«Сегодня мы ожидаем нейтрального открытия российских торгов, четких внешних сигналов и важных внутренних событий не наблюдается.
Ситуация в России на текущей неделе в некоторой степени будет зависеть от важной американской статистики. Сегодня следует выделить данные по Consumer Confidence. При этом с нашей точки зрения на текущей неделе с высокой вероятностью рыночная ситуация в целом будет складываться в пользу “быков”. Фактор количественного смягчения является доминирующим. Однако, очень вероятно, что на следующей неделе нас ждет коррекция.
Заседание ФРС и решение по количественному смягчению может стать прекрасным поводом для фиксации. При этом на следующей неделе российский рынок акций ждут длительные праздники, спекулянты вряд ли захотят уходить на них в бумагах. Мы советуем фиксироваться на текущей неделе. Жадность порождает бедность.
Вместе с тем, мы сохраняем позитивный средне и долгосрочный взгляд на русские стоки, в его основе дорогая нефть и дисконт в оценке к другим ведущим emerging markets. Мы полагаем, что рубеж в 1800 пунктов по индексу РТС будет взят в текущем году.
Москва планирует провести первый аукцион по размещению рублевого облигационного выпуска 28 октября. Решение о выпуске стало одним из первых решений столичного правительства при новом мэре. Ориентир доходности по короткой бумаге, по словам председателя Москомзайма С. Пахомова, видится заемщику на уровне 6,55-6,65% годовых, причем срочность бумаги не уточнена. Исходя из уровня доходностей по бумагам города, а также хорошего спроса инвесторов на первичном рынке, срочность выпуска может составить 2,5-3,5 года. По-видимому, размещение станет успешным, а произошедшие и возможные в будущем перестановки в Правительстве города вряд ли потребуют какой-либо премии к доходности.
Владимир Путин подписал постановление о введении новых стандартов раскрытия информации для Транснефти. Они предполагают раскрытие информации по финансовому положению, тарифным составляющим, инвестиционным расходам и т.д. Вместе с тем, ключевым вопросом для рынка остается дивидендная политика компании, а здесь позитива пока нет. Мы также сомневаемся, что корпоративное управление в компании реально улучшится без приватизации, которая, как известно, отложена в долгий ящик.
Полиметалл опубликовал хорошие операционные результаты за третий квартал.
Сегодня Роснефть (ROSN) представит основные показатели за прошедший квартал по US GAAP.
Роснефть является одной из трех “приватизационных” фишек, фактор налоговых льгот, пока не совсем очевидный рынку, также должен поддерживать капитализацию компании в среднесрочном плане. Если говорить о двух других фишках, Сбербанк (SBER) и ВТБ (VTBR), то мы предпочитаем VTBR из-за более низкой оценки по ключевому мультипликатору P/BV».
Источник: Прайм-Тасс
