«Участники рынка заняли выжидательную позицию перед заседанием ФРС. Надежды «быков» связаны с возможным вторым раундом политики количественного смягчения ФРС с целью стимулирования замедляющейся американской экономики. Однако многие эксперты справедливо предупреждают о значительных негативных последствиях второй волны раздачи ликвидности. Деньги с таким же успехом могут снова не дойти до реального сектора, застряв в банковской системе в виде избыточных резервов, и до тех пор, пока не исчезнут эти тромбы, накачка системы ликвидностью не имеет смысла. Это приведет лишь к раздуванию очередного пузыря на рынке гособлигаций, следствием чего может стать дальнейшее обесценивание доллара, что в свою очередь обернется ростом потребительских цен и окончательно добьет потребительский сектор.
По этой причине ослабление монетарной политики пока не находит единой поддержки и у членов ФРС – мнения разделились. У данного решения имеется значительная политическая составляющая – в ноябре в США проходят промежуточные выборы. Возможно, консенсус появится позднее под влиянием новых обстоятельств /после выборов/ и дальнейшего ухудшения экономического фона. По оценкам Рубини, это может случиться ближе к концу года, возможно в ноябре. В этой связи нынешние надежды «быков» на продолжение бесплатных обедов могут не оправдаться.
По-видимому, горькая правда состоит в том, что у ФРС остается все меньше средств управляющего воздействия на ситуацию, которая все больше становится патовой: деньги раздали, а экономика не перезапускается. Остается один выход – довериться рынку и не мешать падению.
Падение курса рубля к бивалютной корзине и остановка роста сырьевых цен /при падающем долларе/ усилили беспокойство наших участников, что проявляется в снижение торговой активности и ослаблении интереса к риску. Индекс ММВБ третий день подряд закрывается около уровня недельной балансовой цены /ОВР-5=1434 п./. Внутридневные колебания ограничены сходящимися МА5 /1435 п./ и МА11 /1423 п./.
Сегодня мы не ждем от рынка резких движений. Наоборот, торговая активность продолжит снижаться, хотя внутри дня спекулянты попытаются раскачать рынок», — считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина»
Источник: Прайм-Тасс
