Краткий обзор валютных рынков, — ОАО «Промсвязьбанк»

Закрытие торгов во вторник
Американский доллар в свете сохранения ФРС своей выжидательной позиции продолжил торговаться с повышением против многих своих конкурентов, хотя вышедшая вчера статистика по США и слабый отчет компании Apple вкупе с последними комментариями многих монетарных политиков только усилили ожидания касательно новых шагов от регулятора. Тем не менее, индекс доллара к корзине из шести мировых валют вырос за день на 0,36%. закрепившись в районе 84,005 п. Заметим, что в текущих условиях мы не ожиданиям роста индекс выше 84,56 п. Возможно, он, не тестируя этой отметки, возобновит свое снижение уже в ближайшее время по направлению к 81,784 п.
Позднее, во время американской сессии, в статье в Wall Street Journal сообщалось, что чиновники ФРС становятся все более «нетерпеливы» относительно текущих темпов восстановления экономики США и, следовательно, приближаются к принятию новых шагов. Так, накануне одна из руководителей американского Банка С.Раскин предположила, что на запланированном на 1 августа заседании будет рассмотрен вопрос запуска QE3. Тем не менее, это не поддержало пару EURUSD, в то время как пара USDJPY, закрепившись в районе 78, похоже, уже заложила будущие решения ФРС.
Касательно европейских событий, то выделим июльский отчет компании Markit, который поддержал идею более глубокой рецессии во всем европейском регионе. Композитный PMI оказался неизменным и составил в июне 46,4 п. Значительный спад в производственной компоненте (до 37-месячного минимума – до 44,1 п.) был компенсирован ростом в сфере услуг (до 8-месячного максимума –до 47,6 п.). Заметим, что на протяжении долгого периода времени значения индикаторов остаются ниже 50 п., что указывает на продолжительный спад в ряде секторов экономики еврозоны. Более того, от европейского кризиса продолжает страдать и Германия, индекс производственной активности которой упал в июле до очередного минимума с июня 2009 г. — 43,3 п. Также отмечалось и снижение индекса сферы услуг – до 49,7 п. В этой связи сокращение экономик еврозоны по итогам года может быть более значительным, чем этого ожидают рынки. Такое положение вещей может продолжить оказывать давление на планы европолитиков по бюджетной консолидации, а значит, может спровоцировать усиление долговых рисков во многих европейских стран. На этом фоне последние комментарии главы ЕЦБ М.Драги, который, в выходные в интервью Le Monde заявил, что инфляционное давление падает быстрее, чем ожидалось, можно рассматривать как ясный сигнал того, что новое снижение ставок вкупе с реализацией других программ стимулирования не за горами. Это, вероятно, и является неким противовесом для ожиданий QE от ФРС, позволяя паре EURUSD держаться в районе 1,21.
В то же время в свете обновления бондами Испании максимальных отметок по доходности на фоне региональных проблем страны вкупе с предупреждением Moody’s лишить Германию, Люксембург и вместе с ними европейский фонд EFSF наивысшего рейтинга «AAA» усилились призывы европолитиков приступить к реализации всех раннее одобренных идей. Так, вчера появилось сообщение, с ссылкой на испанскоий МИД, что Испании, Италия и Франция требует быстрого выполнения решений, принятых на последнем саммите ЕС. Однако французские и итальянские чиновники отрицали это.
Отметим вчерашний комментарий министра финансов Люксембурга Фридена, заверившего в интервью Bloomberg, что власти ЕС готовы действовать в любой момент. Более того, сегодня член правления ЕЦБ Э.Новотны сообщил, что дискуссия на тему получения фондом ESM «банковской лицензии» продолжается. Более того, он отверг идею отрицательных ставок по депозитам Банка (это как раз и спровоцировало рост пары EURUSD на 50 п.).
Торги в Азии.
Сегодня в Азии вслед за США и Европой вновь отмечались негативные настроения, позволившие снизиться Shanghai comp. на 0,49%, Nikkei 225 на 1,44%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2060, тогда как пара USDJPY консолидировалась в районе 78. В то же время, в Азии можно было отметить и локальные события, которые сдерживали индексы от более значительных потерь. Так, по словам главного казначея Австралии У.Свона экономика страны находится в хорошей форме, в то время как в МВФ видят «мягкую посадку» китайской экономики, упоминая при этом, что Китай вполне может поддержать рост, если это будет необходимо. Кроме того, данные по торговому балансу Новой Зеландии (331 млн. NZD), Японии (-300 млрд. иен) и Таиланда (-$550 млн.) оказались лучше ожиданий.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за размещением бондов Германии, Италии, заседанием Еврокомиссии и выступлением министра финансов США Т.Гайтнера. Что касается макроэкономического календаря, то сегодня выйдут данные по ВВП Великобритании, индекс потребительских настроений Италии и показатели рынков труда и недвижимости в США.
Российский валютный рынок.
Российский рубль, скорее всего, на фоне возможного продолжения восходящей динамик цен на нефть и пары EURUSD, а также в рамках продажи валютной выручки компаний во время налогового периода может продолжить демонстрировать позитивную динамику в паре с долларом. Заметим, что решение ЦБ РФ расширить ширину бивалютного коридора до 7 рублей (31,65-38,65) лишь только усилит внутридневную волатильность на валютных торгах, но не приведет к росту, либо снижения курса национальной валюты.С технической точки зрения мы продолжаем ожидать сползание пары USDRUB в ближайшее время вплоть до 31,82 и 31,50 руб. В то же время сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,78 и 32,50 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33,02 и 33,26 руб.
С уважением,
Инвестиционный департамент
ОАО «Промсвязьбанк»