«Основной тон торгов на прошлой неделе задавали «медведи», однако, на данном этапе – это лишь «прощупывание» рынка, насколько он готов к снижению, и как низко его удастся загнать. Единственное, что может помешать полноценной коррекции – это очередной виток нестабильности в Ливии, который может вызвать очередную волну роста цен на нефть.
Однако и этот фактор пока играет на стороне «медведей», цены на черное золото имеют хорошие шансы значительно присесть при стабилизации ситуации в арабском мире. При текущих ценах рынок уже отыграл практически все возможные позитивные прогнозы, если же прогнозы окажутся не столь радостными, вполне вероятно смена «бычьего» тренда на среднесрочного «медвежий».
На мой взгляд, стоит продолжать удерживать «короткую» позицию по фьючерсу на бумаги Сбербанка, так как три сессии подряд фьючерс отскакивал от важного уровня поддержки 10350 пунктов. Таким образом, крупные игроки готовят второй этап снижения в акциях /соответственно и фьючерсе/ Сбербанка (SBER). То есть часть позиции стоит формировать уже от текущих уровней, вторую часть при пробитии уровня поддержки 10350 пунктов. Целью этой позиции станет достижение промежуточной уровня возможной масштабной коррекции в 10000 пунктов, где стоит фиксировать позиции.
Это необходимо для последующей подготовки к последнему этапу снижения, который может стать самым значительным, при наличии соответствующей рыночной конъюнктуры. Но, несмотря на снижение, стоит подстраховывать себя от возможного скачка цен на черное золото через покупку июньского фьючерса на индекс РТС.
Ввиду того, что игроки продолжают выкупать каждое снижение от 10350 пунктов, помимо хеджа через фьючерс, не стоит пренебрегать «стоп-заявками», так как вероятность «шорт сквиза» остается достаточно высокая. В возможном забросе я вижу опасность, как и для «медведей», так и для «быков», так как резкие забросы вверх говорят о нахождении рынка на своих экстремумах, в итоге рост сменяется резким и значительным падением, причем, как правило, никто к такому форсированию позиций не бывает готов.
Волатильность продолжает радовать «скальперов», но так как вышеописанную стратегию вряд ли удастся отыграть внутри дня, не стоит рассчитывать на резкую отдачу от нее. На мой взгляд, в начале-середине лета мы можем увидеть минимальные значения рынка, поэтому достаточно интересны для покупки небольшими объемами /максимум 1-2% от портфеля/ дальние опционы put со страйком 9750 и 10000. При снижении такая позиция может дать фантастический доход, но все же не стоит вкладывать в нее больше 1-2%, так как уровень риска неприемлемо высок», — Алексей Пухаев, аналитик «Инвесткафе»
Источник: Прайм-Тасс
