Мировые ЦБ будут основными «ньюсмейкерами» в ближайшие дни, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник.
Американская валюта на фоне комментариев монетарных политиков из ФРС попыталась вчера отыграть потери понедельника, понесенные ею в парах со многими конкурентами, в результате чего её индекс к корзине из шести мировых валют подрос за день на 0,32%, поднявшись до 82,825 п. При этом валюты азиатского региона также немного снижались, что во многом можно было охарактеризовать как консолидацию — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, понизился на 0,1%, закрепившись в районе 114,08 п. Заметим, что в целом валюты этого региона выглядят значительно лучше, чем валюты других регионов, демонстрируя рост с 31 мая. Во многом это может быть связано с сезонными факторами или же ожиданиями скорого снижения ставки Центробанком КНР, который уже в ближайшей перспективе может на это решиться в свете общемировых тенденций — вслед за Банками Бразилии и Австралии. В этой связи отметим появившуюся накануне статью в официальном китайском издании Securities Journal.

Между тем глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заметил, что внесение изменений в монетарную политику США не снимет давления в Европе, добавив при этом, что «глобальные проблемы очевидным образом связаны с проблемами в Еврозоне». Однако важным моментом его выступления стали комментарии касательно политики непосредственно ФРС США. Он отметил, что для Банка «неразумно» предпринимать ответные меры «каждый раз, когда ситуация становится сложной», добавив, что ФРС будет продолжать следить за текущими условиями и будет оценивать последние негативные макроэкономические сигналы, в том числе являются ли они ложными или нет. Так, вчера инвесторам представили индекс ISM для непроизводственной сферы, который незначительно подрос в мае (до 537 п.) во многом за счет новых заказов — соответствующий подындекс вырос с 53,5 до 55,5 п. Однако в свете последних публикации данных по рынку труда стоит отметить снижение подындекса занятости до минимумов с декабря — до 50,8 п. (с 54,2 п.).
Не исключено, что пролить свет на дальнейшие намерения ФРС сможет её глава Б.Бернанке, который выступит 7 июня перед заседанием американского регулятора, которое пройдет в тот же день. Также в свете этого события запланированы многочисленные выступления других монетарных политиков из США, большинство из которых имеют право голоса на Комитете по открытым рынкам. Сегодня выступят члены правления ФРС Д.Тарулло и Дж.Вильямс, завтра — вице-председатель ФРС Джанет Йеллен.
Что касается европейских событий, то по итогам чрезвычайной конференц-связи министров финансов и управляющих ЦБ G7 так и не было опубликовано совместного заявления. Однако, по словам министра финансов США Т.Гайтнера, они обсудили прогресс Европы в вопросе создания фискального союза.
При этом были и негативные сигналы, которые лишь напомнили о проблемах банковского сектора региона. Так, вчера агентство Moody’s сообщило о снижении рейтингов шести немецких и трех австрийских банков, предупредив, что они столкнутся с повышенными рисками, если кризис еврозоны продолжит ухудшаться.
В то же время с учетом последних тенденций важными станут решения мировых ЦБ. Сегодня, в частности, состоится заседание ЕЦБ. Мы не раз писали, что ожидаем от него новых шагов, в том числе возможно снижение ставки, которое будет вполне оправдано на фоне экономического спада во многих странах еврозоны и локального снижения инфляции. Однако, как мы полагаем, в Банке предпочтут дождаться итогов Саммита министров финансов ЕС, намеченного на 22 июня. Единственно, не исключаем, что в Банке могут решиться на какие-то шаги в отношении Испании и Италии — тех стран, к которым в последнее время приковано внимание всего рынка. Отметим вчерашний комментарий премьер-министра Испании Мариано Рахоя о том, что страна находится в районе экстремальной ситуации. Тем не менее на этом фоне продолжают отмечаться коррекционные настроения в отношении испанских бондов, да и в целом по европейскому фондовому рынку. Так, европейский индекс STOXX 600, отражающий динамику акций банковского сектора, подскочил за последние три дня, включая сегодняшние торги, на 4%.
Между тем по итогам конференц-связи G7 отдельно отметим комментарий министра финансов Японии Ю.Азуми о том, что растущие европейские риски провоцируют сильный рост иены, что крайне негативно отражается на японской экономике. Мы не исключаем, что это был намек на то, что на прошедших переговорах поднимали и этот вопрос. Вспоминая прошлый год, нельзя исключать скоординированных интервенций, направленных на ослабление иены. В этой связи мы ожидаем резких колебаний японской валюты с возможным ее ослаблением против доллара вплоть до 81.
Торги в Азии.
Сегодня в Азии отмечались преимущественно позитивные настроения. Nikkei 225 рос на 1,81%, Hang Seng на — 1,43%. При этом пара EURUSD торговалась с повышением, достигнув утром 1,25, в то время как пара USDJPY консолидировалась около 79.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями политиков, запланированными по обе стороны Атлантики, в том числе выступят представители ФРС, ЕЦБ (в рамках заседания Банка) и канцлер Германии А.Меркель. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне уже вышли показатели промышленного производства, сообщившие о его падении в апреле на 8,2% г/г. Позже по еврозоне представят очередную оценку показателей по ВВП за I кв., а в Германии данные по промышленному производству за апрель. В США выдут данные по производительности в несельскохозяйственном секторе. В то время как ФРС США представит свой отчет, называемый «Бежевая книга».
Российский валютный рынок.
Что касается российской валюты, то, как мы и ожидали, июнь для нее начался с роста, и вероятно, что уже в ближайшей перспективе она сможет досрочно реализовать наш месячный прогноз по снижению пары USDRUB до 32 руб. В то же время некоторое улучшение ситуации на денежном рынке, характеризующееся снижением ставок МБК на фоне интервенций от ЦБ РФ и возобновления им сделок РЕПО с акциями, играет не в пользу укрепления рубля и является его неким сдерживающим фактором. С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB на сегодняшний день станут отметки 32,33 и 31,95 руб., а сопротивлениями выступят уровни 32,56 и 33,10 руб.