В последний торговый день недели жду слабонегативного открытия. Российский рынок практически готов к рождественскому процветанию, но еще только октябрь и есть маленькие проблемы… Несмотря на отскок котировок нефти наверх, краткосрочная тенденция остается «медвежей». Тому есть много причин. Главные: Ирак намерен нарастить производство нефти до конца года на 10%, а иранская нефть может выйти на мировые рынки. Другая проблема заключается в рынках Азии, которые сегодня снижаются. За последние пять месяцев японский N-225 сделал несколько попыток закрепиться выше уровня 14800, и все они оказались безуспешными. Статистика показывает рост потребительских цен четвертый месяц, следовательно возможности властей по монетарному стимулированию экономики сужаются. На этой неделе пришли хорошие новости из Европы: индекс менеджеров по закупкам для 17 стран Евросоюза впервые с июля 2011 года превысил отметку 50, Испания в третьем квартале вышла из рецессии. Но эти новости не являются ударным антидотом для нейтрализации азиатского негатива. Если бы европейская экономика твердо стояла на рельсах восстановления, то глава Европейского центрального банка Марио Драги не сказал бы о том, что ЕЦБ готов к вливанию дешевой наличности в экономику, и не потребовались бы новые стресс-тесты банков. В экономике Европы также шатко, как наверху Эйфелевой башни в сильный ветер.
Мы приступим к цементированию фундамента процветания фондового рынка после того как в США прекратится очередная программа количественного смягчения, действующая с конца 2012 года, и инвесторы убедятся в том, что драматического снижения фондовых и сырьевых рынков не произошло. QE3 не имеет конкретного срока окончания. Пока мы видим, что в экономику США были «закачаны» сотни миллиардов долларов, однако эффект от этих мер минимален — целевой уровень по инфляции 6,5% в ближайшие месяцы достигнут не будет. Что касается ноября, то мы по-прежнему будем жить в парадигме: плохие новости для экономики являются хорошими для фондовых рынков, и наоборот. Коррекция рынка к предыдущему росту продолжится: возможно, она будет происходить в боковой форме, возможно, что отметка 1728 пунктов по индексу S&P-500 будет пробита вниз и коррекция будет в форме снижения. В казино Stock Palace Royal я поставил все фишки на снижение рынка. Главное — успеть в середине ноября обменять фишки на деньги, потому что в конце года рынок вырулит на траекторию рождественского ралли. Сегодня и индекс ММВБ, и индекс РТС будут тестировать поддержку 1490 пунктов. Статистика покажет, удастся ли «быкам» удержать этот уровень. В 12:00 мск выйдет индекс настроений Ifo Германии. В 16:30 мск выйдет важная статистика из США по заказам на товары длительного пользования.
Успешных торгов!
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
