«Мы провели переоценку акций Ростелекома (RTKM) по методу DCF на основе опубликованной отчетности. Мы оцениваем стоимость одной обыкновенной бумаги на конец 2011 г. на уровне 8,20 долл. за акцию, что предполагает 35%-й потенциал роста и соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ».
Также мы провели оценку привилегированных бумаг путем дисконтирования прогнозируемых дивидендных выплат. Оценка на конец года составляет 3,66 долл. За бумагу, что также соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ».
При этом цена привилегированных акций в значительной степени определяется тем, какова будет дивидендная политика компании. В нашей оценке мы руководствуемся тем, что дивиденды будут рассчитываться в соответствии с текущей редакцией устава, которая, при нынешней структуре уставного капитала, предполагает занижение выплат».
Источник: Прайм-Тасс
