«На российском денежном рынке вчера наблюдались смешанные тенденции. Стоимость заимствования o/n немного подросла /до 2,4% с 2,25% днем ранее/, однако по-прежнему остается ниже доходности депозитов ЦБ на сопоставимый срок. Сегодня банки выставляют котировки на уровне 2,75–3,25%: подобная динамика, по всей видимости, обусловлена фактором конца квартала, поскольку оттока ликвидности из финансовой системы мы сегодня не ожидаем. Отметим также, что, несмотря на продолжающееся сокращение остатков на депозитах в ЦБ /на 62,5 млрд руб. в среду/, изменение суммы средств на к/с более чем компенсирует его. При этом объем задолженности перед ЦБ и Минфином остается на стабильно низком уровне на протяжении последних двух недель /чуть менее 135 млрд руб./, в связи с чем объем чистой ликвидной позиции банков по-прежнему превышает 1,75 трлн руб., обеспечивая значительный запас прочности.
Вмененная доходность трехмесячных NDF в среду опускалась до 2,77%, а в течение дня диапазон колебания ставок преимущественно находился в пределах 2,80–3,05%. Сегодня ситуация вряд ли претерпит существенные изменения /котировки выставляются на уровнях, близких к вчерашним/, чему отчасти способствует снижение рисков ослабления рубля.
Сегодня ЦБ, вероятно, продолжит доразмещение 15-говыпуска ОБР. Несмотря на то, что доходность данного инструмента находится ниже уровня ставок по кредитам на МБК на сопоставимый срок /6 месяцев/, ОБР могут привлечь спрос со стороны банков, поскольку являются одним из наиболее ликвидных инструментов для инвестирования средств на среднесрочную перспективу. Тем не менее, на уровень ставок результаты аукциона, на наш взгляд, повлияют».
Источник: Прайм-Тасс
