«Вчера российский рынок акций в очередной раз продемонстрировал хорошую устойчивость к внешнему негативу. Индикатор исторической волатильности по индексу ММВБ пока остается на комфортных уровнях, минимальных за последние 4 месяца, что также контрастирует с индексом волатильности VIX, который, наоборот, вырос до месячного максимума. Вчерашнее максимальное снижение индекса ММВБ в ходе сессии не превысило 1,0%, а по итогам торгов закрытие прошло в зоне, где сошлись ключевые уровни поддержки МА 5 /1714,0 п./, МА11 /1716,2 п./ и МА21 /1714,2 п/. Утренний гэп понедельника был закрыт. Внутридневные скользящие средние начали сходиться в зоне 1713-1723 п. Похоже, что рынок отконсолидировался, и сегодня можно ожидать попыток организации нового движения.
На наш взгляд, наблюдавшаяся до сегодняшнего дня относительная нечувствительность нашего рынка к негативу во многом была связана со снижением давления со стороны спекулятивных продавцов. Размер накопленной спекулятивной прибыли в настоящий момент невелик из-за близости индекса к уровням нулевой доходности по недельным /ОВР-5=1718 п./, месячным ОВР-20 /1707,6 п./ и среднесрочным позициям /ОВР-60=1700,5 п./. Данный ценовой диапазон уже был неоднократно проторгован в ходе предыдущих движений. Основной профит уже взят участниками, соответственно, уменьшились и риски возможных потерь. В итоге продажи в последние дни носили ограниченный характер.
Активность «медведей» оставалась низкой, даже игнорируя падающие американские индексы. Продавить рынок вниз мешали в первую очередь высокие нефтяные цены и общая нейтральная динамика цен на рынках рискованных активов. Несмотря на поднятый ко 2 августа медийный ажиотаж, заметных изменений в динамике товарных и развивающихся рынков не произошло. И индекс СRB, и сводный индекс MSCI-EM продолжали дрейфовать в рамках действующих тенденций вблизи уровней МА60 и МА200. Так было до сегодняшнего дня.
Однако сегодня всем рынкам предстоит серьезное испытание на прочность. Вчера индекс SP500 замер у красной черты – уровня 1250 п., пробой которого будет означать слом долгосрочной восходящей тенденции с риском дальнейшего 6%-ного снижения. В этом случае нынешние тихие гавани вряд ли спасутся от надвигающегося шторма. Бегство в качество набирает угрожающие обороты, судя по динамике роста цен на защитные активы /золото, трежери, швейцарский франк/. Потеря инвесторами уверенности в условиях узкого летнего рынка чревата непредсказуемым развитием событий и биржевой паникой. Конечно, есть еще надежда на то, что вчерашний седьмой падения может оказаться последним, а уровень 1250 п. по индексу SP500 подтвердит свою надежность. Во всяком случае, техническая картина по приведенному индексу /рис.1/ выглядит завершенной и не исключает такого варианта».
Источник: Прайм-Тасс
