Решения проблемы "фискального обрыва" всё ещё не найдено, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу снизились — британский FTSE-100 (-0,31%), немецкий DAX (-0,47%), французский CAC (-0,16%), американские Dow (-0,91%), SP500 (-0,95%), Nasdaq Сomposite (-0,96%) из-за беспокойств инвесторов относительно отсутствия решения американской проблемы «фискального обрыва». Переговоры между демократами и республиканцами в США на эту тему вновь зашли в тупик, а индекс фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов за прошлую неделю прибавил ещё 5%, отражая обеспокоенность инвесторов возможным неблагоприятным развитием событий. Рейтинговое агентство Fitch Ratings на минувшей неделе пригрозило понизить кредитный рейтинг США, если американским законодателям не удастся договориться о решении проблемы «фискального обрыва». Тем не менее, президент США Барак Обама продолжает надеяться на то, что эту проблему удастся решить в ближайшее время. Заявление на этот счёт он сделал после очередного раунда переговоров с лидером демократов в Сенате Гарри Ридом и республиканцем спикером палаты представителей Конгресса США Джоном Бейнером. В связи с начавшимися рождественскими каникулами к решению проблемы «фискального обрыва» американские законодатели теперь вернутся лишь за несколько дней до наступления Нового года. Индекс SP500 в минувшую пятницу начал движение
вниз, которое пока вписывается в рамки обычной коррекции, а его растущий тренд, на наш взгляд, закончится, если он завершит неделю ниже уровня в 1370 пунктов. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,3-0,5%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $108,7 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. По итогам минувшей недели отечественный фондовый рынок продемонстрировал подъем, показав преимущественное повышение котировок «голубых фишек». Индекс ММВБ за неделю прибавил 0,9%, а индекс РТС вырос на 0,8%. При этом индекс РТС показал прирост уже пятую неделю подряд и в результате декабрьского ралли достиг максимальных отметок за последние два месяца. Отметим, что на протяжении всей истории индекса РТС пятинедельные ралли, как правило, приводили к более высоким его значениям в последующие восемь недель. Это позволяет рассчитывать на достижение индексом РТС новых более высоких уровней на горизонте пары ближайших месяцев, которое, вполне возможно, произойдет после некоторого коррекционного снижения. Наибольший интерес у инвесторов на прошлой неделе вызвали акции компаний из металлургического сектора, индекс которого стал лидером роста прошедшей недели, прибавив 2% благодаря подъему на позитивных корпоративных новостях акций Северстали (+8,6%) и Норникеля (+5,9%). В фазе роста российского рынка акций металлургический сектор обычно опережает индекс ММВБ по темпам роста вследствие высокой «беты». В начале предстоящей недели рыночная активность, по всей видимости, будет пониженной из-за отсутствия западных инвесторов, связанного с празднованием католического Рождества. В дальнейшем на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, валютных и сырьевых рынках, а также корпоративные новости и данные макроэкономической
статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут показатели потребительского доверия в США, ВВП Франции, а также разнообразные индикаторы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Сегодня публикации данных макростатистики не ожидается.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе начали бодрый отскок от уровня 140 рублей, который имеет хорошие шансы на продолжение. Это произошло на фоне позитивных корпоративных новостей. Среди них стоит выделить рекордные поставки газа на европейский и российский рынок из-за холодной погоды, а также сокращение инвестиционной программы газового холдинга на следующий год. На предстоящей неделе котировки акций Газпрома, на наш взгляд, могут продолжить подъем.
Норникель-ао. Акции Норникеля на минувшей неделе продемонстрировали бурный рост, поддерживаемые позитивными корпоративными новостями и ожиданиями инвесторов повышенных дивидендных выплат. На предстоящей неделе Норникель планирует закрыть реестр к внеочередному собранию акционеров, которое рассмотрит вопрос о погашении квазиказначейских акций Норникеля. Совет директоров компании принял решение рекомендовать акционерам голосовать за уменьшение уставного капитала путем погашения 18,47 млн. обыкновенных акций, приобретенных компанией в результате ликвидации Norilsk Nickel Investments Ltd. Вероятность того, что акции Норникеля на предстоящей неделе продолжат рост, а их котировки поднимутся выше уровня 5800 руб., по нашим оценкам, составляет 85%.
НМТП-ао. Котировки акций НМТП на минувшей неделе отреагировали ростом на публикацию сильных финансовых результатов по МСФО за 9 месяцев текущего года. Улучшение финансовых показателей НМТП мы связываем с готовящейся приватизацией госпакета НМТП, которая, скорее всего, будет осуществлена в начале следующего года. На предстоящей неделе позитивная тенденция в акциях НМТП может сохраниться, и они с вероятностью 85% поднимутся выше отметки в 3,0 руб.