаги ОГК-4 (+7,72%). В аутсайдерах бумаги ТГК-5 (-3,53%) и акции МРСК Северо-Запада (-3,33%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF просел на 0,13%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 0,15%.
Лучше рынка акции СОЛЛЕРСа, которые выросли на 3,61%. В аутсайдерах бумаги ОАК (-3,29%) и акции Группы ГАЗ (-2,97%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC упал на 1,15%.
Лучше рынка торговались обыкновенные акции Ростелекома, которые выросли на 0,83%, также хорошо смотрелись акции АФК Системы (+0,12%). В аутсайдерах бумаги МГТС (-7,01%) и акции Центрального телеграфа (-2,97%).