Сектор металлургии исчерпал потенциал роста, — Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Вчера на рынке царили оптимистичные настроения. Во вчерашнем комментарии я высказал предположение о возможной мини-коррекции индекса РТС к уровню поддержки 1870, и такая коррекция имела место быть, но надолго не затянулась. Аукционы по размещению суверенных еврооблигаций Испанией и Италией прошли успешно. Пятилетние испанские облигации на три млрд. евро разместились с доходностью 4,542%. Полученные цифры заметно ниже пессимистичных прогнозов. Пятилетние облигации Италии размещены под доходность 3,67%. Доходность заметно ухудшилась, но это ухудшение не столь драматичное к чему психологически был готов рынок — аукцион показал наличие существенного спроса на долги указанных стран. Кроме того вышла хорошая статистика по ВВП Германии /3,6%/ – рекорд за 20 лет.

Индекс РТС растет три дня подряд. Некоторые управляющие инвесткомпаний продали перед праздниками акциями, а что делает руководство инвесткомпаний если рынок растет три дня подряд? Руководство удивляется, почему акции до сих пор не откуплены назад и грозит пальчиком. Ты можешь взять риск на себя и не откупать акции, но если рынок будет расти еще три дня, тебя ожидают немаленькие неприятности. Сейчас сложилась такая ситуация, что нефтегазовый сектор имеет фундаментальный потенциал роста, а сектор металлургии /Северсталь (CHMF) и НЛМК (NLMK)/ исчерпал потенциал роста, но руководство некоторых компаний это мало волнует – оно заставляет управляющих покупать акции «по всему фронту», мотивируя это тем, что на следующей неделе будет обсуждаться план помощи Португалии /позитив со слезами на глазах/, а следовательно раллирование евро продолжиться и как следствие цена на нефть будут на высоком уровне.

Во втором эшелоне очень интересную динамику показали акции молодежного телеканала О2ТВ. В первой половине дня был серьезный спекулятивный взлет с 3,022 до 3,27, а во второй половине дня котировки практически вернулись на место. В чем причина такого взлета? Во вторник средства массовой информации распространили информацию о том, что сделка по покупке «Ростелекомом» (RTKM) холдинга «Национальные телекоммуникации» /НТК/ может быть вскоре завершена. Такая сделка теоретически приведет к тому, что условия вхождения в НКС /ОАО «Национальные кабельные сети»/ для небольших ТВ-компаний станут более привлекательными. Теоретически это может означать, что к концу этого года канал О2ТВ увидят Москва и Питер, что в свою очередь означает рост рекламных доходов. Мы по-прежнему рекомендуем покупку акции телеканала «на откатах», а когда котировки начинает расти, то покупать обычно уже поздно.

Сейчас перспективными акциями для «медведей» стали «ЛУКОЙЛ» (LKOH) и «Газпром» (GAZP). Акции «ЛУКОЙЛа» могут выйти на продажу, в том случае если по закрытию дня цена закроется ниже 1874, акции «Роснефти» (ROSN) также могут выйти на продажу, если цена «занырнет» за верхний конверт /смотри график/.
Источник: Прайм-Тасс