Министр экономического развития РФ Эльвира Набиуллина заявила, что рост реального ВВП в 2010 году, вероятно, будет слабее официального прогноза в 4%, тогда как инфляция может превысить прогнозируемый уровень в 8%, сообщают СМИ. Министр также заявила, что “рабочий прогноз” роста реального ВВП на 2010 год составляет 3.8%, так как инфляция по итогам года может составить от 8% до 8.5%.
Заявления Эльвиры Набиуллиной полностью соответствуют нашему прогнозу роста ВВП на 3.4% в 2010 году, который мы составили еще весной, и нашему прогнозу инфляции на уровне 8.3% за 12 месяцев на декабрь этого года. Мы также считаем, что очень сильный эффект высокой базы /в IV квартале 2009 года рост ВВП с учетом сезонных корректировок составил 1.8% по сравнению с предыдущим кварталом, экономический рост в IV квартале 2010 года должен очень сильно ускориться, даже для того, чтобы выполнить наш относительно осторожный прогноз в 3.4%.
Следует отметить, что экономический рост в октябре, по-видимому, ускорился, и по оценкам МЭР, рост реального ВВП за месяц составил 3.9% за 12 месяцев по сравнению с 2.7% за 12 месяцев в III квартале 2010 года. Впрочем, по данным того же мониторинга МЭР, октябрь был самым слабым месяцем IV квартала 2009 года, характеризовавшегося высокими темпами роста, в связи с чем возник сильный эффект низкой базы, способствовавший повышению показателя экономического роста в октябре в годовом сопоставлении. В этой связи, мы по-прежнему считаем, что из-за технического эффекта высокой базы рост реального ВВП в IV квартале 2010 года, вероятно, останется примерно на уровне III квартала /2.7% по сравнению с III кварталом прошлого года/, в связи с чем рост ВВП за год приблизится к нашему прогнозу в 3.4%.
Мы также считаем, что в последние месяцы года российская экономика может получить толчок роста благодаря увеличению спроса на инвестиции, росту которого должно способствовать дальнейшее снижение уже и без того отрицательных реальных процентных ставок. Кроме того, существенная коррекция курса рубля за последние несколько недель должна также способствовать сдерживанию роста импорта, что также должно поддержать рост реального ВВП.
С другой стороны, мы считаем, что экономический рост будет сдерживаться из-за замедления роста реальных доходов потребителей в связи с ростом инфляции, а также из-за фактической отмены мер бюджетного стимулирования экономики. В частности, даже несмотря на ожидаемую резкую активизацию бюджетных расходов в последние недели этого года, такие расходы, вероятно, по масштабам окажутся ниже прошлогоднего уровня, и в годовом сопоставлении их размер, таким образом, сократится.
В целом, мы считаем, что теперь, когда до конца года остается всего один месяц, отклонения фактических показателей от официальных прогнозов едва ли вызовут какие-либо изменения бюджетной политики, и в этой связи воздействие опубликованной новости на рынок, вероятно, окажется минимальным. Кроме того, ожидания участников фондового рынка уже понизились по сравнению с иррациональным оптимизмом первой половины 2010 года, что должно еще более ослабить воздействие заявления министра на рынок.
Источник: Прайм-Тасс
