«На бирже по-прежнему доминируют краткосрочные игроки. Двухдневный отскок индекса ММВБ на низких торговых оборотах сменился в первой половине дня падением ниже недельной балансовой цены /ОВР-5=1429.79 п./. Соответственно, спекулянты вынуждены были вернуться к игре от продаж. Однако смена вектора движения не вызвала у участников особого энтузиазма, а после того, как сработала поддержка на нижней границе недельного канала Боллинджера /1417 п./, индекс качнулся в обратную сторону. Лидером дня стали акции Лукойла (LKOH), где, по-видимому, не обошлось без вынужденного закрытия коротких позиций на фоне повышения справедливой стоимости акций.
В итоге коррекции не получилось. Индекс ММВБ продолжает балансировать около уровня нулевой доходности по краткосрочным спекулятивным позициям /ОВР-5/. В целом на рынке пока сохраняется флэт. По крайней мере, до тех пор, пока не будет пройдена зона поддержки 1410 /1413 п. /ОВР-20/SAR индикатора Parabolic/.
Однако мы считаем, что давление продавцов будет усиливаться. Стоимость бивалютной корзины после небольшого перерыва снова стала дорожать. В результате начал расширяться суверенный спрэд, который уже достиг максимального значения в этом месяце. Далее, запасы нефти в США достигли 6-летнего максимума, а запасы бензина находятся на максимальном уровне с марта этого года, что говорит о слабости экономического восстановления главной мировой экономики.
К двум источникам рисков /рубль + нефть/ добавилась третья – снижение американского рынка акций второй день подряд. В лидерах падения после заседания ФРС оказался банковский сектор США, который за эти 2 дня потерял 3.2% на фоне ухудшения прогнозов прибыли. Индекс цен на дома в США в июле вновь оказался отрицательным /рис.1/. Рынок недвижимости остается под давлением избыточного предложения, вызванного изъятием домов у неплатежеспособных заёмщиков /вторая волна/.
Не лучше выглядит ситуация в Европе. Аукционное «перемирие» закончилось, и вчера стоимость cds Ирландии и Португалии снова стала расти. Обострение проблем суверенного долга – это головная боль их кредиторов – европейских банков. Сводный индекс европейских банков за последнюю неделю упал на 3.3%. Акции Дойчебанка с августовского максимума уже упали на 20%. Растущие опасения инвесторов вчера подтвердил глава Минфина ФРГ, который дал понять, что если кредиторы станут частью кризиса, то кризис европейских суверенных долгов станет неразрешимым.
Мы не видим причин для продолжения роста на нашем рынке и ожидаем коррекцию с первой остановкой индекса ММВБ в районе МА60/МА200 /~1380 п./».
Источник: Прайм-Тасс
