Рекомендации по рынку на 18.12.12, — Александр Волынский, "Инвестиционная палата"

Добрый день. В ходе первой торговой сессии недели индекс ММВБ продолжил сдержанный рост (+0,23%, 1469 пунктов). Торговые объемы возросли по сравнению с минимумом пятницы, сохранившись на низком уровне.
Фондовые индексы США по итогам понедельника подросли (S&P 500 +1,19%, 1430 пунктов). Покупки связывают с надеждами на достижение соглашения по бюджету на следующий год.
Азия сегодня продолжает повышение, отыгрывая позитивные ожидания относительно прогресса бюджетных переговоров в США. Также на стороне «быков» выступают экономические данные из Китая, отразившие рост цен на первичном рынке жилья в ноябре.
Фьючерс на S&P 500 достиг сегодня района 1430-1435 пунктов. Следующие цели повышения видим на отметках в 1440, 1460-1470 пунктов. Основные поддержки — 1415-1420, 1400.
Фьючерс на нефть сорта Brent по-прежнему торгуется около $108-108,5 за баррель, продолжая отработку диапазона $106-107 — $111-112. От текущих уровней оправданы покупки в расчете на выход к $111-112. Основные уровни вне текущего боковика — $100-102, $115-117.
Российский фондовый рынок откроет вторник, скорее всего, ростом. Основной ориентир повышения, по нашему мнению, расположен в районе 1490-1500 пунктов по индексу ММВБ. В перспективе следующих сессий от 1490-1500 ждем попытку отката к 1460 пунктам. Основной уровень поддержки видим в районе 1420-1440 пунктов по индексу ММВБ. Снижения стоит выкупать с целями на первые месяцы следующего года 1550, 1600, 1650 пунктов по индексу ММВБ.
Наш прогноз на следующий год предполагает несколько вариантов развития событий.
Позитивный: в течение первых шести месяцев рынок достигнет 1600-1700 пунктов по индексу ММВБ, далее последует коррекция к 1350-1450 пунктам. Во втором полугодии основным ориентиром восходящего тренда выступит 1800-1900 пунктов по индексу ММВБ. Фьючерс на нефть сорта Brent продолжит колебания в рамках диапазона $100-130 с шансами на выход к $140-150.
Нейтральный: следующий год индекс ММВБ проведёт в диапазоне 1200-1700 пунктов.  Фьючерс на нефть сорта Brent продолжит колебания в рамках диапазона $100-130.
Негативный: в первом полугодии индекс ММВБ поставит вершину в районе 1550-1650 пунктов, после чего развернется вниз к 1250, далее к 1000 пунктам. Цены на  нефть, вероятно, выйдут вниз из диапазона $100-130 с последующей целью $70-90.
Мы считаем, что более вероятен нейтральный, или негативный сценарий, то есть ждем колебания в рамках диапазона 1200-1300 — 1600-1700 с шансами на снижение к 1000 пунктам по индексу ММВБ. Формирование дна в районе 1000 пунктов, скорее всего, даст начало восходящему тренду на 2014 год с целью 1900-2000 пунктов по индексу ММВБ, возможно выше.
По фьючерсу на индекс РТС (RTS-3.13, RIH3) цели повышения на ближайшие сессии — 152 000, 155 000 пунктов. Поддержки — 147 000-148 000, 145 000 пунктов.
По фьючерсу на доллар-рубль (Si-3.13, SiH3) рекомендуем продажи от 31 450-31 500 с основными целями на следующие месяцы 31 000, 30 500, 30 000.
Внешний фон позитивен. Америка закрылась повышением, нефтегазовый сектор на уровне рынка, финансовый сектор лучше рынка. Азия торгуется повышением.
Итоговые рекомендации:
Инвесторам – “держать”;
Спекулянтам – “покупки от 1460, 1420-1440 пунктов, продажи от 1490-1500 пунктов по индексу ММВБ”.
Управляющий активами Волынский Александр