«Вчерашний рост российского фондового рынка в связи с новостью об утверждении правительством списка компаний, подлежащих дальнейшей приватизации в 2011-2015 годах, по нашему мнению, подтверждает факт неэффективности рынка, так как новости о данных планах начали появляться еще с июля и оживление участников рынка в связи с принятием решения выглядит чрезмерным.
Акции Сбербанка (SBER) /ЦБ планирует продать 9% его акций в 2011-2013 годах/ подорожали на 5.7%. ВТБ /государство планирует продать, по крайней мере, 35% его акций в 2011-2013 годах/ подорожал на 6%. Капитализация «Роснефти» (ROSN) /продажа 15% акций предусмотрена на 2013-2015 годы/ выросла на 4.4%. Наконец, Федеральная сетевая компания и «РусГидро» (HYDR) подорожали на 3.3% и на 1.4% соответственно.
«Транснефть» (TRNFP), напротив, вчера подешевела на 6%, после исключения из списка приватизационных активов; ранее ее акции являлись одними из наиболее спекулятивных инструментов для игры на приватизации, так как у ведомств были разногласия относительно подхода к нефтепроводной монополии.
За исключением особых случаев /»Транснефти» и электроэнергетических компаний/, мы считаем, что рост котировок акций компаний, утвержденных в списке приватизации, является спекулятивным, чрезмерным и не обоснованным фундаментальными параметрами компаний, которые не изменились. В этой связи, нас не удивит коррекция котировок акций банков и «Роснефти» в ближайшее время».
Источник: Прайм-Тасс
