«С начала календарного лета RTS начинается торги расчетными фьючерсными контрактами на Российский индекс волатильности. Код в торговой системе – RTSVX /месяц исполнения/-/год исполнения/, отмечает в обзоре Антон Плясунов, Вице президент департамента по структурным продуктам ФГ БКС.
Согласно спецификации, объем контракта — значение Российского индекса волатильности, умноженное на $20. Введение в обращение фьючерсного контракта происходит одновременно с заведением соответствующей серии опционов на фьючерс на индекс РТС. Цена исполнения контракта определяется исходя из среднего значения Российского индекса волатильности /RTSVX/ за вечерний расчетный период в последний день обращения фьючерса. Последним днем обращения контракта является торговый день за 7 календарных дней до последнего дня заключения опционов на фьючерс на индекс РТС с ближайшей датой исполнения.
Данная новость очень позитивна для рынка, которую давно ждали все участники торгов на срочном рынке. Этот инструмент позволяет занимать позицию по опционной волатильности /так называемой подразумеваемой волатильности или vola/ не используя сами опционы.
Он удобен, во-первых, для портфельных управляющих как инструмент хеджирования портфелей от резких падений рынка. Это аналог американского VIX, который уже давно используется для подобных хеджей и поэтому приобрел прозвище «индекс страха инвестора».
Во-вторых, этот инструмент очень удобен для опционных десков, которые с его помощью смогут быстрее и проще нейтралить свои позиции, а значит, позволять себе набирать больший размер книги.
В-третьих, этот инструмент очень удобен для спекуляций, как самостоятельных, так и в составе опционных спекулятивных стратегий.
В-четвертых, это еще один инструмент для арбитражеров, которые начнут строить стратегии между «живой» /собранной из опционных контрактов/ позиции по волатильности и фьючерсом.
Все эти четыре группы участников, на мой взгляд, не только довольно быстро поднимут ликвидность нового инструмента, но и увеличат ликвидность самих опционов на индекс РТС, что удобно для всех участников рынка без исключения».
Источник: Прайм-Тасс
