Рекомендации по рынку на 20.07.12, — Александр Волынский, "Инвестиционная палата"

Добрый день. По итогам четверга российский фондовый рынок умеренно подрос (индекс ММВБ +0,57%, 1434 пункта). Торговые объемы возросли по сравнению с минимумом среды, оставшись ниже локального пика вторника текущей недели.
Индекс ММВБ, несмотря на позитивный внешний фон (растущие фондовые индексы, цены на нефть), продолжает движение ниже 1450 пунктов, что, по нашему мнению, свидетельствует в пользу достижения локальной вершины. Возможно рынок близок к началу нисходящего тренда, продолжительностью в несколько недель, с целью 1300-1350 пунктов по индексу ММВБ.
Торги в США закрылись незначительным плюсом (S&P 500 +0,27%, 1376 пунктов). Поводы для покупок остались прежними — сильная отчетность ряда компаний (IBM, EBay), надежды на запуск QE3 в ближайшее время.
В ходе азиатской сессии наблюдается изменение настроя в негативную сторону. Давление на котировки оказывают новости относительно сохранения в Китае политики, направленной на сдерживание роста цен на рынке недвижимости. Также на стороне продавцов выступают опасения относительно воздействия европейского кризиса на мировую экономику.
Фьючерс на S&P 500 сегодня утром торгуется в районе 1365-1370 пунктов. Текущие уровни по-прежнему остаются подходящими для продаж с целями 1340, 1320, 1300 пунктов. Основные сопротивления — 1370-1380, 1400 пунктов.
Фьючерс на нефть сорта Brent продолжил рост, достигнув района $107-108 за баррель. Шансы на вершину значительно возрастут в случае возвращения ниже $104-105. Следующий ключевой ориентир роста расположен в районе $110-112.
Пятница на российском фондовом рынке начнется, вероятно, с умеренного снижения. Ближайшая поддержка расположена в районе 1425-1430 пунктов по индексу ММВБ. Рынок продолжает колебания в рамках локального диапазона 1380-1450 пунктов. Мы рассчитываем на выход из данного диапазона вниз с целью 1300-1350 пунктов по индексу ММВБ.
По фьючерсу на индекс РТС (RTS-9.12, RIU2) основные сопротивления расположены в районе 140 000-141 000, 143 000, 145 000 пунктов. Поддержки — 137 000-138 000, 135 000, 132 000.
Фьючерс на доллар-рубль (Si-9.12, SiU2) преодолел нижнюю границу диапазона 32 500-34 000. Покупки возможны по возвращении выше 32 500-32 600, либо от 31 500-32 000. Целью покупок видим район 33 400-33 500.
По EUR/USD дно будет подтверждено в случае закрепления выше 1,235.
Внешний фон умеренно негативен. Америка закрылась незначительным повышением, нефтегазовый сектор на уровне рынка, финансовый сектор значительно хуже рынка. Азия торгуется преимущественно снижением.
Итоговые рекомендации:
Инвесторам – “держать позиции”;
Спекулянтам – “продажи от 1450, 1470-1480 пунктов, покупки от 1380-1390, 1350-1360 пунктов по индексу ММВБ”.
Управляющий активами Волынский Александр