Итоги Недели. ЕЦБ дает денег, но рынки пока не в восторге, – ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

На прошедшей неделе основные лейтмотивы динамики рынка были связаны с несколькими обстоятельствами. Во-первых, Европейский центральный банк предоставил в среду кредиторам 489,2 миллиарда евро на три года ради борьбы с кризисом ликвидности. По существу банки получили неограниченную ликвидность под символические 1% годовых. Пока рынок не выдал адекватной позитивной реакции на полученные новости. Однако долгосрочные настроения на рынке явно будут претерпевать соответствующие изменения. Во всяком случае, не будет явного опасения возможного глубокого провала. Во-вторых, это приближающийся митинг протеста оппозиции. Выступления премьера и будущего президента Путина, а так же обращение к Федеральному собранию Президента страны Д. Медведева. Оба лидера обозначили много новых инициатив, которые можно назвать заметным поворотом вектора развития. И наконец — это приближающиеся праздники и, как следствие, снижающаяся активность на рынке, уменьшение объемов продаж, менее выразительные движения.

В корпоративном спектре ярко блеснула акция Газпрома – совет директоров компании принял решение снизить объем инвестиций для того, чтобы рекомендовать выплатить акционерам повышенные дивиденды. Дневное повышение цен заставило вспомнить о фундаментальной недооцененности акций компании, о высокой рентабельности ее финансовых показателей. Но постепенно эйфория улеглась и в акции звездной компании вернулось уныло безразличное настроение.
Негативное впечатление оставил сектор электроэнергетики. Запуск первого по настоящему нового энергоблока на Саяно-Шушенской ГЭС премьер-министр Путин сопроводил жесткой критикой коррупционных схем в отрасли. Было названо большое число фамилий коррупционеров, предложены меры по снижению этого зла в отрасли. Речь идет об искоренении оффшорных схем, подставных фирм и банального взяточничества. После жесткой критики премьера стало понятно, что отрасль будет находится под пристальным вниманием надзорных и правоохранительных органов. А такое внимание не очень благоприятствует инвестиционной активности. Тем более, что отрасль в текущем году уже испытала неоднократное давление со стороны решений по сдерживанию тарифов. На текущей неделе электроэнергетическая отрасль реагировала новым снижением цен.