«Кажется, что на прошедшей неделе спекулянты задействовали весь имеющийся ресурс. Торговый оборот по индексу ММВБ в четверг оказался максимальным за период с середины июня. Тем не менее, индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу ММВБ /OBV-5 на рис.1/ так и не смог преодолеть нисходящую тенденцию последних пяти месяцев. Уровень нулевой доходности по этим позициям расположен на 1425 п., что повышает риск технической коррекции. К тому же резкое снижение торгового оборота в пятницу недвусмысленно указывает на наличие у спекулянтов ресурсных проблем. Конечно, отчасти падение торговой активности можно списать на эффект конца недели. Однако, мы не уверены, что пул потенциальных покупателей на этой неделе не претерпит серьезных изменений, хотя начало недели пока складывается в пользу «быков».
Статистика, опубликованная в Китае в прошедшую субботу, показала рост объёма розничных продаж в августе на 18,4% /прогноз 18,0%, м/м/ и промышленного производства на 13,9% /прогноз 13,0%, м/м/. Азиатские фондовые индексы реагируют на эти данные утром в понедельник ростом в среднем на 1,8%. Евро и нефть растут, доллар снижается к корзине мировых валют. Доходности американских трежери поднялись до месячного максимума. Инвесторы готовы рисковать и дальше, несмотря на набирающий силу инфляционный перегрев китайской экономики. Не пугают инвесторов и все более негативные комментарии ведущих экономических экспертов по поводу перспективы американской экономики в ближайшие месяцы. Общий диагноз: США исчерпали финансовые стимулы, подъём, обусловленный движением запасов, завершен.
Ещё один источников рисков – нарастающие проблемы европейских банков. Глава ЕЦБ Трише признал, что «банкам потребуется время, для того чтобы вернуться в нормальное состояние». На прошлой неделе ЕЦБ вынужден был продлить свое предложение неограниченной ликвидности для банков до 18 января с целью улучшения структуры их финансов. Акции Дойчебанка за последний месяц упали на 16%. Не лучше обстоят дела и у других немецких банков.
Используя автомобильную терминологию, мы однозначно считаем, что инвесторов ожидает впереди опасный участок дороги. Если вы не хотите оказаться в кювете, рекомендуем снизить скорость, сократив вложения в акции и урезав горизонт инвестирования.
Ближайшее сопротивление по индексу ММВБ расположено в районе ~1450 п., сопротивление – на 1425 /ОВР-5/, 1398 п. /ОВР-20/ и далее зона 1370/1380 /МА60/200/», — считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина»
Источник: Прайм-Тасс
