Монитор событий за неделю, — ОАО "МФЦ"

Итоги прошлой недели.
На прошлой неделе (7-11 ноября) российский рынок акций начал торговую сессию с роста основных индексов благодаря оптимистичным заявлениям, озвученным на саммите G20. Тем не менее, внимание инвесторов на предыдущей пятидневке было полностью приковано — теперь уже к долговым проблемам Италии. В результате уже во вторник вечером на отечественных площадках последовали сильные распродажи, которые продолжились и в среду. Лишь четверг ознаменовался небольшими покупками в связи с привлекательностью подешевевших активов. К концу недели возобновить восходящее движение не удалось. В результате индекс ММВБ потерял 1,1% по отношению к закрытию предыдущей пятницы.

Российские новости.
ФСФР: Реальным собственникам российских компаний придется себя называть. В противном случае их акции потеряют право голоса: такие изменения в законодательстве готовит Федеральная служба по финансовым рынкам. Требование по раскрытию конечных бенефициаров компаний планируется ввести уже в следующем году, для этого надо изменить законы о ценных бумагах и об акционерных обществах, заявил руководитель ФСФР Дмитрий Панкин.
Комментарий МФЦ: Нововведение, очевидно, важно прежде всего для самого ФСФР: понимая, кто конечный бенефициар, легче исправить ситуацию с инсайдами в отечественном бизнесе, что является сегодня одной из главных проблем, наблюдаемых на российских торговых площадках. Государство при этом получит возможность отслеживать потоки средств и их источники, в том числе и «иностранные», ведь не секрет, что наши состоятельные соотечественники выводят деньги за границу через офшоры и возвращают их под видом инвестиций от зарубежных акционеров.

Северный поток: 8 ноября российско-германская газовая магистраль «Северный поток» была официально открыта лидерами двух стран. Президент России Дмитрий Медведев и канцлер ФРГ Ангела Меркель дали старт коммерческим поставкам газа из России по самому протяженному в мире 1224-километровому морскому газопроводу.
Комментарий МФЦ: Новая топливная артерия даст возможность свободно вздохнуть как российской, так и немецкой стороне. Главное в этом проекте то, что данная труба проходит в обход украинского «Нафтогаза», в истории партнерства с которым уже неоднократно были негативные инциденты. Теперь газ будет проходить через земли Чехии и Словении, активно поддержавших план по строительству проекта за умеренную земельную ренту. На сегодня это самый короткий маршрут поставок российского газа в Европу, позволяющий обойти проблемные транзитные страны (Украина и Белоруссия).
Новости эмитентов.
Сбербанк: Находящиеся в процессе интеграции Сбербанк и инвесткомпания «Тройка Диалог» получили разрешение на работу на американском рынке. Зампред правления Сбербанка Андрей Донских сообщил на брифинге в четверг, что от всех основных регуляторов в странах присутствия, кроме комиссии по ценным бумагам Великобритании, разрешение уже получено. По его словам, процесс интеграции уложится в запланированные сроки, то есть будет завершен до 1 февраля 2012 года.
Комментарий МФЦ: Тройка Диалог уже работает в США и «широко известна в узких кругах». А вот в программу развития Сбербанка до 2014 года выход на американский рынок не заложен. Вероятно, после окончания процесса интеграции двух компаний об этих мероприятиях сообщат дополнительно, обозначив дальнейшие действия. Если же верить словам главы Сбера Германа Грефа в последнем интервью Ведомостям, то Сбербанк (если он таки начнет планомерную экспансию на американский рынок) может стать флагманом в части банковских технологий и продвинутых клиентских сервисов на рынке США.

Газпром нефть: Во вторник, 8 ноября, ОАО «Газпром нефть» опубликовало финансовые результаты за 9 месяцев 2011 года. Чистая прибыль компании по US GAAP за отчётный период увеличилась на 59,50% по сравнению с 9 месяцами 2010 года и достигла $4 005 млн, прежде всего, за счет значительного роста показателя EBITDA. Чистая прибыль в 3 квартале 2011 года составила $1 271 млн (на 47% выше, чем в 3 квартале 2010 года).
Комментарий МФЦ: Финансовые результаты Газпром нефти за первые 9 месяцев 2011 года выглядят довольно оптимистично и оказались несколько лучше наших ожиданий. Компания стабильно развивается, постепенно наращивая объемы производства и доходы. По нашему мнению, Газпром нефть имеет большие перспективы для дальнейшего улучшения своих результатов. Рост объемов добытого сырья и переработанных из него продуктов вполне вероятен, однако не стоит забывать, что в связи с акрытием Московского НПЗ возможна обратная ситуация со снижением спроса на сырье, что не позволит Газпром нефти получить максимальную прибыль за 2011 год.
Ситуация в мире.
G20: Участники саммита стран G20, который завершился во французских Каннах, договорились «продвигаться более стремительно к системе валютных курсов, предопределенных рыночной ситуацией и усилить гибкость валют, чтобы они отражали основные внерыночные реалии». «Мы также согласны воздержаться от конкурентной девальвации валют», — говорится в заявлении участников G20. Как сказано в документе, эти шаги должны помочь странам блока справиться с угрозами — такими, как нестабильность потоков капитала, а также достичь большего прогресса в проведении реформ валютного курса и чрезмерного накопления золотовалютных резервов.
Комментарий МФЦ: Российские рынки положительно отреагировали на высказывания, озвученные на саммите, однако позитива на площадках не хватило игрокам для поддержания стабильного роста. Европейские биржи в понедельник открылись в минусе под давлением ухудшившейся обстановки теперь уже в Италии, что затмило положительные новости по Греции и итоги заседания G20.
Рекомендации на текущую неделю (14 ноября –18 ноября).
Ситуация на мировых площадках складывается довольно неопределенная. В случае, если Европе удастся оказать помощь Италии, то на отечественных площадках последует рост. Полагаем, что ММВБ может достичь 1550 пунктов. Однако если решение по данному вопросу пройдет по «греческому сценарию», то выход инвесторов из активов последует незамедлительно. На этой неделе будет опубликована следующая макростатистика: индекс потребительских и розничных цен, баланс внешней торговли, розничные продажи, индекс цен производителей, объем промышленного производства, количество первичных обращений за пособиями по безработице, число закладок новых домов, индекс потребительского доверия, а также ВВП Еврозоны и запасы нефти и нефтепродуктов в США.
Из российских компаний свои финансовые результаты за 3 квартал 2011 года представят ОАО «Русский алюминий», ОАО «Калина», ОАО «НЛМК». Отметим, что 15 ноября состоится полугодовой пересмотр индекса MSCI. Полагаем, что некоторые из акций, входящих в данный индекс, будут испытывать давление в свете возможного пересмотра весов акций в составе индикатора. По нашему мнению, акции Распадской могут быть исключены из этого списка.
На этой неделе мы отдаем предпочтение акциям Газпром нефти в связи с радужной финансовой отчетностью за 9 месяцев 2011 года, раскрытой на прошлой неделе. Более того, эмитент завершил приобретение 86,38% акций ОАО «Южуралнефтегаз», которое имеет лицензию на Капитоновское месторождение в Оренбургской области. Извлекаемые запасы оцениваются в 5,8 млн тонн нефти и 2,8 млрд кубометров газа. Сделка является довольно перспективной для Газпром нефти и позволит нарастить мощности и получаемые от этого доходы в ближайшей перспективе. С технической точки зрения акции компании демонстрируют уверенный рост в краткосрочном восходящем канале. На данный момент бумаги торгуются выше уровня 200-дневной скользящей средней. Рекомендуем дождаться достижения уровня в 140 руб., после чего можно зафиксировать часть полученной прибыли.
В фокусе нашего внимания и акции Новатэка, который представил, по нашему мнению, неплохие результаты своей деятельности за 9 месяцев 2011 года. Так, чистая прибыль компании за отчетный период увеличилась почти в 1,5 раза — до 41,7 млрд рублей за счет роста выручки от реализации за 9 месяцев 2011 года на 51,3% — до 125,4 млрд рублей (главным образом в связи с повышением объемов реализации природного газа и роста цен реализации природного газа и жидких углеводородов). С позиции технического анализа бумаги Новатэка продолжают двигаться в краткосрочном восходящем канале. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления в 420 руб., при достижении которого рекомендуем зафиксировать прибыль, а в случае пробития — увеличить количество бумаг в своём портфеле.
Более того, привлекательными для покупок выглядят и бумаги НЛМК. Эмитент в среду, 16 ноября, представит, в соответствии с нашими ожиданиями, сильную отчетность своей работы за 9 месяцев 2011 года. С технической точки зрения акции компании НЛМК торгуются в образовавшемся диапазоне (70-90 руб.). В настоящее время бумаги находятся около нижней границы данного коридора. Рекомендуем открывать позиции по бумагам в ожидании отскока.