Настрой ФРС вчера разочаровал инвесторов, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Европейские и американские фондовые биржи завершили торговый день во вторник с понижением ведущих фондовых индексов. Немецкий DAX вчера потерял 1,05%, французский CAC 40 снизился на 1,62%, а британский FTSE — на 0,62%. Американский индекс «широкого рынка» США S&P500 просел на 0,4%, а индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite понизился на 0,2%. Индекс американских «голубых фишек» DJI, который на этой неделе достиг своих максимальных отметок за последние пять лет, сумел отыграть к концу торгов около половины своих внутридневных потерь, опустившись во вторник в итоге на 0,49%. Повод для пессимизма инвесторам дали вышедшие несколько хуже ожиданий цифры по объему заказов промышленных предприятий в США, который в феврале текущего года вырос на 1,3%, тогда как рынок ожидал увеличения этого показателя на 1,5%. К тому же показатель объема заказов за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону уменьшения. Кроме того, опубликованные вчера протоколы заседания поставили под сомнение осуществление ФРС США нового этапа количественного стимулирования экономики, поскольку ситуация в американской экономике развивается довольно оптимистично. Временный отказ ФРС от использования печатного станка способствовал вчера укреплению доллара США и снижению цен на сырье. В этом контексте в аутсайдерах на западных фондовых площадках вчера оказались акции сырьевых и финансовых компаний. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня снижаются на 0,2-0,4%. На фондовых площадках в Азии преобладает негативная динамика. Фьючерс на индекс РТС RTSI-6.12 вчера в вечернюю торговую сессию просел на 1,1%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» снизились в пределах от -0,3% /Норникель/ до -0,8% /ВТБ/.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций во вторник продемонстрировал бодрый подъем котировок «голубых фишек». При этом ведущие российские фондовые индикаторы — индексы ММВБ и РТС — в рамках основной торговой сессии прибавили соответственно 1,85% и 2,35%. Более значительное повышение индекса РТС, рассчитываемого в долларах США, вчера было обусловлено укреплением российского рубля. Поводом для усиления позиций российской валюты стали словесные интервенции представителей отечественных монетарных властей, заявивших об ожиданиях чистого притока иностранного капитала и вероятной ситуации двойного профицита — текущего и капитального счета, что приведет к резкому увеличению ликвидности. Причем доля иностранных инвесторов на внутреннем долговом рынке РФ может существенно вырасти после 1 июля, когда вступят в силу меры, направленные на его либерализацию. В этом контексте фаворитами роста на рынке акций РФ в отраслевом спектре вчера оказались индексы финансового и нефтегазового секторов, прибавившие соответственно 1,6% и 1,7%. В числе основных факторов, которые сегодня продолжат влиять на поведение рынка акций РФ, будут глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели деловой активности в секторе услуг Германии в 11.53 МСК и Еврозоны в 11.58 МСК, розничные продажи в Еврозоне в 13.00 МСК, заказы в промышленности Германии в 14.00 МСК, индексы ипотечного кредитования в США в 15.00 МСК, прогноз ADP по занятости в США в 16.15 МСК, индекс деловой активности в секторе услуг США в 18.00 МСК. Европейский Центробанк в 15.45 МСК огласит свое решение по монетарной политике, а в 16.30 МСК проведет пресс-конференцию. В 16.00 МСК ожидается выступление главы Минфина США Тимоти Гейтнера.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома вчера практически достигли зоны сопротивления, располагающейся в районе 186 руб., но сегодня они могут сдать назад. Тем не менее интерес к акциям газового холдинга продолжают вызывать ожидания повышенных дивидендных выплат, а все происходящее в последнее время в акциях Газпрома вписывается в рамки обычной коррекции к тому росту, который наблюдался в январе-феврале текущего года.Сбербанк-ао. Акции Сбербанка вчера выглядели лучше рынка, продемонстрировав более чем 3% подъем котировок при существенно выросших оборотах торгов, который сегодня, вероятно, сменится волной снижения. При этом ближайшие зоны поддержки в них, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 96 и 95 руб.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка вчера выглядели лучше рынка, продемонстрировав более чем 3% подъем котировок при существенно выросших оборотах торгов, который сегодня, вероятно, сменится волной снижения. При этом ближайшие зоны поддержки в них, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 96 и 95 руб.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома во вторник возобновили подъем в русле общерыночной позитивной динамики. Однако им не удалось преодолеть зону сопротивления росту, располагающуюся в районе 147 руб. Продолжение колебаний котировок акций Ростелекома в диапазоне 143-147 руб. представляется нам пока более вероятным вариантом дальнейшего развития событий.