«Мы ждем очень трудную неделю на рублевом долговом рынке. Наш недавний прогноз, что уровень ликвидность и котировки рублевых бондов начнут снижаться, сбылся даже раньше — сегодня рынки открылись с гэпом вниз на 10-20 бп ниже, количество денег снизилось до 900 млрд руб.
Поэтому, кто прислушался к нашей рекомендации на прошлой неделе и продал спекулятивные долгосрочные бонды — сейчас в прибыли.
На российском долговом рынке на этой неделе состоится два ключевых события – ЦБ РФ в среду и четверг проведет два заседания по ставкам денежного рынка, одно «краткосрочное», другое «долгосрочное».
Полагаем, что результаты будут иметь очень серьезное влияние на рублевый долговой рынок, рекомендуем обратить особенное внимание на события.
Среди негатива есть «лучик света» — Минфин объявил, что сократит программу заимствований через ОФЗ на 300 млрд руб., с 1,7 трлн руб до 1,3 трнл руб.
Регулятор уже продал бумаг на 700 млрд руб, и «в скором времени» разместит специальный выпуск ОФЗ для Банка Москвы на 300 млрд руб, который не попадет на вторичный рынок.
Соответственно, до конца года Минфину необходимо продать бумаг на 400 млрд руб, или по 30 млрд руб в неделю, что вполне по силам и Минфину, и рынку.
Позитивная новость для сектора ОФЗ в среднесрочной перспективе.
Отметим, что в нашей стратегии на 2П11 мы называли рынок ОФЗ как основной генератор прибыли на российском долговом рынке до конца года».
Источник: Прайм-Тасс
