«Два лидера отечественной золотодобывающей отрасли показали разнонаправленные операционные результаты за 1П11, что несколько необычно: Полюс Золото добился высоких результатов, тогда как Полиметалл заметно отставал.
Наши обновленные модели привели к повышению долгосрочного прогноза добычи Полюс Золото при одновременно понижении краткосрочных прогнозов добычи Полиметалла.
Обе компании планируют сменить страну юрисдикции и перерегистрироваться в Лондоне в 2П11, их ключевые акционеры готовы продать свои доли, что вызывает у нас разочарование, к тому же Полюс Золото строит большие планы относительно объединения на международной арене.
Мы повышаем целевую цену Полюс Золото (PLZL) с 34,07 до 41,71 долл США за АДР, что соответствует рекомендации ДЕРЖАТЬ. На нас произвела хорошее впечатление динамика операционных показателей компании за последнее время, и мы ожидаем, что позитивный поток новостей в этой связи поддержит акции, однако с точки зрения корпоративного управления перспективы не блестящие.
Мы повысили целевую цену Полиметалла (PMTL) с 23,73 до 24,03 долл США за акцию, что соответствует рекомендации ПОКУПАТЬ. Понижение прогноза добычи, несомненно, неблагоприятно для бизнеса, а своевременный пуск Амурской фабрики автоклавного выщелачивания остается ключевым риском. Бумаги компании, возможно, ожидает коррекция, и покупка их на более низких уровнях обеспечила бы лучшее соотношение риска и потенциальной доходности».
Источник: Прайм-Тасс
