Краткий обзор валютных рынков, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник. Технические факторы и ряд слабых макроэкономических цифр помешали американскому доллару закрепить дневные преимущества, полученные им в парах со многими конкурентами, в том числе против евро и фунта, относительно которых он закрепился по итогам понедельника на отрицательной территории. При этом не смогли отыграть у «американца» свои потери валюты развивающихся рынков, продажи многих из них сохраняются уже на протяжении многих недель. Так, российский рубль, мексиканский песо, бразильский реал потеряли против доллара 0,12% 0,35% и 0,47%, соответственно. Продажи последнего обусловлены ожиданиями предстоящего заседания ЦБ Бразилии (18 апр.), на котором регулятор может понизить ставку на 75 б.п. в рамках борьбы с притоком спекулятивного капитала и в интересах поддержания экономики страны.
Заметим, что не все макроданные оказались хуже ожиданий, но показатели рынка жилья от Nahb (снизился до 25 п.) и индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк Empire State manufacturing (упал до 6,56 п.) дали возможность инвесторам зафиксировать прибыль по доллару. В то же время розничные продажи оказались сильнее ожиданий, увеличившись в марте на 0,8% м/м, хотя и меньшим приростом индикатора «контрольной группы» (на 0,4% м/м), в который не входят продажи бензина, автомобилей, строительных материалов, но при этом его учитывают для оценки динамики ВВП. В результате вчерашнего дня индекс доллара к корзине из шести мировых валют опустился на 0,42% и закрепился в районе 79,285 п. При этом валюты азиатского региона снижались — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, опустился на 0,09% — до 116,72 п.
Что касается европейской драмы, то член совета управляющих ЕЦБ Э.Новотны сказал, что он не видит «срочной необходимости» в третьей программе LTRO даже если спрэды стран периферии продолжат расширяться. При этом дох-ть 10-леток Испании на этом фоне обновила очередные максимумы года, поднявшись сегодня до 6,08%, при этом стоимость CDS на эти долги показала новый рекорд в 486,330 б.п. Возможно, негативом для бумаг этой страны послужили не столь позитивные комментарии премьер-министр Испании М.Рахоя заявившего, что если Испании не удастся сократить дефицит бюджета, все остальное не будет иметь значение, тогда страна не сможет финансировать свой долг, и не будет иметь возможности выполнять свои обязательства.
Отдельно отметим ситуацию в Швеции, которая стала показательной, дав понять рынкам, насколько сильно влияет курс национальной валюты на важнейшие экономические показатели страны. В частности, в феврале текущего года отмечалось сильнейшее падение объемов промышленного производства в стране (на 7,2% г/г). Ко всему прочему шведское правительство снизило вчера свой ​​ прогноз роста на этот год до 0,4% с 1,3% из-за сильного влияния кризиса еврозоны на показатели экспорта из страны. Отметим, что завтра состоится заседание ЦБ Швеции, от которого не ждут изменений в монетарной политике, но с учетом последних событий, как мы полагаем, в Банке могут намекнуть на сроки её изменения. Учитывая техническую картину для пары USDSEK, не исклюем обновления шведской кроной в паре с долларом минимумов текущего года, то есть движения пары выше 7,0, с текущих 6,77.
Торги в Азии. В свете последних событий на азиатских рынках акций вновь отмечались продажи, формирую для доллара хорошую основу для роста, которой он незамедлительно воспользовался, немного укрепившись против евро и обновив максимумы недели против австралийской валюты (1,305). Не исключено, что евро удержать от более значительных потерь смогли комментарии японского министра финансов Ю.Азуми о том, что страна предоставит МВФ $60 млрд. Таким образом, закулисные переговоры накануне Саммита министров финансов и глав ЦБ G20 продолжаются и, возможно, что до конца недели могут появляться новые комментарии политиков в отношении фонда МВФ. Отметим, что Nikkei 225 снижался на 0,07% на фоне падения в феврале промышленных заказов на 1,6% м/м, при этом Hang Seng и Shanghai comp. теряли по 0,69% и 0,94%.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещениями бумаг Испании (с дюрацией от года до двух лет), Греции (91-дневные) и Бельгии (91 и 364-дневные). Также сегодня состоится публикация МВФ своих экономических прогнозов, в то время как премьер-министра Италии М.Монти встретится с премьер-министром Финляндии Юрки Катайненом. Что касается макроэкономического календаря, то индекс потребительских цен выйдет в Великобритании, который может понизиться на фоне снижения НДС и сокращения расходов на электроэнергию и газ. В случае реализации этого события велика вероятность начала сильного движения вниз пары GBPUSD по направлению до 1,56. Сегодня представят показатели потребительской инфляции в еврозоне, также свой отчет представит немецкий институт ZEW. Позже в США выйдут цифры по объему разрешений на строительство и промышленному производству, последние цифры могут оказать несколько лучше ожиданий, учитывая рост индекса активности в промышленном секторе США в марте до 53,4 п. В то же время в Канаде свое заседание проведет ЦБ страны, который вряд ли пересмотрит ставку, но в свете усиления глобальных рисков может пересмотреть свои прогнозы, что окажет давление на канадский доллар.
Российский валютный рынок. Рубль вопреки сохранению негативных тенденций может продолжить изменяться в паре с долларом, в сформировавшемся за последние дни боковом диапазоне 29,40-29,87 руб. В поддержку рубля выступает сложная ситуации на денежном рынке, которая несколько обострилась за вчерашний день после начавшегося в понедельник налогового периода. Возможно, что облегчить ситуации на рынке смогут сегодняшние недельные аукционы репо с ЦБ РФ, средства от которых придут в среду. Отметим, что МБК «овернайт» держались вчера в районе 5,5%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона выросла до 6%. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB станет сегодня отметка 29,50 руб., в то время сопротивлением выступит отметка 29,74 руб.