Краткий обзор рынков акций, — ОАО «Промсвязьбанк»

Зарубежные рынки акций.
Ведущие индексы Европы и США по итогам торгов на прошедшей неделе преимущественно выросли: немецкий DAX (+1,5%), французский CAC 40 (+0,8%), британский FTSE-100 (+0,3%), американские DJIA (+1,4%), SP500 (+0,8%), Nasdaq Сomposite (-0,3%).

Европейские фондовые индексы по итогам минувшей недели выросли на фоне снижения беспокойств инвесторов относительно углубления европейских проблем и обозначившегося разрешения греческого и итальянского политического кризисов.
В Греции после затянувшихся согласований в пятницу было приведено к присяге новое коалиционное правительство во главе с бывшим зампредом Европейского Центробанка (ЕЦБ) Л.Пападемосом, что должно помочь Греции получить от Евросоюза (ЕС) столь необходимую финансовую помощь. Новый премьер отметил, что его правительство будет носить переходный характер, а главной его целью будет реализация кредитного соглашения с ЕС.
Премьер-министр Италии С.Берлускони подал в отставку. Ранее он обещал покинуть свой пост после одобрения парламентом страны пакета антикризисных мер, который, в частности, предполагает повышение пенсионного возраста, рост цен на бензин, продажу государственного имущества. На прошлой неделе обе палаты итальянского парламента проголосовали за принятие закона, направленного на стабилизацию экономической ситуации в стране. Народ Италии выразил свое отношение к политику, собравшись в центре Рима и выкрикивая лозунги «Прощай, Сильвио!» и «В отставку!».

Европейский Центробанк не может проводить более активные интервенции, способствуя разрешению долгового кризиса в еврозоне. Основную роль в выводе региона из кризиса должны взять на себя страны — члены блока, заявили представители ЕЦБ. ЕЦБ пытается противостоять давлению, оказываемому на него европейскими лидерами, которые требуют от банка более активных действий для выхода из сложившейся ситуации.
Европейская комиссия (ЕК) ухудшила прогноз роста ВВП еврозоны на 2011 и 2012 годы на фоне финансового кризиса в регионе и ослабления темпов роста мировой экономики. Теперь в ЕК ожидают, что в текущем году ВВП еврозоны увеличится на 1,5%, а в следующем – на 0,5%. Прежний прогноз предполагал рост на 1,6% и 1,8% соответственно. В частности, ЕК понизила оценку роста ВВП Италии на 2012 год – до 0,1% с 1,3%, что наглядно демонстрирует влияние финансовых и политических проблем на экономику страны.
Долговой кризис Евросоюза является в настоящее время главным препятствием на пути роста мировой экономики, в связи с чем властям следует ускорить принятие мер для восстановления финансовой стабильности региона, заявил глава Минфина США Т.Гейтнер. По его словам, дальнейшая динамика развития ситуации в Европе является одной из наиболее обсуждаемых проблем. По мнению Гейтнера экономика Евросоюза, имеет под собой прочные основания, но следует ускорить принятие необходимых изменений, которых требуют рынки, чтобы восстановить их доверие.
Российский рынок акций.
Рынок акций РФ на минувшей неделе показал разнонаправленное изменение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество упавших в цене за неделю акций превысило примерно на треть число выросших. Индексы ММВБ (-1,1%) и РТС (-0,8%) на прошедшей неделе демонстрировали повышенную турбулентность в рамках бокового диапазона. Позитивным моментом для фондового рынка РФ стал сохранившийся приток капитала в фонды, инвестирующие в акции российских компаний, который, однако, оказался небольшим.
Ситуация на рынке акций РФ на минувшей неделе развивалась в фарватере разворачивавшихся на мировых фондовых площадках тенденций. Поводом для беспокойств в середине недели стал резкий рост доходности итальянских бумаг, которая перевалила за психологическую отметку в 7% годовых вдоль всей кривой со сроками погашения от двух лет, что вызвало опасения развития нового витка финансового кризиса.
Это спровоцировало давление продаж в акциях банковского сектора, которые понесли значительные потери. Однако затем череда позитивных новостей ослабила опасения инвесторов относительно углубления европейского долгового кризиса. Прежде всего, стоит выделить успешно прошедший аукцион по итальянским госбумагам, после которого «невидимая рука» рынка вернула доходность итальянских бумаг с дюрацией до 10 лет ниже отметки в 7% годовых. Позитивным моментом стало формальное окончание правительственного кризиса в Греции. Новым греческим премьером избран бывший зампред ЕЦБ Л.Пападемос, что поможет Греции в короткие сроки обеспечить реализацию достигнутых соглашений с Евросоюзом и получить столь необходимую финансовую помощь.
В аутсайдерах рынка акций РФ на прошедшей неделе вновь оказались акции металлургических компаний. Причинами их слабости стало понижение по ним рекомендаций инвестбанками вследствие риска развития рецессии в европейской экономике. Лучше рынка на минувшей неделе выглядел нефтегазовый сектор, где активность проявляли «охотники за дивидендами», активно скупавшие бумаги с ожидаемой высокой дивидендной доходностью. Наибольшим подъемом за неделю в этом секторе выделились обыкновенные и привилегированные акции Татнефти.
На предстоящей неделе на динамику рынка акций будут продолжать оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане макроэкономических показателей внимание инвесторов привлекут данные по промышленному производству и инфляции в США и Еврозоне, ВВП Еврозоны и Германии, а также разнообразные индексы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Продолжить держать инвесторов в напряжении ситуация в ЕС.

Российские отраслевые индексы.
В отраслевом спектре на минувшей неделе отмечалась разнонаправленная динамика. Наибольшим снижением за неделю в РТС выделились индексы секторов ”Металлы/добыча” (-5,5%) и ”Потребительский” (-4,1%), а лидерами роста стали индексы секторов “Электроэнергетика” (+2,4%) и “Нефтегаз” (+0,7%).
В секторе ”Металлы/добыча” на прошлой неделе лидерами снижения стали обыкновенные акции НЛМК (-9,3%), Полюс Золото (-8,2%) и Норникеля (-6,2%). Акции НЛМК понесли ощутимые потери на фоне сообщений о снижении комбинатом чистой прибыли в III квартале текущего года по РСБУ в 7,6 раза относительно предыдущего отчетного периода. По мнению компании, снижение деловой активности в главных отраслях-потребителях может привести к ослаблению спроса и, как следствие, снижению мировых цен на черные металлы в конце 2011 года, которое может сохраниться и в начале 2012 года. Котировки акций «Полюс Золота» снизились на фоне опасений инвесторов по поводу возможного принудительного выкупа акций у миноритариев. Как стало известно, офертой Polyus Gold International Limited, которая летом этого года стала владельцем 89% ОАО «Полюс Золото» (PLZL) и сделала предложение о выкупе владельцам оставшихся акций, воспользовались держатели 3,86% акций. По итогам оферты у Polyus Gold Int будет 93% капитала «Полюс Золота», а законодательство РФ предусматривает возможность объявления принудительного выкупа у миноритариев в случае, если мажоритарий консолидирует 95% и более акций эмитента. Акции Норникеля понесли потери на фоне понижения по ним рекомендаций инвестбанками.
В потребительском секторе аутсайдерами прошедшей недели стали акции Нутринвестхолдинга, обвалившиеся в цене на 75%, в отношении которого Арбитражный суд г.Москвы ввел процедуру наблюдения.
В секторе ”Электроэнергетика” лидерами роста на прошлой неделе стали обыкновенные акции МРСК Урала (+14,5%), ФСК ЕЭС (+11,6%), МРСК Северо-Запада (+8,2%) и ОГК-1 (+6,6%). Интерес инвесторов к акциям компаний электроэнергетики мы связываем с ожиданием публикации компаниями, бизнес которых ориентирован на внутренний спрос и мало подвержен внешним рискам, хороших финансовых результатов, а также отмечающимся точечным повышением рекомендаций инвест-банков по акциям этого сектора.

Календарь событий.