Жатва будет обильна! — Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

После быстрого падения в понедельник американского индекса S&P-500 (более чем на 1%) были опасения, что наш рынок откроется после длинных выходных сильным падением (цены на нефть рухнули). Поскольку американские «быки» нашли силы для того, чтобы оттолкнуть индекс наверх от 200- дневной средней, то открытие нашего рынка пройдет без потрясений. Для индекса S&P-500
сейчас правила игры такие: поддержкой служит 200- дневная средняя, сопротивлением служит локальный максимум 1332. Кроме того, поддержкой является мнение президента Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса о необходимости дополнительной либерализации денежно-кредитной политики, и смягчение политики Германии относительно выпуска единых для Европы облигаций, но это уже не теханализ.

Я советую удерживать в портфеле длинные позиции с расчетом до конца года. Жатва будет обильна! Интересны металлургические акции, интересны палладий и золото. Поскольку доходность по государственным облигациям Испании вплотную подобралась к отметке 7%, то спокойной жизни у инвесторов не будет, Испания является четвертой страной евро, которой необходимы международные кредиты. Греция, Ирландия и Португалия уже получают помощь от ЕС, Еврозоны и МВФ. То, что Испания получит деньги по другой схеме, дела не меняет. Европу штормит, и я не удивлюсь, если в следующем году потребуются международные кредиты Италии и Кипру.
Несмотря на вышеизложенные «страшилки», найти момент и продать активы с прибылью в конце года можно будет без труда. Начиная с середины лета на американском рынке начнется ралли, причем оно будет иметь под собой фундаментальную основу. Максимальное значение индекса S&P-500 в 2007 году составило 1576 (выше текущего уровня на 19%). При этом отчетность компаний, входивших в индекс за первый квартал этого года, показала рекорд прибыли (по подсчетам экспертов агентства Standard & Poor’s прибыль выше на 7% той, которая была в середине 2007 года). Все, что нужно от ФРС США, это новая программа количественного смягчения. Без нее настроение инвесторов останется пасмурным и крепкий фундаментал не сможет проявиться. Согласно опубликованному вчера исследованию BofA Merrill Lynch, 11процентов респондентов считают, что мировая экономика будет продолжать ухудшаться в течение следующих 12 месяцев (наиболее пессимистичные настроения с декабря 2011 года).
На нашем рынке в последнее время сложился диапазон 1240 – 1350 пунктов по индексу ММВБ. Шансы на то, что будет пробита верхняя граница диапазона и индекс вырастет в район 1400 – 1420, большие. В этой точке я буду продавать акции, чтобы потом купить их дешевле.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»