«Вчерашняя сессия на ММВБ не принесла принципиальных изменений в характер торговли. Индекс ММВБ продолжил консолидироваться около уровня недельной скользящей средней МА5 /1661,85 п./. Торговые обороты снизились.
Над «быками» довлеет китайский фактор – перед возможным решением Народного Банка Китая по ставке никто не хочет рисковать. Тем не менее, во втором эшелоне ситуация в целом выглядит позитивной. Индекс РТС2 вчера вырос до нового максимума, и техническая картина предполагает возможность его роста как минимум ещё на 2% в этом месяце.
Основной рыночный флюгер – индекс SP500 также остается третий день в боковике на снижающихся оборотах. Индекс волатильности находится на минимальном уровне с апреля /17,25 п./.
Внешне всё выглядит слишком хорошо, однако именно это затишье и настораживает. Главная задача спекулянтов в рождественском ралли – успеть взять прибыль, а, учитывая его краткосрочный характер, времени для этого остается все меньше.
Опыт прошлого показывает, что рыночные максимумы в декабре, также как и минимумы, обычно завершались резкими движениями в противоположном направлении в силу высокой спекулятивности декабрьской торговли. Вряд ли сегодняшний декабрь станет исключением.
Главным источником беспокойства на сегодняшних рынках становится резкий рост доходности на американском долговом рынке. Последствием этого роста уже стало повышение ставок по ипотечным кредитам в США до 5-месячного максимума.
Ещё одним фактором неопределенности является предстоящее в следующую среду голосование в ирландском парламенте по пакету финансовой помощи. Оппозиция намерена заблокировать этот пакет. Европейские долговые проблемы сохраняются, также как и риски. Бывший премьер министр Великобритании Г. Браун опасается существенного обострения кризиса в Еврозоне в первые месяцы 2011 г.
Об отношении инвесторов к риску можно судить по сравнительной динамике фондовых индексов MSCI-Emerging Markets и MSCI-World /рис.1/. Как видно из графика, отношение этих индексов снижается с октября месяца /с начала финансового года в США/, что свидетельствует о переключении внимания инвесторов с развивающихся рынков в пользу рынков развитых стран. Вчера это отношение упало до нового минимума и одновременно начало тестировать нижнюю границу долгосрочного восходящего канала. Наибольший вклад в ухудшение динамики индекса MSCI-EM сейчас вносит латиноамериканский сегмент, и, особенно, бразильский.
Сегодняшние уровни поддержки по индексу ММВБ: 1647 п. /ОВР-5/ и 1616/1618 /ОВР-20 и МА11/».
Источник: Прайм-Тасс
