Индекс политической напряженности МФЦ-ЦИРКОН. 3 тур, — ОАО «МФЦ»

Московский Фондовый Центр и Исследовательская группа ЦИРКОН представляют результаты 3-го тура мониторинга политической напряженности. Расчетные значения индексов за период оценки с 16 августа по 15 сентября составляют:
ИПН(Х) = 61; ИПН(Г) = 73
Основу расчета индексов составляют экспертные оценки.

Комментарий Московского Фондового Центра:
Продолжая исследование влияния политической напряженности в обществе на движения российского фондового рынка, мы попытались определить зависимость между ИПН и индексом ММВБ (традиционным российским бенчмарком), а также, учитывая ориентированность отечественных площадок на американские биржи, проиллюстрировали картину графиком динамики S&P500 (Рис.1.).
Рис.1. Динамика изменения индексов за отчетные даты.

Как видим, за отчетные даты ИПН(Х) и ИПН(Г) повышались, но динамика индекса ММВБ была неоднозначной: если в период с 16.08.2011 до 01.09.2011 наблюдалось восходящее движение, то на втором интервале последовало снижение. Можно предположить, что при росте уровня напряженности в стране, когда ИПН приближается к «точке кипения» (в данном случае он превысил отметку в 70 пунктов по «горячему» индексу и 60 пунктов — по «холодному»), происходит отток капитала с рынков, в результате которого индикатор ММВБ демонстрирует нисходящую динамику. Логика очевидна: чем выше уровень политической напряженности в стране, тем меньше желание инвесторов вкладывать свои средства в инструменты российского рынка, в том числе, и в акции.
Примечательным является и то, что ИПН(Х) и ИПН(Г) коррелирует с индексом S&P500. На данный момент, в связи с непродолжительным периодом ведения наблюдений, довольно сложно определить, случайность это или действительно устоявшаяся зависимость. Полагаем, следующие туры исследования дадут больше информации по данному вопросу.
Исходя из наших предположений о корреляции индексов политической напряженности ИПН МФЦ-ЦИРКОН с индексами фондового рынка России и США, можно сделать следующий вывод: если уровень политической напряженности продолжит свой рост, то индекс ММВБ покажет нисходящую динамику (Рис.2). В то же время, рецессия экономики США может привести к падению американских рынков, которые окажут влияние на отечественные биржи. И на следующем этапе исследований станет ясно, от чего в большей степени зависит динамика индекса ММВБ – от мировых площадок или же от влияния политической напряженности внутри страны.
Рис.2. Динамика изменения индексов за отчетные даты с последующим прогнозом.