«Принимая во внимание улучшившиеся фундаментальные показатели рынка, мы обновили наши прогнозы цен на продукцию российских компаний сектора. Скорректированные модели предусматривают 20-процентное повышение цены на хлористый калий в 2011 г. относительно 2010 г. и 15-процентное – на аммиак, аммиачную селитру и карбамидо-аммиачную селитру /КАС/ /ранее мы предполагали рост на 10%/. Наш прогноз динамики цен на период после 2011 г. остался без изменений и предполагает рост на 8% в 2012 г. и на 4–5% в последующие годы.
Исходя из новых предпосылок, прогнозные цены на акции компаний сектора были повышены: до 50 долл./ГДР для Уралкалия /+19%/, до 1 330 долл./обыкновенная акция и 520 долл./привилегированная акция для Сильвинита /+19% и 20%/ и до 0,80 долл./обыкновенная акция и 0,60 долл./привилегированная акция для Дорогобужа /+7% и 9%/.
Наша новая прогнозная цена на акции Акрона составляет 60 долл./акция, что на 58% выше прежней цены, составлявшей 38 долл./акция. Это повышение обусловлено ростом экспортных цен, а также добавлением рыночной стоимости доли компании в Сильвините, благодаря которой акционерная стоимость Акрона выросла на 667 млн долл., или 33%, а прогноз EV/EBITDA на 2011 г. снизился на 20%.
Таким образом, мы по-прежнему рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Уралкалия, Сильвинита и Дорогобужа и повышаем рекомендацию на акции Акрона с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ».
Источник: Прайм-Тасс
