В условиях, когда многие трейдеры уже свернули торговую активность, рынок не сможет адекватно воспринимать ни позитивные, ни негативные факторы. Все мысли уже устремлены в 2014 год.
При открытии будем ориентироваться на снижающийся рынок Поднебесной. Сюй Шаоши , глава высшего органа экономического планирования Китая , заявил вчера, что более высокие затраты на рабочую силу и необходимость внедрения более экологических технологий создают проблемы для экономики. От себя добавлю, что у Китая есть и другие проблемы: кредитный пузырь и перегретый рынок недвижимости. Правда, власти Китая полны решимости удержать в следующем году рост экономики на уровне 7,5% -7,7%.
Если говорить о другой развивающейся стране Турции, то главную проблему составляют приближающиеся выборы и обострение внутриполитической ситуации. В целом для всех развивающихся рынков остается проблемой то, что сокращение программы количественного смягчения ФРС США может приводить к внезапным оттокам капитала из наименее перспективных, по мнению инвесторов, стран, что в свою очередь будет обесценивать национальные валюты и порождать нестабильность.
Для России же самый главный вопрос: будет ли жизнь после Олимпиады в Сочи — 2014 (жизнь в самом широком смысле). Или она сузится до подготовки очередного спортивного мероприятия: чемпионата мира по футболу 2018 года, а остальные проблемы останутся за бортом? Пока власти мало задумываются об озабоченности иностранных инвесторов по поводу верховенства закона в России и некачественного корпоративного управления. Это окончательно может закрепить за Россией статус отстающей страны, ведь и в Европе, и в Китае сейчас проводятся экономические реформы. Нет ничего невозможного — в прошлом веке в официальных документах страна называлась развитой, сейчас именуется развивающейся, а через десять лет, если ничего не будет меняться к лучшему, того и гляди назовут слаборазвитой. Падать вниз легче, чем взбираться на вершину.
По нашему мнению, в ближайшие недели целесообразно держать в портфеле следующие акции: «РусГидро», «ОГК-2», «Сургутнефтегаз», «Акрон», «Норильский Никель», а также покупать серебро. Некоторые управляющие считают перспективными акции «МТС» и «Распадской» , но консенсуса по этим акциям нет.
Если же говорить о динамике этой недели, то, несмотря на то что мы ожидали отрицательное открытие, не следует забывать про позитивный настрой на мировых рынках по случаю Рождества. Аналитики Bespoke Investment Group считают, что начиная с 1945 года следующий день после Рождества — это лучший день в году на фондовом рынке (по индексу S & P 500). В среднем индекс растет на 0,35%.
Успешных торгов!
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
