«Вчера журналисты FT высказали предположение, что ожидаемая программа QE, которую FOMC может принять на заседании 2–3 ноября, не получит заранее установленного объема, а будет обставлена различными условиями, в зависимости от выполнения которых ФРС станет от заседания к заседанию корректировать объемы покупки госбумаг. В схожем ключе вчера высказался и президент ФРБ Сент-Луис Джеймс Буллард, который сказал, что поддержит принятие программы QE, подразумевающую покупку Treasuries порциями по 100 млрд долл. От заседания FOMC к заседанию.
На наш взгляд, такой подход к программе QE-2 представляется самым разумным и, более того, на наш взгляд, самым вероятным исходом следующего заседания FOMC, так как он позволяет ФРС не раскрывать всех своих карт, подыгрывая спекулянтам, при этом оставляя за собой максимальное пространство для маневра.
Реакция рынков на такой подход представляется сейчас малопредсказуемой. С одной стороны, инвесторы поначалу будут явно разочарованы, так как уже явно настроились на «оглашение всего списка». С другой стороны, те 100 млрд долл. между заседаниями, о которых говорил Буллард – это порядка 900 млрд долл. в год. Объем более чем солидный и должен удовлетворить даже привередливых «быков». Так что итоговое влияние на рынки, скорее всего, будет позитивным».
Источник: Прайм-Тасс
