«Пятничный рост рынка стал своего рода жирной точкой для затянувшегося боковика, все сигналы, указывавшие на взрывной рост в начале прошлой недели, были отыграны в последний торговый день недели. Капкан, в который затягивали «медведей», захлопнулся, вызвав стремительное закрытие короткий позиций практически по всем инструментам. В итоге рынок выбили из двухнедельного канала навстречу к новым максимумам.
И в очередной раз стоит обратить внимание на детали, за одну торговую сессию была полностью «съедена» бэквордация в мартовском фьючерсе на индекс РТС, даже наблюдается незначительное контанго. Причем, если за месяц до эспирации фьючерса бэквордация в 2500 пунктов смотрелась неестественно, то теперь, за 15 дней до эспирации, ситуация полностью зеркальная. Две недели назад инвесторы не хотели покупать, хотя все факторы говорили о росте, теперь, когда диспропорции нивелированы, желание покупать резко возросло. Уровень открытого интереса сильно вырос, причем по его динамике за последние дни, четко видно, что изначально рост был на закрытии шортов, но в пятничные торги рост был обусловлен открытием длинных позиций.
Исходя из вышеописанного, предлагаю ненадолго одеть шкуру медведя, от уровней закрытия фьючерса 193300 стоит встать в короткую позицию, целью будет уровень поддержки 188500 пунктов. Так как, на данный момент, мы уперлись в верхнюю границу канала, в котором находится мартовский фьючерс с начала года. По достижении цели, стоит небольшим объемом /до 30% от предполагаемой позиции по фьючерсу/ покупать, и так через каждые 1000 пунктов, чтобы при возможном продолжении снижения на уровне 186500 сформировалась полная позиция по вашему лимиту на фьючерс на индекс РТС с минимальной целью 193000. Данные уровни для игроков станут тяжелым препятствием, как совсем недавно фьючерс не раз откатывался от 188500 пунктов. Рынок просто перешагнул через очередную ступень.
Экстраполируя вышеизложенные факты на рынок опционов, наиболее подходящая стратегия на ближайшие дни – «медвежий спрэд», причем я предпочел бы его построить на мартовских опционах call.
Мы продаем более call в деньгах по страйку 190000 и покупаем call вне денег по страйку 195000. Данная стратегия удобна ограниченным убытком, хотя и прибыль ограничена, вряд ли рынок пойдет вниз за 186500 пунктов. При выполнении нашего сценария, временной распад стоимости опционов будет играть нам на руку».
Источник: Прайм-Тасс
