Российский индекс ММВБ в последние четыре дня скован диапазоном 1470 — 1490 пунктов. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (-2,1%) также находится в диапазоне, ограниченном отметками 40,76 и 43,27. Есть определенная слабость на рынках Бразилии, Индонезии, Колумбии, но назвать индекс развивающихся рынков «медвежьим» было бы несправедливо. Отношение мировых инвесторов к развивающимся рынкам постепенно меняется в лучшую сторону. По оценкам экспертов Goldman Sachs, индекс MSCI Emerging Markets в следующие 12 месяцев сможет вырасти на 18%. Акции «Газпрома» продолжают снижение на фоне обострения политической ситуации на Украине и тянут за собой индекс ММВБ. Ситуация на рублевом долговом рынке перед выплатами по внешним корпоративным долгам пока не улучшилась — однодневные ставки были на уровне 6,6%, рубль не смог существенно укрепиться к бивалютной корзине и по-прежнему находится у четырехлетних минимумов. В банковском секторе нарастает напряжение: вслед за “Мастер-банком” и банком “Солидарность” плохие новости пришли из Банка проектного финансирования (БПФ-банк). Сложности с ликвидностью привели к перебоям в работе и задержкам в выполнении обязательств перед клиентами. БПФ-банк сможет удовлетворить заявки вкладчиков на возврат средств не раньше 13 декабря.
Жду открытия с незначительным снижением — рынки США закрылись со снижением из-за разочаровывающих первых результатов рождественских распродаж (посетителей магазинов больше, чем в прошлом году, но покупают они меньше). Текущая неделя насыщенна статистикой и важными событиями, включая заседание ОПЕК и решение ЕЦБ по ставке, поэтому главное сейчас -беречь нервы. В конце недели все микродвижения понедельника и вторника могут быть стерты с графика . Китайское агентство Dagong Global Credit Rating Co заявило, что если США не улучшит свою способность обслуживать долг, в долгосрочной перспективе его рейтинг может быть снижен. Агентство поставило себе целью стать всемирно известным рейтинговым агентством в 2019 году, но это еще не дает права играть на наших нервах. Профессор Йельского университета Роберт Шиллер в интервью Der Spiegel заявил, что его беспокоит бум на фондовом рынке США и резкий рост цен на недвижимость в отдельных странах. Допустим, на фондовом рынке США действительно имеются пузыри в секторах альтернативной энергетики, социальных медиа, электронной коммерции, ну и что? Есть также множество секторов, в которых отсутствует «пузырчатость». Если г-н Шиллер хочет нервничать по поводу электронной коммерции, то пусть нервничает, но Нобелевская премия еще не повод портить нервы другим. Совсем недавно американских трейдеров не испугала угроза дефолта, и господин Шиллер их точно не испугает.
Наш рынок сейчас выруливает на взлетную полосу рождественского ралли. Техническая поддержка по индексу ММВБ находится на отметке 1460 пунктов. Может быть, взлет будет произведен с помощью стартовых ускорителей. Посмотрим… Обнадеживает, что по итогам вчерашнего дня американский нефтегазовый сектор почти не снизился (NYSE ARCA OIL & GAS INDEX (-0,04%), а костяк наших индексов составляет нефтегаз. На следующей неделе в Вене состоится встреча Ирана, «шестерки» международных посредников и МАГАТЭ. Через полгода иранская нефть может вернуться на рынок, аналитики Bank of America Merrill Lynch прогнозируют снижение цены на $10, но при этом цены на нефть (Brent) находятся вблизи трехмесячных максимумов.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
