«Вчера мы стали свидетелем крайне необычной корреляции на рынках. Евро-доллар выстрелил вверх на 3.5 фигуры, поднявшись от минимума вчерашнего дня на 1.2193 до максимума на 1.2540. Такой масштабной белой свечки не наблюдалось с марта прошлого года.
Парадокс в том, что при этом вчера обвалились цены на другие типы активов. Цены на нефть упали вчера на 3.54%, сейчас баррель марки WTI стоит 72.87 долл. Индекс Доу Джонса вчера падал до отметки 9621 и только под конец торговой сессии отскочил, закрывшись на 9732, показав снижение на 0.42%. Обвалилась и доллар-йена до нового минимума на 86.95.
Внятных объяснений произошедшего в аналитических лентах мы не видим. Отдельно падение индексов можно объяснить плохими данными по США. Вчера ISM Manufacturing за июнь упал сразу с 59.7 до 56.2 против прогноза 59.0.
С другой стороны, рост евро объясняют снижением опасений по поводу долгового кризиса в Европе. Действительно, дефолтные свопы на долги европейских банков упали. Причиной, вызвавшей оптимизм, называют тот факт, что ЕЦБ продолжил предоставлять банкам ликвидность, и вчера выдал 111.2 млрд. евро сроком на 6 дней по ставке 1%. То есть тех 130 млрд., что ЕЦБ выдал вчера, банкам все-таки не хватило, чтобы погасить 442 млрд. евро по кредитам долговой давности. Казалось бы, это фактор для евро негативный, но комментаторы этого не замечают. И это уже не говоря о том, как согласуется евро-оптимизм с явным сворачиванием аппетитов к риску в виде обвала доллар-йены и цен на сырье.
В принципе можно объяснить рост евро сменой корреляции – после плохих ADP в среду и плохого индекса менеджеров по закупкам ISM в промышленности США рынки начали понимать, что ситуация в экономике США ухудшается, и вдруг осознали, что плохие данные по США – это не повод покупать доллар как защитную валюту, а повод доллар продавать в соответствии с самой очевидной и нормальной логикой.
Но мы считаем маловероятным, чтобы смена корреляции действительно произошла в ближайшее время. Скорее это произойдет в более кризисный момент, когда и Еврозона будет находиться на новом витке долгового кризиса.
На наш взгляд прошедший прострел евро вверх объясняется просто. ЕЦБ дал европейским банкам еще 6 дней на то, чтобы погасить еще 111.2 млрд. евро /вряд ли ЕЦБ будет превращать ситуацию в фарс и пролонгировать раз за разом эту сумму через каждые 6 дней/.
В ответ европейские банки начали продавать все свои активы /в том числе, номинированные в долларах/ и покупать евро. Быть может и маркетмейкеры форекс, видя ситуацию, специально выдернули свои котировки вверх, чтобы продать евро подороже. И скорее всего, по истечению 6 дней евро упадет обратно, а пока будет оставаться достаточно высоко. В этом свете сегодняшние данные по Nonfarm Payrolls не смогут значительно повлиять на ситуацию».
Источник: Прайм-Тасс
