Рекомендации по рынку на 21.12.12, — Александр Волынский, "Инвестиционная палата"

Добрый день. Прошедшие торги в России завершились повышением (индекс ММВБ +0,63%, 1488 пунктов). Торговая активность умеренно подросла, сохранившись на низком уровне. Внутридневное снижение было выкуплено от 1470 пунктов по индексу ММВБ. Вершину пока поставить не удалось. Мы сохраняем рекомендацию удерживать «длинные» позиции, выкупать снижения ближе к 1460, 1430 пунктам по индексу ММВБ.
Американский фондовый рынок закрыл четверг в плюсе (S&P 500 +0,55%, 1443 пункта). Покупкам способствовали сильные данные по ВВП США за третий квартал (по факту +3,1%, консенсус-прогноз +2,8%),   ожидания прогресса на переговорах по бюджетному соглашению.
В ходе азиатской сессии ситуация изменилась в пользу продавцов. Снижение фондовых индексов региона вызвала новость об отмене голосования в палате представителей конгресса США по законопроекту, который направлен на повышение налогов, предотвращение «фискального обрыва».
Фьючерс на S&P 500 достиг 1415-1420 пунктов, протестировав сегодня 1390-1395. Первую поддержку видим уже на текущих уровнях (1415-1420 пунктов). Следующий ориентир для возобновления покупок, скорее всего, расположен в районе 1390-1400 пунктов. Снижения рекомендуем выкупать с целями 1440-1450, 1470 пунктов.
Фьючерс на нефть сорта Brent торгуется утром около $109,5 за баррель. Ситуация по нефти продолжает развитие в рамках боковика $106-107 — $111-112. Основные уровни вне данного диапазона — $100-102, $115-117.
Отечественный фондовый рынок начнет пятницу, вероятно, умеренным снижением. Первый ориентир, где рекомендуем возобновление покупок, определяем в районе 1460-1470 пунктов по индексу ММВБ. Основная поддержка на следующие торговые недели, по нашему мнению, расположена в районе 1420-1430 пунктов. Снижения рекомендуем выкупать с целями 1550, 1600, 1650 пунктов по индексу ММВБ.
Наш прогноз на следующий год предполагает несколько вариантов развития событий.
Позитивный: в течение первых шести месяцев рынок достигнет 1600-1700 пунктов по индексу ММВБ, далее последует коррекция к 1350-1450 пунктам. Во втором полугодии основным ориентиром восходящего тренда выступит 1800-1900 пунктов по индексу ММВБ. Фьючерс на нефть сорта Brent продолжит колебания в рамках диапазона $100-130 с шансами на выход к $140-150.
Нейтральный: следующий год индекс ММВБ проведёт в диапазоне 1200-1700 пунктов.  Фьючерс на нефть сорта Brent продолжит колебания в рамках диапазона $100-130.
Негативный: в первом полугодии индекс ММВБ поставит вершину в районе 1550-1650 пунктов, после чего развернется вниз к 1250, далее к 1000 пунктам. Цены на  нефть, вероятно, выйдут вниз из диапазона $100-130 с последующей целью $70-90.
Мы считаем, что более вероятен нейтральный, или негативный сценарий, то есть ждем колебания в рамках диапазона 1200-1300 — 1600-1700 с шансами на снижение к 1000 пунктам по индексу ММВБ. Формирование дна в районе 1000 пунктов, скорее всего, даст начало восходящему тренду на 2014 год с целью 1900-2000 пунктов по индексу ММВБ, возможно выше.
По фьючерсу на индекс РТС (RTS-3.13, RIH3) сопротивления на ближайшие сессии видим в районе 152 000-153 000, 155 000 пунктов. Поддержки — 148 000-149 000, 145 000 пунктов.
По фьючерсу на доллар-рубль (Si-3.13, SiH3) рекомендуем продавать попытки роста с основными целями на следующие месяцы 31 000, 30 500, 30 000.
В 17.30 мск будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования за ноябрь, расходам и доходам потребителей за ноябрь. В 18.55 — индекс настроения потребителей за декабрь.
Внешний фон умеренно негативен. Америка закрылась умеренным повышением, нефтегазовый сектор незначительно лучше рынка, финансовый сектор уверенно лучше рынка. Азия торгуется снижением.
Итоговые рекомендации:
Инвесторам – “держать позиции”;
Спекулянтам – “покупки от 1460-1470, 1420-1430 пунктов, продажи от 1490-1500, 1540-1550 пунктов по индексу ММВБ”.
Управляющий активами Волынский Александр
P.S. Мы завершаем публикацию рекомендаций и комментариев в этом году. Коллектив «Инвестиционной палаты» поздравляет всех с наступающим Новым годом! Желаем счастья, успехов, и финансового благополучия Вам в 2013!