«Приверженцы теории рационального поведения рынка сегодня вновь пожимают плечами. Многие факторы, например, динамика курса евро, приобрели относительно вчерашней динамикой обратный характер, а некоторые позитивные факторы прекратили действовать. Сегодня курс евро снижается на 0,9%, до ниже 1,28 долл./евро. Однако, если вчера обратная динамика трактовалась как констатация снижения рисков еврозоны, способствующая росту европейских фондовых индикаторов, то сегодня индексы еще сильнее растут /+1-+2%/ растут на фоне обесценения единой валюты.
Позитивный фон в среду сформирован преимущественно благоприятными корпоративными отчетами европейских и американских компаний, а также ростом цен на сырьевых рынках. Инвесторы также ожидают, что тональность выступления главы ФРС США в Сенате /18:00 мск/ будет выдержана в позитивном ключе, и текст будет содержать намеки на низкие процентные ставки на длительный период времени. Важной макростатистики еврозоны и США сегодня нет.
В продолжение темы о нерациональности рынков обратим внимание на то, что на фоне всплеска спроса на рисковые инструменты сегодня мы увидели интерес к золоту — активу, который используется игроками в качестве страхового. Если учесть, что снижение цен на золото происходило несколько недель, то логично предположить, что тенденция к росту также будет не однодневной. Не сильно пострадали и акции «РусГидро» (HYDR) /-0,2%/, что логично, поскольку от взрывов пострадал лишь 1% генерации. Однако, на фоне «медвежьего» тренда этот психологический момент вполне мог использован для более сильного продавливания цен.
Таким образом, находит подтверждение глобальная переоценка рисков инвесторами, инвестирующими в фондовые активы. Крупный капитал, перераспределяясь между денежными фондами, фондами облигаций и акций и сырьевыми фондами, ведет к флуктуации цен активов, временами без учета текущих факторов. Представляется, что высокая спекулятивная активность сохранится еще несколько недель, и к своему равновесному уровню различные группы рынков придут не ранее осени».
Источник: Прайм-Тасс
