Мы полагаем, что подписание долгосрочного соглашения о поставке российской нефти в обмен на кредит в размере $25 млрд свидетельствует о стратегическом партнерстве между Россией и Китаем. Считаем, что сотрудничество будет выигрышным для обоих государств, поскольку Россия получит возможность диверсифицировать поставки углеводородов и увеличить экспорт, что, в свою очередь, позволит Китаю сократить дефицит нефти.
Роснефть в настоящее время торгуется с 132%-ной и 47%-ной премией к российским аналогам по коэффициентам EV/EBITDA и P/E соответственно, но в то же время — с 30%-ным дисконтом к нефтегазовым компаниям развитых и развивающихся стран. Таким образом, Роснефть все еще недооценена рынком, и российско-китайское соглашение может вызвать рост котировок акций компании в среднесрочном аспекте.
Наталья Мильчакова, Иван Дончаков. ФК «Открытие»
